金工大类资产配置周报

周度报告—金融工程 金工大类资产配置周报 报告日期：2024年07月21日 ★市场回顾 宽基指数方面，本周涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为北证50(4.6%)，科创50(4.3%)，大盘成长(2.5%)，沪深300(1.9%)，上证50(1.8%)；本周涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为恒生指数(-4.8%)，纳斯达克综指(-3.6%)，中证2000(-2.9%)，日经225(-2.7%)，标普500(-2.0%)；本月涨跌幅排 名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为科创50(5.3%)，道琼斯工业平均(3.0%)，大盘成长(2.6%)，上证50(2.6%)，沪深300(2.2%)；本月涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为中证2000(-3.8%)，小盘价值(-2.7%)，中盘价值(-2.4%)，恒生指数(-1.7%)，中证1000(-1.5%)。 行业指数方面，本周涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为农林牧渔(3.7%)，食品饮料(3.3%)，国防军工(2.7%)，非银金融(2.6%)，电力设备(1.6%)；本周涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为轻工制造(-3.4%)，通信(-3.3%)，纺织服饰(-3.0%)，有色金属(-2.9%)，基础化工(-2.5%)；本月涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为电子(3.5%)，商贸零售(2.9%)，食品饮料(2.8%)，非银金融(2.5%)，综合(2.5%)；本月涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为煤炭(-7.3%)，纺织服饰(-5.7%)，轻工制造(-5.1%)，传媒(-3.7%)，机械设备(-3.6%)。 ★宏观因子配置策略 本月宏观动量预测结果分别为：增长(下行)，通胀(下行)，信用(上行)，利率(下行)；宏观因子S1策略本月配置比例为：股票(2.63%)，债券(94.74%)，商品(2.63%)；本月至今股债商策略回报为0.12%，股债策略回报为0.18%。 宏观因子S2策略配置比例为：沪深300(16.62%)，中证500(0.0%)，中证1000(0.56%)，利率债(14.19%)，金融债(22.17%)， 信用债(40.07%)，农产品(4.75%)，金属(0.0%)，化工(0.0%)，能源(0.0%)，黄金(1.64%)，本月至今回报为0.62%。 王冬黎金融工程首席分析师 从业资格号：F3032817 投资咨询号：Z0014348 Tel：8621-63325888-3975 Email：dongli.wang@orientfutures.com 联系人： 范沁璇金融工程分析师 从业资格号：F03111965 Email：qinxuan.fan@orientfutures.com 资产配置 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 金融工程-周度报告2024-07-21 目录 1、市场回顾&中观数据周度观察4 2、宏观因子策略跟踪7 3、风险提示12 2期货研究报告 图表目录 图表1：主要宽基指数市场表现概览4 图表2：行业主题指数市场表现概览5 图表3：中观数据周度观察6 图表4：宏观因子动量预测8 图表5：宏观因子动量预测：高频宏观因子分组预测结果8 图表6：S1策略配置比例8 图表7：S2策略配置比例9 图表8：S1策略表现指标9 图表9：S2策略表现指标9 图表10：S1股债商配置策略净值10 图表11：S1股债配置策略净值10 图表12：S2配置策略平衡型净值11 图表13：S1配置策略月度净值跟踪11 图表14：S2配置策略平衡型月度净值跟踪12 1、市场回顾&中观数据周度观察 图表1：主要宽基指数市场表现概览 指数名称 点位 本周涨 跌幅 本月涨 跌幅 本年涨 跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 标普500 5505 -2.0% 0.8% 15.4% 0.7% 10.8% 21.4% 纳斯达克综指 17726.94 -3.6% 0.0% 18.1% 0.2% 16.0% 26.3% 道琼斯工业平均 40287.53 0.7% 3.0% 6.9% 2.9% 6.1% 14.4% 日经225 40063.79 -2.7% 1.2% 19.7% 3.8% 8.1% 24.0% 恒生指数 17417.68 -4.8% -1.7% 2.2% -3.4% 7.4% -8.7% 胡志明股市指数 1264.78 -1.2% 1.6% 11.9% -1.3% 7.7% 6.7% 上证50 2456.79 1.8% 2.6% 5.6% 2.4% 1.1% -2.1% 沪深300 3539.0156 1.9% 2.2% 3.1% 1.2% -0.1% -7.4% 中证500 4872.0532 -1.0% -1.4% -10.3% -4.5% -8.3% -17.8% 中证1000 4821.4227 -1.2% -1.5% -18.1% -4.6% -8.4% -24.7% 中证2000 1770.1602 -2.9% -3.8% -26.2% -6.1% -9.3% -26.8% 科创50 749.4705 4.3% 5.3% -12.0% -1.2% 2.6% -21.6% 北证50 724.2825 4.6% 2.2% -33.1% -0.9% -8.1% -14.5% 中证REITs(收盘) 790.5733 0.6% -0.1% 4.5% -0.4% -0.7% -9.6% 大盘价值 7308.6366 0.9% 1.0% 14.9% 1.8% 1.7% 7.2% 中盘价值 4875.1986 -1.4% -2.4% 5.4% -3.8% -6.8% -1.7% 小盘价值 5827.8702 -1.8% -2.7% -3.5% -4.8% -11.5% -9.1% 大盘成长 3661.3632 2.5% 2.6% -4.2% 0.4% -2.6% -17.2% 中盘成长 3263.6039 -0.8% -0.5% -10.2% -4.2% -4.5% -22.5% 小盘成长 3928.2156 -0.2% -0.3% -14.9% -4.5% -7.1% -22.3% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表2：行业主题指数市场表现概览 指数代码 指数名称 点位 本周涨 跌幅 本月涨 跌幅 本年涨 跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 801010.SL 农林牧渔 2525.92 3.7% 1.9% -11.7% -1.2% -2.6% -18.0% 801030.SL 基础化工 2964.90 -2.5% -2.3% -14.2% -4.6% -9.6% -22.4% 801040.SL 钢铁 1893.70 -0.9% 0.9% -9.8% -0.7% -14.0% -14.3% 801050.SL 有色金属 4324.87 -2.9% 0.6% 3.3% -0.4% -10.1% -5.1% 801080.SL 电子 3517.99 0.5% 3.5% -5.9% 0.6% 13.0% -8.5% 801110.SL 家用电器 7059.44 -2.2% -3.3% 4.9% -5.3% -9.7% -0.9% 801120.SL 食品饮料 17043.18 3.3% 2.8% -12.7% 1.1% -8.5% -20.8% 801130.SL 纺织服饰 1241.24 -3.0% -5.7% -21.4% -8.1% -17.3% -24.1% 801140.SL 轻工制造 1641.60 -3.4% -5.1% -23.9% -6.9% -14.6% -28.3% 801150.SL 医药生物 6740.49 1.3% 1.3% -20.0% -2.2% -5.2% -19.7% 801160.SL 公用事业 2444.89 0.1% 0.7% 12.5% 1.7% 4.4% 6.8% 801170.SL 交通运输 2043.92 0.8% -0.9% 2.4% -2.1% -2.7% -7.7% 801180.SL 房地产 1774.97 -0.7% 1.2% -19.5% -3.6% 0.1% -32.2% 801200.SL 商贸零售 1528.42 0.2% 2.9% -22.4% -0.7% -9.8% -33.1% 801210.SL 社会服务 6327.23 -1.6% -1.0% -24.8% -4.0% -14.2% -36.4% 801230.SL 综合 1808.55 0.6% 2.5% -31.7% 0.0% -15.7% -32.3% 801710.SL 建筑材料 3968.23 -0.9% -1.5% -15.0% -4.0% -8.4% -27.4% 801720.SL 建筑装饰 1675.79 -0.7% -3.3% -11.2% -5.0% -9.9% -23.2% 801730.SL 电力设备 5820.83 1.6% -0.1% -15.6% -3.7% -8.5% -32.1% 801740.SL 国防军工 1239.21 2.7% 0.0% -10.0% -0.4% 0.4% -17.0% 801750.SL 计算机 3078.41 -0.3% -2.9% -27.1% -6.2% -9.1% -33.3% 801760.SL 传媒 477.52 -0.2% -3.7% -24.3% -4.6% -15.0% -33.2% 801770.SL 通信 2352.29 -3.3% -1.8% 1.8% -3.5% 0.4% -9.1% 801780.SL 银行 3440.11 0.4% 1.1% 18.3% 3.1% 2.4% 13.8% 801790.SL 非银金融 1344.17 2.6% 2.5% -6.2% -1.1% -0.1% -10.9% 801880.SL 汽车 5359.93 -2.3% 0.4% -2.9% -1.7% -3.6% -5.4% 801890.SL 机械设备 1211.67 -1.1% -3.6% -16.2% -5.1% -10.9% -21.1% 801950.SL 煤炭 2888.79 -0.2% -7.3% 3.8% -10.0% -12.7% 17.8% 801960.SL 石油石化 2300.96 -1.9% -2.2% 5.5% -1.3% -9.6% 0.0% 801970.SL 环保 1369.16 -1.6% -1.7% -16.8% -4.3% -8.6% -23.7% 801980.SL 美容护理 4049.66 -2.4% -2.8% -16.7% -4.4% -8.6% -34.1% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表3：中观数据周度观察 中观指标观测 最新值 环比 同比 百分位数 库存 H型钢：社会库存：中国（周）（万吨） 68.7 (0.7) 2.8 - PE：社会库存：中国（周）（万吨） 62.8 3.3 4.2 - PVC：社会库存：中国（周）（万吨） 60.8 0.2 26.6 - 丁苯橡胶：贸易商：社会库存：中国（周）（吨） 4800.0 7.4 (14.6) - 钢材：社会库存：中国（周）（吨） 1185.9 (0.2) 10.9 - 甲醇：社会库存：中国（周）（吨） 1292900.0 2.3