金工大类资产配置周报

周度报告—金融工程 金工大类资产配置周报 报告日期：2024年11月3日 ★市场回顾 宽基指数方面，本周涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为小盘价值(0.9%)，中证500(0.4%)，日经225(0.4%)，胡志明股市指数(0.2%)，中盘价值(0.0%)；本周涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为北证50(-9.1%)，科创50(-5.2%)，中盘成长(-2.5%)，大盘成长(-2.2%)，沪深300(-1.7%)；本月涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为中盘价值(1.1%)，大盘价值(1.0%)，恒生指数(0.9%)，纳斯达克综指(0.8%)，上证50(0.7%)；本月涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为北证50(-9.6%)，中证2000(-4.3%)，科创50(-3.1%)，中证1000(-3.0%)，日经225(-2.6%)。 行业指数方面，本周涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为房地产(6.0%)，钢铁(4.7%)，商贸零售(4.6%)，社会服务(2.6%)，综合(2.6%)；本周涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为国防军工(-3.4%)，通信(-3.3%)，医药生物(-2.9%)，家用电器(-2.9%)，电力设备(-2.8%)；本月涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为有色金属(3.0%)，钢铁(1.8%)，煤炭(1.3%)，银行(1.0%)，石油石化(1.0%)；本月涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为计算机(-6.0%)，电子(-4.5%)，国防军工(-4.0%)，传媒(-3.8%)，综合(-3.7%)。 ★宏观因子配置策略 11月宏观动量预测结果分别为：增长(下行)，通胀(下行)，信用(上行)，利率(上行)；宏观因子S1策略11月配置比例为：股票(5.0%)，债券(90.0%)，商品(5.0%)；10月股债商策略回报为 -1.12%，股债策略回报为-1.2%。 宏观因子S2策略11月配置比例为：沪深300(22.24%)，中证500(0.0%)，中证1000(0.75%)，利率债(18.01%)，金融债(21.01%)， 信用债(27.61%)，农产品(4.85%)，金属(0.0%)，化工(0.0%)，能源(0.0%)，黄金(5.53%)，10月回报为0.02%。 王冬黎金融工程首席分析师 从业资格号：F3032817 投资咨询号：Z0014348 Tel：8621-63325888-3975 Email：dongli.wang@orientfutures.com 联系人： 范沁璇金融工程分析师 从业资格号：F03111965 Email：qinxuan.fan@orientfutures.com 资产配置 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 金融工程-周度报告2024-11-3 目录 1、市场回顾&中观数据周度观察4 2、宏观因子策略跟踪6 3、风险提示10 2期货研究报告 图表目录 图表1：主要宽基指数市场表现概览4 图表2：行业主题指数市场表现概览5 图表3：宏观因子动量预测6 图表4：宏观因子动量预测：高频宏观因子分组预测结果6 图表5：S1策略配置比例6 图表6：S2策略配置比例7 图表7：S1策略表现指标7 图表8：S2策略表现指标8 图表9：S1股债商配置策略净值8 图表10：S1股债配置策略净值9 图表11：S2配置策略平衡型净值9 图表12：S1配置策略月度净值跟踪10 图表13：S2配置策略平衡型月度净值跟踪10 1、市场回顾&中观数据周度观察 图表1：主要宽基指数市场表现概览 指数名称 点位 本周涨 跌幅 本月涨 跌幅 本年涨 跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 标普500 5728.8 -1.4% 0.4% 20.1% 0.5% 7.1% 31.4% 纳斯达克综指 18239.92 -1.5% 0.8% 21.5% 1.8% 8.7% 35.3% 道琼斯工业平均 42052.19 -0.1% 0.7% 11.6% 0.1% 5.8% 23.5% 日经225 38053.67 0.4% -2.6% 13.7% -1.3% 6.0% 19.1% 恒生指数 20506.43 -0.4% 0.9% 20.3% -7.3% 21.0% 16.1% 胡志明股市指数 1254.89 0.2% -0.8% 11.1% -1.8% 1.5% 16.5% 上证50 2651.5349 -1.2% 0.7% 14.0% -3.8% 13.1% 8.8% 沪深300 3890.0203 -1.7% 0.0% 13.4% -3.2% 14.9% 8.5% 中证500 5831.8217 0.4% -1.2% 7.4% 1.5% 21.8% 5.8% 中证1000 5930.2319 -0.7% -3.0% 0.7% 3.9% 23.3% -0.7% 中证2000 2274.5729 -1.0% -4.3% -5.2% 5.0% 25.1% -3.1% 科创50 939.7644 -5.2% -3.1% 10.3% 7.7% 29.5% 7.4% 北证50 1144.8951 -9.1% -9.6% 5.7% 30.0% 62.7% 52.7% 中证REITs(收盘) 772.517 -0.6% -0.2% 2.1% -1.5% -2.9% -4.0% 大盘价值 7825.961 -1.2% 1.0% 23.0% -3.0% 10.4% 19.7% 中盘价值 5127.5707 0.0% 1.1% 10.9% -4.3% 9.8% 9.0% 小盘价值 6634.7206 0.9% -0.1% 9.9% -2.1% 14.7% 8.5% 大盘成长 4155.2186 -2.2% -0.2% 8.7% -3.2% 21.6% 2.3% 中盘成长 3666.4243 -2.5% -0.6% 0.8% -0.6% 18.6% -2.2% 小盘成长 4608.3815 -1.4% -1.1% -0.1% 0.8% 21.4% -0.8% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表2：行业主题指数市场表现概览 指数代码 指数名称 点位 本周涨 跌幅 本月涨 跌幅 本年涨 跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 801010.SL 农林牧渔 2638.76 1.3% -0.3% -7.8% -2.6% 6.4% -6.6% 801030.SL 基础化工 3331.40 -0.9% -0.9% -3.6% -1.9% 15.7% -6.0% 801040.SL 钢铁 2172.34 4.7% 1.8% 3.5% 1.2% 16.2% -0.6% 801050.SL 有色金属 4730.30 1.6% 3.0% 13.0% -0.6% 16.5% 13.3% 801080.SL 电子 4249.93 -2.2% -4.5% 13.6% 9.5% 26.9% 12.3% 801110.SL 家用电器 8316.72 -2.9% -1.2% 23.6% -2.5% 18.2% 22.8% 801120.SL 食品饮料 17879.31 -0.4% 0.7% -8.4% -8.8% 13.6% -15.2% 801130.SL 纺织服饰 1388.63 -2.5% -2.5% -12.1% -3.8% 13.7% -12.2% 801140.SL 轻工制造 1966.47 -0.6% -2.2% -8.9% -0.4% 20.6% -11.3% 801150.SL 医药生物 7440.64 -2.9% -0.6% -11.7% -4.9% 11.4% -12.6% 801160.SL 公用事业 2387.51 0.3% -0.4% 9.9% -4.5% -0.1% 10.5% 801170.SL 交通运输 2219.25 1.5% 0.7% 11.2% -3.3% 7.2% 8.9% 801180.SL 房地产 2404.94 6.0% 0.0% 9.1% 3.1% 37.4% 2.5% 801200.SL 商贸零售 1955.21 4.6% -0.7% -0.7% 3.3% 27.4% -5.0% 801210.SL 社会服务 8205.49 2.6% -1.2% -2.5% 2.3% 26.3% -2.6% 801230.SL 综合 2467.98 2.6% -3.7% -6.8% 6.6% 31.2% -3.7% 801710.SL 建筑材料 4654.92 2.3% -1.6% -0.3% 3.0% 20.5% -7.1% 801720.SL 建筑装饰 2015.94 1.4% -0.4% 6.9% 6.1% 17.8% 4.2% 801730.SL 电力设备 7320.41 -2.8% -2.1% 6.1% 2.2% 28.8% 2.4% 801740.SL 国防军工 1492.35 -3.4% -4.0% 8.4% 5.8% 15.9% 7.5% 801750.SL 计算机 4268.38 -1.0% -6.0% 1.1% 7.5% 38.5% 1.6% 801760.SL 传媒 617.16 -2.8% -3.8% -2.1% 1.1% 28.9% -1.9% 801770.SL 通信 2811.63 -3.3% -3.3% 21.6% 2.8% 23.7% 25.0% 801780.SL 银行 3663.09 -1.7% 1.0% 25.9% -1.6% 9.5% 22.0% 801790.SL 非银金融 1887.26 0.1% -0.7% 31.6% 1.6% 39.4% 23.3% 801880.SL 汽车 6147.45 -0.4% -1.9% 11.4% -0.5% 18.0% 5.7% 801890.SL 机械设备 1462.11 0.0% -2.3% 1.2% 2.2% 20.9% 3.1% 801950.SL 煤炭 2939.25 -0.6% 1.3% 5.6% -6.8% 7.6% 14.0% 801960.SL 石油石化 2252.03 -1.9% 1.0% 3.3% -6.2% 2.3% 1.2% 801970.SL 环保 1707.84 0.2% -2.4% 3.8% 6.2% 21.8% 0.8% 801980.SL 美容护理 4695.90 1.0% -0.3% -3.4% -4.7% 18.5% -9.7% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 2、宏观因子策略跟踪 宏观动量名称 本月宏观动量预测 上月宏观动量预测 增长 下行 下行 通胀 下行 上行 信用 上行 上行 利率 上行 上行 策略构建基于大类资产配置系列报告。图表3：宏观因子动量预测 资料来源：东证衍生品研究院 图表4：宏观因子动量预测：高频宏观因子分组预测结果 宏观动量名称 高频/领先因子 分组预测宏观动 量* 分组等权总预测 增长 库存 下行 下行 产能 下行 房地产与消费 下行 通胀 食品 下行 下行 工业品 下行 利率 利率 上行 上行 信用 信用利差 下行 上行 信用新增 上行 房地产 上行 资料来源：东证衍生品研究院，*分组预测宏观动量为该分组因子预测最左列宏观动量的结果 图表5：S1策略配置比例 资产类型 股票 债券 商品 11月配置比例 5.00% 90.00%