2024年三季报点评：3D CAD业务与海外业务表现亮眼

2024年前三季度，中望软件实现营业收入5.12亿元，同比增长10.11%；归母净利润1076.82万元，同比增长159.69%。第三季度单季营收2.04亿元，同比增长7.66%，但归母净利润479万元，同比下滑11.83%。

业务表现：

1. 境内商业业务：三维产品与海外龙头性能差距缩短，Q3收入增速超35%。受宏观经济温和复苏影响，客户正版软件采购意愿未明显增强，但新版本产品性能提升逐步满足客户需求，把握潜在业务机会。Q3三维产品收入同比增长超35%，反映客户认可。
2. 教育客户：外部环境仍面临经费预算压力、数字化采购意愿不佳等问题，但教育业务萎缩态势缓解，主要得益于教育团队积极挖掘机会及公司行业地位巩固。
3. 海外业务：渠道网络及客户服务能力增强推动业务拓展。尽管全球宏观经济下行等因素导致Q3收入增速下滑，但新版本产品验证及品牌影响力提升或支撑海外业务保持较好增速。

投资建议：公司产品技术持续突破，以客户需求为导向或打开增长机遇，股权激励彰显发展信心。预计2024-2026年收入分别为9.68亿元、11.87亿元、14.84亿元，归母净利润0.76亿元、1.24亿元、1.72亿元，EPS分别为0.62元、1.02元、1.42元，对应PE分别为142倍、87倍、63倍，维持“推荐”评级。

风险提示：技术革新风险、汇率变动风险、并购整合及商誉减值风险。