通信板块24年三季报总结：板块稳健发展，关注Al带来的机遇

路璐 2024年11月2日 1 通信板块行情回顾 2 3 数据来源：Wind，国金证券研究所  40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 2024-01-02 2024-01-05 2024-01-10 2024-01-15 2024-01-18 2024-01-23 2024-01-26 2024-01-31 2024-02-05 2024-02-08 2024-02-21 2024-02-26 2024-02-29 2024-03-05 2024-03-08 2024-03-13 2024-03-18 2024-03-21 2024-03-26 2024-03-29 2024-04-03 2024-04-10 2024-04-15 2024-04-18 2024-04-23 2024-04-26 2024-05-06 2024-05-09 2024-05-14 2024-05-17 2024-05-22 2024-05-27 2024-05-30 2024-06-04 2024-06-07 2024-06-13 2024-06-18 2024-06-21 2024-06-26 2024-07-01 2024-07-04 2024-07-09 2024-07-12 2024-07-17 2024-07-22 2024-07-25 2024-07-30 2024-08-02 2024-08-07 2024-08-12 2024-08-15 2024-08-20 2024-08-23 2024-08-28 2024-09-02 2024-09-05 2024-09-10 2024-09-13 2024-09-20 2024-09-25 2024-09-30 2024-10-10 2024-10-15 2024-10-18 2024-10-23 2024-10-28 2024-10-31 4 数据来源：Wind，国金证券研究所  60 50 40 30 20 10 0 2019-08-30 2019-09-27 2019-10-25 2019-11-22 2019-12-20 2020-01-17 2020-02-21 2020-03-20 2020-04-17 2020-05-15 2020-06-12 2020-07-10 2020-08-07 2020-09-04 2020-09-30 2020-10-30 2020-11-27 2020-12-25 2021-01-22 2021-02-19 2021-03-19 2021-04-16 2021-05-14 2021-06-11 2021-07-09 2021-08-06 2021-09-03 2021-09-30 2021-10-29 2021-11-26 2021-12-24 2022-01-21 2022-02-25 2022-03-25 2022-04-22 2022-05-20 2022-06-17 2022-07-15 2022-08-12 2022-09-09 2022-10-14 2022-11-11 2022-12-09 2023-01-06 2023-02-10 2023-03-10 2023-04-07 2023-05-05 2023-06-02 2023-06-30 2023-07-28 2023-08-25 2023-09-22 2023-10-27 2023-11-24 2023-12-22 2024-01-19 2024-02-23 2024-03-22 2024-04-19 2024-05-17 2024-06-14 2024-07-12 2024-08-09 2024-09-06 2024-09-30 2024-10-31 35 30 25 20 15 10 5 0 (5) (10) (15) 数据来源：Wind，国金证券研究所5 代码 名称 持有基金数 持股总量(万股) 季报持仓变动(万股) 持股占流通股比(%) 持股总市值(万元) 持股市值占基金股票投资市值比(%) 1 300308.SZ 中际旭创 869 26,449.85 574.63 23.71 4,096,023.06 0.5820 2 300502.SZ 新易盛 714 23,815.89 2,684.21 38.02 3,095,350.68 0.4398 3 600941.SH 中国移动 266 7,334.73 -2,795.55 9.67 804,620.10 0.1143 4 300394.SZ 天孚通信 260 7,214.03 903.79 13.05 725,010.48 0.1030 5 0941.HK 中国移动 240 20,292.94 -880.10 0.99 1,344,078.02 0.1910 6 600522.SH 中天科技 191 32,666.18 -1,011.39 9.57 505,999.09 0.0719 7 600487.SH 亨通光电 160 24,341.42 8,100.91 9.87 411,613.47 0.0585 8 000063.SZ 中兴通讯 129 14,574.30 -1,853.81 3.62 453,989.42 0.0645 9 601728.SH 中国电信 105 41,481.41 -17,124.70 2.05 278,340.28 0.0396 10 600050.SH 中国联通 65 24,767.37 -8,575.62 0.80 132,505.43 0.0188 11 300628.SZ 亿联网络 63 7,872.28 331.28 10.89 332,840.06 0.0473 12 300627.SZ 华测导航 48 3,019.26 475.25 6.67 107,062.91 0.0152 13 0728.HK 中国电信 38 40,049.36 -2,915.59 2.89 161,068.12 0.0229 14 0762.HK 中国联通 38 33,918.87 7,684.72 1.11 204,015.42 0.0290 15 688100.SH 威胜信息 38 1,434.48 397.28 2.92 63,404.23 0.0090 16 300442.SZ 润泽科技 35 1,331.39 894.55 2.40 42,671.13 0.0061 17 0788.HK 中国铁塔 22 24,933.20 9,108.00 0.53 23,161.33 0.0033 18 0763.HK 中兴通讯 17 2,763.68 -169.68 3.66 50,094.49 0.0071 19 603236.SH 移远通信 15 306.62 -359.43 1.16 14,843.67 0.0021 20 002281.SZ 光迅科技 15 1,011.01 -1,082.90 1.34 33,980.05 0.0048 数据来源：Wind，国金证券研究所6 通信板块整体业绩 向好 7  30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 20% 15% 10% 5% 2,500 2,000 1,500 1,000 500 20% 15% 10% 5% 0 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2020 2021 2022 2023 0% 2024H12024前三季度 0 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2020 2021 2022 2023 0% 2024H12024前三季度 8 20202021202220232024H12024前三季度0 数据来源：Wind，国金证券研究所 2020 2021 2022 2023 2024H12024前三季度 各细分板块景气度整体向好 9 20,000 15,000 10,000 5,000 0 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 20202021202220232024H12024前三季度 20% 15% 10% 5% 0% 2,000 1,500 1,000 500 0 2500 2000 1500 1000 500 0 2020 2021202220232024H12024前三季度 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 0% 20202021202220232024H12024前三季度 201920202021202220232024H1 数据来源：Wind，国金证券研究所注：运营商板块公司为中国移动、中国电信、中1国0联通 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 300 250 200 150 100 50 2020 2021202220232024H12024前三季度 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 80% 60% 40% 20% 0% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 20202021202220232024H12024前三季度 0 20202021202220232024H12024前三季度 -20% 数据来源：Wind，国金证券研究所注：通信设备商板块公司为通信（申万）行业分类中的通信设1备1商 300200% 250 200 150 100 50 0 70 60 50 40 30 20 10 0 20202021202220232024H12024前三季度 20202021202220232024H12024前三季度 150% 100% 50% 0% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 20202021202220232024H12024前三季度 数据来源：Wind，国金证券研究所注：光模块龙头公司为12 300 250 200 150 100 50 0 2020 2021202220232024H12024前三季度 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 30% 25% 20% 15% 16 14 12 10 8 6 4 2 0 2020 2021202220232024H12024前三季度 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 10% 5% 0% 20202021202220232024H12024前三季度 数据来源：Wind，国金证券研究所注：物联网板块公司为移为通信、移远通信、广和通、美格智能、映13翰通 250 200 150 100 50 0 2020 2021202220232024H12024前三季度 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 30% 25% 20% 15% 35 30 25 20 15 10 5 0 2020 2021202220232024H12024前三季度 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 10% 5% 0% 20202021202220232024H12024前三季度 数据来源：Wind，国金证券研究所注：IDC板块公司为奥飞数据、数据港、科华数据、光环新网、润泽科技14 投资建议 15 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 20202021 202220232024E 数据来源：Wind，中商产业研究院，国金证券研究所16 