月报 | 新湖化工(天然橡胶)11月月报:大方向向下,但宏观扰动大

2024-11-01 新湖期货路仁假

泰国产区进入旺产季，EUDR法案推迟影响需求
- 泰国产区自10月中旬进入旺产季，天气好转，降雨减少，预计产量稳定，除非出现严重干旱。
- 欧洲EUDR法案推迟导致烟片胶需求下降，泰国烟片胶价格下跌约20%，日本烟片胶期货破位大跌。泰国胶水价格加速下跌，但杯胶价格相对坚挺。
云南产区临近停割，海南台风影响短暂
- 云南产区11月底停割，海南产区12月底停割。9月台风袭击海南导致短期产量下降和价格上涨，但海南全乳胶产量占比低，产量已恢复至正常水平。
大量货源流入现货市场
- 国储拍卖超20万吨天然橡胶，到期仓单和注销仓单集中流入市场。
- 年底中国天胶进口环比可能显著增加，1-9月进口量同比下降18%，但7-9月环比上升，11-12月为年内高点。期货价格拉涨后期现套利商增加进口。
- RU仓单约24.4万吨，待注销老胶约19.4万吨，仓单数量偏低但预计后期会增加。