2024年三季报点评报告：加强市场开拓，业绩稳健增长

报告日期：2024年11月04日

华龙证券研究所发布广和通（300638.SZ）2024年三季报点评报告，维持“买入”评级。

核心观点：

1. 业绩稳健增长，三季度盈利能力持续提升。2024年前三季度，公司实现营业收入62.17亿元，同比增长5.12%；归母净利润6.52亿元，同比增长43.22%。三季度单季营收21.42亿元，同比增长4.55%，环比增长9.74%；归母净利润3.18亿元，同比增长108.87%，环比增长118.69%。
2. 聚焦垂直领域，加强市场开拓。公司持续聚焦物联网垂直行业，发布多款新产品，丰富产品矩阵，满足全球客户需求。新产品在物联网细分领域的推广和应用渐入佳境，例如智能割草机行业解决方案已成功在多个终端客户完成导入，为大规模部署打下基础。

关键数据：

• 2024年前三季度营业收入：62.17亿元，同比增长5.12%
• 2024年前三季度归母净利润：6.52亿元，同比增长43.22%
• 2024年三季度营业收入：21.42亿元，同比增长4.55%，环比增长9.74%
• 2024年三季度归母净利润：3.18亿元，同比增长108.87%，环比增长118.69%

研究结论：

• 受益于聚焦物联网垂直行业和持续的市场开拓，公司业绩稳健增长，盈利能力提升。
• 考虑到公司不断加强新产品市场开拓力度，提升业绩增长潜力，维持“买入”评级。
• 2024-2026年营业收入预测下调至93.11亿元、86.33亿元、101.22亿元；归母净利润预测下调至7.13亿元、6.58亿元、7.82亿元。
• 当前股价对应PE分别为16.7、18.0、15.2倍，参考可比公司平均估值64.8倍PE，给予“买入”评级。

风险提示：

• 公司产品市场需求不及预期；产品价格下滑；行业竞争加剧；汇率波动风险；宏观环境不利变化；数据来源错误。