机械设备行业周报：人形机器人产业加速，关注华为机器人布局

人形机器人产业发展及投资分析总结

1. 人形机器人入选时代周刊2024最佳发明

• 人形机器人登上《时代周刊》封面，被誉为2024年最伟大发明之一，其中Agility双足机器人登上封面。
• 人形机器人系统复杂，量产落地需要软件端（云计算、大数据）和硬件端（强大供应链）协同发展。
• 特斯拉是全球人形机器人领先企业，优势在于车机协同体系（FSD系统、Dojo算力）和汽车/工控供应链支撑的高性能低成本执行器。

2. 类比特斯拉，华为在机器人领域早有落子，已初步建立生态链

• 华为在机器人领域布局较早，2017年与爱丁堡大学、软银合作，2022年首次涉足人形机器人，2023年成立东莞极目公司。
• 华为具备大模型（盘古大模型5.0）、算力（毕昇编译器）、平台（华为云）和智驾系统（乾崑智驾Ads）等软件优势，初步形成机器人生态链。
• 产业赋能方面，华为已在特种机器人（领航者3巡检机器人）、消费机器人（科沃斯）和人形机器人（乐聚机器人）等领域落地应用。

3. 在成都设立首个跨省级数字机器人创新中心，川渝地区机器人产业发力

• 华为2024年6月在成都成立（西南）数字机器人创新中心，已落地80多个场景化机器人，覆盖电子信息、装备制造等产业。
• 川渝地区政策支持明显，重庆印发《重庆“机器人+”应用行动计划（2024-2027年）》，成都设立100亿元人工智能与机器人基金。
• 华为生态链及川渝企业积极布局，赛力斯发布机器人招聘，江淮汽车与清华联合孵化零次方团队推出双足机器人Z1。

4. 投资建议

• 推荐标的：雷赛智能（无框力矩电机、空心杯电机等）、瑞迪智驱（精密传动件）、能科科技（AI算力底座）、豪能股份（精密行星减速器）。
• 特斯拉机器人推荐标的：五洲新春、中大力德；受益标的：震裕科技、双林股份、兆威机电、柯力传感。

5. 风险提示

• 宏观经济波动风险：机器人产业短期内需求有限，受宏观经济影响较大。
• 人形机器人产业发展进程不及预期：产业发展存在不确定性。
• 国产厂商导入机器人供应链进度不及预期：供应链未完全成熟，国产化前景存在不确定性。