市场观点
本周A股呈震荡上行走势，日均成交额1.9万亿，量能上升，个股赚钱效应明显，市场情绪向好。市场波动率下降，热点轮动频繁，主线未确立。需关注10月底政治局会议、11月初人大常委会财政刺激方案及美国大选结果等增量信息。
股指期货端，IH及IF基差率下降，IC及IM上升。成交量、持仓量均回落（IM除外），交投情绪进一步回落。
估值与资金面
主要宽基指数估值上行，PB均低于近五年中位数。流动性宽松，1年期国债收益率下行2bp。股票融资净买入额呈净流入，ETF资金呈净流出。
宏观经济基本面
前三季度财政收支数据：9月收入同比转正，支出增速高于收入，财政收支缺口扩大。规模以上工业企业利润同比下降3.5%，主要受工业品价格下降、成本上升、有效需求不足及基数效应影响。
权益市场周度回顾
上证指数上涨1.17%。成长板块领涨，金融板块回调。小盘股、成长股表现优于大盘股、价值股。热点集中于新能源、低空经济、数据要素等板块。
申万一级行业多数上涨，电力设备、综合、轻工制造领涨；银行、非银金融、计算机领跌。
股指期货周度回顾
成交量、持仓量均回落（IM除外）。IH及IF基差率下降，IC及IM上升，均位于近一年较高分位数水平。展期收益下降，IC下降幅度最高。
周度市场展望
宽基指数估值多数上行，中证1000PB位于近五年17%分位数水平。股权风险溢价方面，除上证50外均位于近五年中位数以上水平。行业层面，除上游资源、金融地产、信息技术外，其余板块估值上升。
相对估值角度，食品饮料、纺织服饰、公用事业PE位于近五年10%分位数水平以内；农林牧渔、食品饮料、纺织服饰、美容护理PB位于近五年10%分位数水平以内。
滚动一年股权风险溢价方面，上证50及沪深300位于偏离历史均值2倍标准差下轨附近，中证500及中证1000位于历史中枢附近。
国债收益率方面，10年期上行4bp，1年期下行2bp，长短期利差上行6bp。汇率方面，人民币兑美元贬值，美元指数上涨。
融资净买入额为529亿元，加杠杆情绪上升。电子、电力设备、通信融资净流入，房地产、食品饮料、建筑材料融资净流出。
股票型ETF资金净流出559亿，主要宽基指数对应ETF净流入-314亿。
宏观经济政策面
10月LPR报价：1年期3.1%（下调25bp），5年期以上3.6%（下调25bp）。LPR及存贷利率下调将降低企业融资成本，促进房地产市场止跌回稳，提振经济增长动能。
