禾迈股份机构调研纪要

禾迈股份机构调研报告 调研日期:2024-10-31 杭州禾迈电力电子股份有限公司成立于2012年,是一家从事光伏逆变器等电力变换设备和电气成套设备及相关产品研发、制造与销售的国家高新技术企业。公司产品广泛应用于全球分布式光伏发电系统领域,拥有成熟可靠的技术和专业奋进的团队。禾迈致力于赋能业主及专业人士,开启真正的开放能源之旅,推动实现清洁、可持续发展的未来。 2024-11-01 总经理、董事杨波,财务总监李鑫媛 ,董事会秘书梁君临 2024-10-31 电话会议现场会议、电话会议 东吴证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 中信建投 证券公司 - 一、介绍环节 公司董事会秘书梁君临女士对公司2024年第三季度相关经营情况做简单介绍:公司2024年第三季度实现营业收入35,803.82万元,归属于上市公司股东的净利润5,798.73万元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,724.07万元。 二、问答环节 Q1:微型逆变器第三季度出货量出现下滑的主要原因。 A:公司微型逆变器营收中欧洲占比较高,7、8月份由于欧洲假期导致出货量有所下降。Q2:公司考虑美国建厂吗? A:公司已在墨西哥建立工厂,目前来说暂未有美国建厂的计划,正在通过与北美本土企业合作的模式进行该区域的销售。Q3:三季度户用储能、阳台微储的销售情况? A:户用储能在区域覆盖上达到了公司年初制定的目标,今年通过调整战略往亚太区域发展也获得了一定的效果;公司于8月底正式对外销 售阳台微储,因此三季度对于销售额的贡献不大,但是客户对产品力给予了认可。Q4:如何看待阳台光储产品的市场空间? A:欧洲关于阳台光伏的红利政策目前由德国已延伸到法国、奥地利等区域,未来将成为一种新的趋势,阳台光储即“DIY光储”的价格较低 、安装成本也很低,天然形成很好的市场及需求。另外由于组件功率较小以及价格的优势,亚太区域的市场空间很大。Q5:公司主要产品毛利率的变化情况? A:目前公司微逆产品毛利率保持稳定。长远来看,如果产品进入红海,毛利率会有所下降,公司将持续提升产品力、品牌力,优化技术方案 ,持续降本,力争保持较好的毛利率。Q6:国内的市场如何看待? A:公司一直以来坚持国内国外“两条腿”走路。今年推出全球首款功率高达5000W的一拖八大微逆MiT系列,专为工商业场景及大型住宅项目设计,目前正在加强国内营销力度,逐渐面向市场。