金工大类资产配置周报

周度报告—金融工程 金工大类资产配置周报 报告日期：2024年04月28日 ★市场回顾 宽基指数方面，本周涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为恒生指数(8.8%)，纳斯达克综指(4.2%)，中证2000(4.0%)，科创50(3.0%)，胡志明股市指数(3.0%)；本周涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为小盘价值(-1.3%)，中盘价值(-1.2%)，大盘价值(-0.8%)，道琼斯工业平均(0.7%)，中证500(1.1%)；本月涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为恒生指数(6.7%)，小盘价值(4.3%)，中盘价值(3.0%)，大盘价值(2.2%)，中证REITs(收盘)(2.0%)；本月涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为日经225(-6.0%)，胡志明股市指数(-5.8%)，中证2000(-4.9%)，北证50(-4.4%)，道琼斯工业平均(-3.9%)。 行业指数方面，本周涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为计算机(5.8%)，非银金融(5.4%)，美容护理(5.2%)，电子(5.2%)，通信(4.9%)；本周涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为煤炭(-7.0%)，石油石化(-3.6%)，钢铁(-2.6%)，有色金属(-2.0%)，纺织服饰(-1.2%)；本月涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为家用电器(4.5%)，有色金属(3.8%)，银行(3.3%)，交通运输(3.1%)，钢铁(2.7%)；本月涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为综合(-9.2%)，房地产(-8.4%)，传媒(-6.8%)，商贸零售(-5.7%)，计算机(-5.2%)。 ★宏观因子配置策略 宏观因子S1策略本月宏观动量预测结果分别为：增长(下行)，通胀(下行)，信用(上行)，利率(下行)；本月配置比例为：股票(2.63%)，债券(94.74%)，商品(2.63%)；本本月至今股债商策略回报为0.57%，股债策略回报为0.64%。宏观因子S2策略平衡型本月配置比例为：沪深300（1.4%），中证500（0.0%），中证1000（0.6%），利率债（20.2%），金融债（30.2%），信用债（37.8%），农产品（0.6%），有色（0.5%），化工（0.8%），能源（0.0%），黄金（7.9%）；本月至今平衡型策略回报为1.0%。 王冬黎金融工程首席分析师 从业资格号：F3032817 投资咨询号：Z0014348 Tel：8621-63325888-3975 Email：dongli.wang@orientfutures.com 联系人： 范沁璇金融工程分析师 从业资格号：F03111965 Email：qinxuan.fan@orientfutures.com 资产配置 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 金融工程-周度报告2024-04-28 目录 1、市场回顾&中观数据周度观察4 2、宏观因子策略跟踪7 3、风险提示11 2期货研究报告 图表目录 图表1：主要宽基指数市场表现概览4 图表2：行业主题指数市场表现概览5 图表3：中观数据周度观察6 图表4：宏观因子动量预测7 图表5：宏观因子动量预测：高频宏观因子分组预测结果7 图表6：S1策略配置比例7 图表7：S2策略配置比例8 图表8：S1策略表现指标8 图表9：S2策略表现指标9 图表10：S1股债商配置策略净值9 图表11：S1股债配置策略净值10 图表12：S2配置策略平衡型净值10 图表13：S1配置策略月度净值跟踪11 图表14：S2配置策略平衡型月度净值跟踪11 1、市场回顾&中观数据周度观察 图表1：主要宽基指数市场表现概览 指数名称 点位 本周涨 跌幅 本月涨 跌幅 本年涨 跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 标普500 5099.96 2.7% -2.9% 6.9% -2.9% 4.3% 22.3% 纳斯达克综指 15927.9 4.2% -2.8% 6.1% -2.8% 3.1% 30.3% 道琼斯工业平均 38239.66 0.7% -3.9% 1.5% -3.9% 0.3% 12.1% 日经225 37934.76 2.3% -6.0% 13.4% -5.6% 6.1% 31.5% 恒生指数 17651.15 8.8% 6.7% 3.5% 6.7% 10.7% -11.3% 胡志明股市指数 1209.52 3.0% -5.8% 7.0% -6.3% 2.9% 15.3% 上证50 2461.8556 1.3% 1.9% 5.8% 2.5% 6.4% -8.1% 沪深300 3584.2686 1.2% 1.3% 4.5% 1.8% 7.5% -11.0% 中证500 5372.1209 1.1% 1.6% -1.1% 2.8% 6.9% -13.9% 中证1000 5415.9379 2.9% -0.5% -8.0% 0.6% 2.8% -19.4% 中证2000 2029.4152 4.0% -4.9% -15.4% -3.7% -5.3% -15.6% 科创50 752.2497 3.0% -1.4% -11.7% -1.4% 0.8% -30.9% 北证50 808.7221 2.6% -4.4% -25.3% -4.1% -11.7% -11.4% 中证REITs(收盘) 811.6922 2.0% 2.0% 7.3% 1.7% 14.5% -14.6% 大盘价值 7133.6524 -0.8% 2.2% 12.1% 2.6% 6.6% -0.7% 中盘价值 5166.9687 -1.2% 3.0% 11.7% 4.8% 10.8% -3.0% 小盘价值 6497.2151 -1.3% 4.3% 7.6% 5.8% 8.0% -4.4% 大盘成长 3827.3307 1.8% 0.1% 0.1% 0.7% 7.9% -19.3% 中盘成长 3456.1421 1.1% 0.1% -4.9% 0.9% 5.1% -23.0% 小盘成长 4288.6936 1.4% 1.3% -7.1% 2.5% 3.6% -20.3% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表2：行业主题指数市场表现概览 指数代码 指数名称 点位 本周涨 跌幅 本月涨 跌幅 本年涨 跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 801010.SL 农林牧渔 2649.24 2.2% -1.6% -7.4% 0.6% 1.2% -17.6% 801030.SL 基础化工 3306.14 0.8% 2.0% -4.3% 3.7% 4.8% -14.0% 801040.SL 钢铁 2143.35 -2.6% 2.7% 2.1% 4.1% 5.0% -7.2% 801050.SL 有色金属 4714.86 -2.0% 3.8% 12.7% 7.1% 19.6% -1.6% 801080.SL 电子 3274.19 5.2% -2.2% -12.4% -1.5% 3.5% -12.1% 801110.SL 家用电器 7751.57 -0.8% 4.5% 15.2% 4.4% 15.9% 8.7% 801120.SL 食品饮料 19379.96 4.0% 0.1% -0.8% 0.3% 6.4% -14.0% 801130.SL 纺织服饰 1481.88 -1.2% -3.3% -6.2% -1.2% -4.1% -8.7% 801140.SL 轻工制造 1964.51 2.2% -3.2% -8.9% -2.5% -4.7% -14.4% 801150.SL 医药生物 7421.62 4.4% 0.1% -12.0% 0.3% -0.9% -19.3% 801160.SL 公用事业 2316.46 -1.1% 0.4% 6.6% 1.7% 5.7% 1.5% 801170.SL 交通运输 2119.82 0.9% 3.1% 6.2% 4.3% 3.8% -11.9% 801180.SL 房地产 1828.17 3.1% -8.4% -17.1% -9.4% -17.8% -33.3% 801200.SL 商贸零售 1734.73 2.4% -5.7% -11.9% -5.3% -10.0% -32.1% 801210.SL 社会服务 7585.19 2.8% -2.8% -9.9% -1.8% -5.8% -27.2% 801230.SL 综合 2154.71 0.4% -9.2% -18.6% -7.3% -12.8% -24.5% 801710.SL 建筑材料 4319.01 -0.3% -1.3% -7.4% -0.9% -4.7% -26.1% 801720.SL 建筑装饰 1849.89 -0.5% -0.8% -1.9% 0.4% -3.5% -24.4% 801730.SL 电力设备 6429.89 1.0% -2.6% -6.8% -1.6% 1.8% -28.0% 801740.SL 国防军工 1269.66 2.9% -1.6% -7.8% 0.3% 6.2% -16.5% 801750.SL 计算机 3582.72 5.8% -5.2% -15.1% -5.7% -0.7% -27.3% 801760.SL 传媒 578.88 3.1% -6.8% -8.2% -8.0% -2.1% -29.3% 801770.SL 通信 2456.25 4.9% 0.5% 6.3% 2.0% 13.3% -0.3% 801780.SL 银行 3324.27 -1.1% 3.3% 14.3% 3.4% 7.6% 3.8% 801790.SL 非银金融 1418.25 5.4% 2.5% -1.1% 2.9% -1.2% -11.1% 801880.SL 汽车 5693.74 2.4% 2.6% 3.2% 2.9% 13.2% 8.9% 801890.SL 机械设备 1368.85 0.6% -1.4% -5.3% 0.3% 5.9% -8.4% 801950.SL 煤炭 3077.35 -7.0% 0.1% 10.6% 1.9% 3.0% 13.4% 801960.SL 石油石化 2453.39 -3.6% 1.7% 12.5% 5.5% 10.1% 0.3% 801970.SL 环保 1516.43 1.2% -1.3% -7.8% 0.7% -3.7% -15.3% 801980.SL 美容护理 4662.25 5.2% -2.0% -4.1% -0.7% 1.0% -30.3% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表3：中观数据周度观察 中观指标观测 最新值 周同比 周环比 开工率:高炉:全国主要钢企 74.0% -5.90% 0.30% 开工率:高炉:唐山 82.6% 0.00% 0.00% 开工率:PTA 71.7% 1.50% 6.10% 开工率:涤纶长丝 90.1% 4.90% 0.10% 开工率:涤纶短纤 76.8% 6.60% 0.00% 开工率:浮法玻璃 84.2% 5.06% 0.00% 产能利用率:浮法玻璃 85.7% 5.86% 0.00% 产能利用率:不锈钢冷轧:全国 95.2% -2.52% -1.50% 产能利用率:独立焦化企业(200家):合计 71.1% -6.99% 1.39% 日均耗煤量:全国重点电厂:当周同比 -8.9% N