金工大类资产配置周报

周度报告—金融工程 金工大类资产配置周报 报告日期：2024年09月22日 ★市场回顾 宽基指数方面，本周涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为恒生指数(5.1%)，日经225(3.1%)，中盘价值(2.6%)，大盘价值(2.1%)，中证2000(1.6%)；本周涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为科创50(-1.0%)，中证REITs(收盘)(-0.5%)，北证50(0.0%)，小盘成长(0.5%)，中盘成长(0.9%)；本月涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为恒生指数(1.5%)，纳斯达克综指(1.3%)，道琼斯工业平均(1.2%)，标普500(1.0%)，胡志明股市指数(-0.9%)；本月涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为北证50(-7.3%)，科创50(-6.6%)，小盘成长(-4.6%)，大盘成长(-4.6%)，上证50(-4.4%)。 行业指数方面，本周涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为房地产(6.9%)，有色金属(5.2%)，家用电器(4.3%)，计算机(4.0%)，煤炭(3.6%)；本周涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为医药生物(-0.8%)，国防军工(-0.8%)，农林牧渔(-0.4%)，电力设备(-0.4%)，电子(-0.2%)；本月涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为房地产(3.8%)，家用电器(2.7%)，汽车(1.3%)，计算机(1.2%)，非银金融(0.6%)；本月涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为食品饮料(-8.7%)，石油石化(-7.8%)，电子(-7.6%)，美容护理(-6.5%)，国防军工(-5.6%)。 ★宏观因子配置策略 本月宏观动量预测结果分别为：增长(下行)，通胀(上行)，信用(上行)，利率(上行)；宏观因子S1策略本月配置比例为：股票(35.98%)，债券(14.39%)，商品(49.63%)；本月至今股债商策略回报为-2.04%，股债策略回报为-2.21%。 宏观因子S2策略配置比例为：沪深300(22.35%)，中证500(7.04%)，中证1000(7.94%)，利率债(0.56%)，金融债(2.83%)， 信用债(36.19%)，农产品(7.61%)，金属(3.86%)，化工(7.41%)，能源(1.83%)，黄金(2.4%)，本月至今回报为-1.55%。 王冬黎金融工程首席分析师 从业资格号：F3032817 投资咨询号：Z0014348 Tel：8621-63325888-3975 Email：dongli.wang@orientfutures.com 联系人： 范沁璇金融工程分析师 从业资格号：F03111965 Email：qinxuan.fan@orientfutures.com 资产配置 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 金融工程-周度报告2024-09-22 目录 1、市场回顾&中观数据周度观察4 2、宏观因子策略跟踪7 3、风险提示11 2期货研究报告 图表目录 图表1：主要宽基指数市场表现概览4 图表2：行业主题指数市场表现概览5 图表3：中观数据周度观察6 图表4：宏观因子动量预测7 图表5：宏观因子动量预测：高频宏观因子分组预测结果7 图表6：S1策略配置比例8 图表7：S2策略配置比例8 图表8：S1策略表现指标8 图表9：S2策略表现指标9 图表10：S1股债商配置策略净值9 图表11：S1股债配置策略净值10 图表12：S2配置策略平衡型净值10 图表13：S1配置策略月度净值跟踪11 图表14：S2配置策略平衡型月度净值跟踪11 1、市场回顾&中观数据周度观察 图表1：主要宽基指数市场表现概览 指数名称 点位 本周涨跌 幅 本月涨跌 幅 本年涨跌 幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 标普500 5702.55 1.4% 1.0% 19.6% 2.4% 4.4% 32.0% 纳斯达克综指 17948.32 1.5% 1.3% 19.6% 1.9% 1.5% 35.9% 道琼斯工业平均 42063.36 1.6% 1.2% 11.6% 3.3% 7.4% 23.8% 日经225 37723.91 3.1% -2.4% 12.7% -1.3% -2.3% 16.4% 恒生指数 18258.57 5.1% 1.5% 7.1% 3.5% 1.3% 1.1% 胡志明股市指数 1272.04 1.6% -0.9% 12.6% -0.8% -0.8% 6.6% 上证50 2233.2565 1.2% -4.4% -4.0% -4.6% -6.9% -12.5% 沪深300 3201.0497 1.3% -3.6% -6.7% -3.4% -8.4% -14.4% 中证500 4498.3901 1.1% -3.0% -17.1% -0.8% -11.8% -21.1% 中证1000 4463.3561 1.1% -3.6% -24.2% -0.6% -11.7% -26.3% 中证2000 1723.3003 1.6% -2.5% -28.2% 0.4% -8.6% -25.9% 科创50 648.3597 -1.0% -6.6% -23.9% -5.4% -14.5% -26.6% 北证50 606.8263 0.0% -7.3% -44.0% -7.1% -16.9% -25.8% 中证REITs(收盘) 780.7778 -0.5% -2.2% 3.2% -3.0% -1.6% -9.4% 大盘价值 6809.7344 2.1% -2.8% 7.0% -5.0% -5.1% -2.5% 中盘价值 4357.7997 2.6% -3.8% -5.8% -4.3% -14.0% -12.7% 小盘价值 5458.5911 1.3% -2.6% -9.6% -1.8% -10.8% -14.8% 大盘成长 3257.3443 1.1% -4.6% -14.8% -2.3% -10.7% -22.1% 中盘成长 2846.612 0.9% -4.3% -21.7% -2.0% -16.5% -26.7% 小盘成长 3501.4786 0.5% -4.6% -24.1% -1.7% -14.8% -27.4% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表2：行业主题指数市场表现概览 指数代码 指数名称 点位 本周涨跌 幅 本月涨跌 幅 本年涨跌 幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 801010.SL 农林牧渔 2152.93 -0.4% -5.0% -24.8% -4.2% -15.8% -24.9% 801030.SL 基础化工 2722.69 1.3% -3.4% -21.2% 0.3% -12.4% -25.1% 801040.SL 钢铁 1676.51 0.4% -4.8% -20.1% -4.1% -12.1% -26.1% 801050.SL 有色金属 3919.14 5.2% -1.5% -6.3% -0.9% -9.7% -10.2% 801080.SL 电子 3009.82 -0.2% -7.6% -19.5% -4.4% -13.9% -16.4% 801110.SL 家用电器 7189.61 4.3% 2.7% 6.8% 4.2% -3.6% 1.3% 801120.SL 食品饮料 14358.56 0.2% -8.7% -26.5% -7.1% -14.9% -33.3% 801130.SL 纺织服饰 1175.52 1.0% -2.5% -25.6% -1.5% -13.0% -27.2% 801140.SL 轻工制造 1558.63 1.7% -2.9% -27.8% -0.6% -11.7% -31.4% 801150.SL 医药生物 6106.92 -0.8% -5.3% -27.6% -4.0% -11.4% -25.7% 801160.SL 公用事业 2171.53 0.6% -5.4% -0.1% -7.5% -9.7% -0.6% 801170.SL 交通运输 1918.00 1.8% -2.8% -3.9% -3.8% -8.1% -9.5% 801180.SL 房地产 1778.14 6.9% 3.8% -19.3% 5.7% -3.4% -32.9% 801200.SL 商贸零售 1487.68 2.4% -1.0% -24.5% 2.4% -3.4% -31.6% 801210.SL 社会服务 6132.42 2.0% -2.8% -27.2% 0.3% -7.0% -33.1% 801230.SL 综合 1827.71 1.2% -1.2% -31.0% 2.9% 1.0% -30.4% 801710.SL 建筑材料 3504.63 2.0% -4.7% -24.9% -2.1% -15.2% -36.8% 801720.SL 建筑装饰 1519.04 2.0% -5.2% -19.5% -7.3% -13.9% -26.4% 801730.SL 电力设备 5517.37 -0.4% -2.1% -20.0% 1.8% -8.7% -26.8% 801740.SL 国防军工 1113.62 -0.8% -5.6% -19.1% -4.6% -10.5% -22.3% 801750.SL 计算机 2976.67 4.0% 1.2% -29.5% 5.6% -9.3% -31.6% 801760.SL 传媒 473.50 1.4% -1.6% -24.9% 2.2% -5.4% -26.9% 801770.SL 通信 2173.83 0.3% -1.0% -6.0% -1.3% -10.8% -12.0% 801780.SL 银行 3200.96 1.8% -2.9% 10.0% -8.0% -4.1% 2.0% 801790.SL 非银金融 1367.66 1.9% 0.6% -4.6% 4.4% 0.7% -15.3% 801880.SL 汽车 5109.31 2.2% 1.3% -7.4% 4.5% -6.3% -8.4% 801890.SL 机械设备 1140.67 1.6% -2.7% -21.1% -0.2% -10.6% -22.5% 801950.SL 煤炭 2621.71 3.6% -4.7% -5.8% -2.5% -18.3% -2.4% 801960.SL 石油石化 2046.99 1.3% -7.8% -6.1% -5.6% -12.2% -12.8% 801970.SL 环保 1298.49 -0.1% -2.8% -21.1% -3.4% -9.3% -24.5% 801980.SL 美容护理 3488.61 -0.1% -6.5% -28.2% -2.8% -17.6% -39.3% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表3：中观数据周度观察 中观指标观测 最新值 环比 同比 百分位数 库存 H型钢：社会库存：中国（周）（万吨） 62.0 (1.0) (6.3) - PE：社会库存：中国（周）（万吨） 68.8 2.8 23.3 - PVC：社会库存：中国（周）（万吨） 54.0 (2.4) 17.9 - 丁苯橡胶：贸易商：社会库存：中国（周）（吨） 4250.0 (3.8) (26.7) - 钢材：社会库存：中国（周）（吨） 1045.9