投资要点
- 市场表现：本周光伏设备板块下降2.85%，跑输沪深300指数；风电设备板块下降1.41%，跑赢沪深300指数。
- 光伏板块：
- 电池片交付迎来小高峰，组件龙头带头涨价。
- 硅料：价格维稳，库存累库压力达到年内高峰，需求11月将下降，供应部分企业检修降负荷。
- 硅片：价格下降，G10L和G12R供应过剩，库存集中，10月产量环比下降1.58%，预计11月产出降至41-42GW。
- 电池片：价格维稳，库存健康，下游需求传导，开工负荷复苏。
- 组件：价格下降，龙头企业带头报价上涨，市场接受度待观察，库存量1-1.5个月，TOPCon主流瓦数供应紧张。
- 建议关注：福莱特（光伏玻璃龙头，成本优势明显，现金流改善）。
- 风电板块：
- 陆风中标价格持续稳定，海风建设进程明显加速。
- 陆风：招标、开标规模增加，含塔筒平均中标单价2208.92元/kW，裸机价格稳定在1000元/kW以上，整机企业利润空间修复可期。
- 海风：多个项目进展顺利，粤、苏两省项目建设突破性进展，海外海风发展强劲，国内海工产品出口机遇持续走强。
- 建议关注：大金重工（海工设备龙头，欧洲反倾销税低，海外业务稳定）、东方电缆（海缆龙头，高端技术领先，业绩有望增长）。
- 风险提示：全球宏观经济波动、上游原材料价格波动、风光装机不及预期。
行情回顾
- 光伏板块：申万光伏设备板块下降2.85%，跑输沪深300指数；涨幅前三为拉普拉斯、钧达股份、弘元绿能；跌幅前三为连城数控、同享科技、大全能源。
- 风电板块：申万风电设备板块下降1.41%，跑赢沪深300指数；涨幅前三为电气风电、禾望电气、湘电股份；跌幅前三为泰胜风能、起帆电缆、三一重能。
- 主力资金净流入前五：双良节能、拉普拉斯、钧达股份、爱旭股份、上能电气；净流出前五：隆基绿能、阳光电源、TCL中环、晶盛机电、晶澳科技。
行业动态
- 行业新闻、公司要闻、上市公司公告、重点标的2024年第三季度业绩报告（内容略）。
行业数据跟踪
- 光伏行业价格跟踪：硅料、硅片、电池片、组件、光伏玻璃、银浆、EVA、金刚线等价格走势图及数据。
- 风电行业价格跟踪：开方线、海缆、中厚板、螺纹钢等价格走势图及数据。
研究结论
- 光伏板块：供需改善，价格有望止跌，龙头企业优势凸显。
- 风电板块：陆风价格稳定，海风建设加速，国内外需求共振，零部件厂商业绩有望回暖。
- 预计2024年国内风电新增装机规模超预期，建议关注业绩有望回暖的整机企业和弹性较大的核心零部件企业。
