容百科技机构调研纪要

容百科技机构调研报告 调研日期:2024-10-29 宁波容百新能源科技股份有限公司是一家专业从事锂电池正极材料研发、生产和销售的公司。由中韩两支均拥有二十余年锂电池正极材料行业成功创业经验的团队共同打造，于2019年7月22日登陆上交所科创板。公司创始人白厚善先生为华南锂电论坛(国际)“十大风云人物”、中国化学与物理电源行业协会理事、第五届中国电池行业年度人物、中国电动汽车百人会理事。公司已同宁德时代、比亚迪、LG化学、天津力神、孚能科技等客户建立了长期合作关系，为该等国内外主流动力电池厂商的前沿高能量密度产品，配套提供产品性能稳定、制备技术成熟的三元正极材料，产品技术处于国际领先水平。公司是国内首家实现NCM811大批量产的正极材料生产企业。作为国家级高新技术企业，公司一直注重产品研发及科技创新，拥有多名行业资深技术专家、海内外知名高校院所博士，硕士及以上学历科研人员300余名。公司科研实力雄厚，研发团队拥有多项国家级科研项目。 2024-10-31 2024-10-29 正极业务总裁佘圣贤,钠电事业部总经理王尊志,财务负责人杨扬,董事会 秘书俞济芸 投资者电话交流会电话会 IGWTInvestment投资公司-- 北京江亿资本管理有限公司 资产管理公司 - 华泰证券股份有限公司 证券公司 - 华夏未来资本管理有限公司 其它 - 华鑫证券有限责任公司 证券公司 - 华兴证券有限公司 证券公司 - □泉基□管理有限公司 - - □添富基□管理股份有限公司 - - 基□□□管理股份有限公司 - - 嘉□基□管理有限公司 - - 建信基□管理有限□任公司 - - □信基□管理有限公司 - - 北京盛曦投资管理有限责任公司 投资公司 - 九泰基□管理有限公司 - - 开源证券股份有限公司 证券公司 - □恩(□州)私募基□管理有限公司 - - □□□券股份有限公司 - - 摩根□通□券(中国)有限公司 - - 摩根□丹利国□股份有限公司 - - 南□基□管理有限公司 - - 南京证券股份有限公司 证券公司 - 宁波信涛私募基□管理合伙企□(有限合伙) - - 平安养□保□股份有限公司 - - 北京湍团投资管理有限责任公司 基金管理公司 - 平安□□股份有限公司 - - 蔚来资本 - - 五矿证券有限公司 证券公司 - □部□江企□管理重□有限公司 - - □部□券股份有限公司 - - □南□券股份有限公司 - - 新联合投资控股有限公司 投资公司 - 信达澳□基□管理有限公司 - - 兴业证券股份有限公司 证券公司 - 幸福□寿保□股份有限公司 - - 北京玺悦资产管理有限公司 资产管理公司 - □□投□(上海)有限公司 - - 野村□□国□□券有限公司 - - 易□达□□管理有限公司 - - □□基□管理股份有限公司 - - 永安国富资产管理有限公司 资产管理公司 - □□□本管理有限公司 - - □信永丰基□管理有限公司 - - □信(珠海)私募基□管理有限公司 - - 渣打□□(□港)有限公司 - - □家港□□私募基□管理有限公司 - - 北京中泽控股集团有限公司 其它 - □江□券股份有限公司 - - □盛基□管理有限公司 - - 招商证券股份有限公司 证券公司 - 浙江富浙私募基□管理有限公司 - - 浙江省国有资本运营有限公司 其它 - 浙江浙商证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 浙商证券股份有限公司 证券公司 - 浙商中拓集团股份有限公司 其它 - 征□□本控股有限公司 - - □州智□投□管理有限公司 - - 博□基□管理有限公司 - - 中国国□□融股份有限公司 - - 中国□□□□股份有限公司 - - 中国□寿□□管理有限公司 - - 中国银河证券股份有限公司 证券公司 - 中泰证券股份有限公司 证券公司 - 中信建投(国□)□融控股有限公司 - - 中信建投证券股份有限公司 证券公司 - 中信证券股份有限公司 证券公司 - 中银国际证券股份有限公司 证券公司 - 中邮证券有限责任公司 证券公司 - 财通证券股份有限公司 证券公司 - 朱雀基□管理有限公司 - - 逐光私募基□管理(海南)有限公司 - - 财通证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 财信证券股份有限公司 证券公司 - 成都□今私募基□管理有限公司-- J.P.MORGANSECURITIES(ASIAPACIFIC)LIMITED证券公司- □和□□(上海)企□咨□有限公司 - - □家□□管理有限□任公司 - - 东北证券股份有限公司 证券公司 - □□□富□券股份有限公司 - - □□□券股份有限公司 - - 东吴证券股份有限公司 证券公司 - □□基□管理有限公司 - - 富兰克林邓普顿投资管理(上海)有限公司投资公司- 富瑞□融集□□港有限公司 - - 格林基□管理有限公司 - - UBSAG 外资银行 - 光□□券股份有限公司 - - □□德□投□管理有限公司 - - □□□晟私募□券投□基□管理有限公司 - - □□正□私募基□管理有限公司 - - □□□券股份有限公司 - - □州睿融私募基□管理有限公司 - - □州市□微□物科技有限公司 - - □州云禧私募□券投□基□管理有限公司 - - 硅□天堂□□集□股份有限公司 - - 国□□券股份有限公司 - - 艾希控股有限公司 其它 - 浦□安盛基□管理有限公司 - - 前海开源资产管理有限公司 资产管理公司 - 泉果基□管理有限公司 - - 群益证券投资信托股份有限公司 信托公司 - 瑞银证券有限责任公司 证券公司 - 三峡资本控股有限责任公司 其它 - 厦□□□股份有限公司 - - □□□券股份有限公司 - - 上海道仁资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海度势投资有限公司 其它 - 百川财富(北京)投资管理有限公司投资公司- 上海□物私募基□管理有限公司-- 上海丰□股□投□基□管理有限公司 - - 上海光合未来私募基□管理有限公司 - - 上海贵源投资有限公司上海国泰君安证券资产管理有限公司 投资公司资产管理公司 -- 上海海通证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海恒复投资管理有限公司 投资公司 - 上海坤阳私募基□管理有限公司 - - 上海□全投□管理有限公司 - - 上海明河投资管理有限公司 投资公司 - 北京博星股□投□中□(有限合伙) - - 上海摩旗投资管理有限公司 投资公司 - 上海□京投□管理中□(有限合伙) - - 上海汽□集□□控管理有限公司 - - 上海筌笠资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海申银万国证券研究所有限公司 证券研究所 - 上海唐之神投资管理有限公司 投资公司 - 上海相□□□管理有限公司 - - 上海□□投□管理有限公司 - - 申万宏源证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 深圳前海互兴资产管理有限公司 资产管理公司 - 北京成泉资本管理有限公司 资产管理公司 - 深圳前海亿阳投资管理有限公司 投资公司 - 深圳市国晖投资有限公司 投资公司 - 深圳市恒信□□股□投□基□管理有限公司 - - 深圳中天□富基□管理有限公司 - - 太平国发(苏州)资本管理有限公司资产管理公司- 太平洋证券股份有限公司证券公司- 太平资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 天□□券股份有限公司 - - 蔚来集团 其它 - 国□基□管理有限公司 - - 北京富智阳光投资管理有限公司 投资公司 - 国联证券股份有限公司 证券公司 - 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 - 国信证券股份有限公司 证券公司 - 海南□盛私募基□管理有限公司 - - 海南□□私募基□管理有限公司 - - 海南晓煜投资有限公司 投资公司 - 海南棕榈湾投资有限公司 投资公司 - 海通证券股份有限公司 证券公司 - 杭州玖□□□管理有限公司 - - 杭州乐趣投资管理有限公司 投资公司 - 北京鸿道投资管理有限责任公司 投资公司 - 杭州□□投□管理有限公司 - - 昊泽致远(北京)投资管理有限公司投资公司- 红杉资本股权投资管理(天津)有限公司投资公司- 泓德基□管理有限公司 - - □运私募基□管理(海南)有限公司 - - 花旗□球□融□洲有限公司 - - 华安证券股份有限公司 证券公司 - 华创证券有限责任公司 证券公司 - 华福证券有限责任公司 证券公司 - 华泰联合证券有限责任公司 证券公司 - 2024年三季度经营情况 报告期内,公司实现营业收？113.23亿元,净利润1.46亿元。研发投？3.12亿元,同？增加41%。得益于海外客户及新产品的开发推？,公司延续？季度以来的反转态势,第三季度实现净利润1.23亿元,环？增？102%,盈利能？加速提升。 回顾前三季度,公司积极推动全球化战略的落地实施,除了经营业绩的持续提升,公司在客户开发、新品推？等？？,均取得积极进展。1、三元业务？？ 第三季度,公司三元材料销量超过3.5万吨,同？增？27%,环？增？33%,全球市占率环？第？季度？幅提升4个百分点,？14.4 %,相？？业第？、三名市占率优势进？步扩？,？业格局进？步集中。？2022年以来,公司市占率持续保持全球第？。 同时,公司客户及产品结构也得到持续优化。前三季度,公司？向欧美、？韩客户的累计出货近1.5万吨,9系以上超？镍材料出货超过2万吨。随着麒麟电池、？圆柱电池等新兴锂电产品的快速推？,公司全球业务规模有望得到进？步提升。 2、前驱体业务？？ 第三季度,前驱体实现销量近万吨,同？增？13%,环？增？69%,出货量创历史新？。公司在保证？身内需的同时,积极拓展海外知名 客户的认证开发,韩国前驱体产线已获得多个国际重要客户的认可,且产线根据国际客户的技术要求,如期完成改造。新品开发？？,超？镍前驱体产品进？导？认证阶段,低成本磷酸锰铁锂前驱体也已实现批量供应。 3、锰铁锂业务？？ 前三季度,磷酸锰铁锂产品出货同？增？超过100%,继续保持？业市场占有率第？。客户？？,公司锰铁锂产品在多家客户中均为？供地位,并已取得头部动？电池企业数千辆汽？订单需求。产品？？,EV产品正在多款？端？型中进？验证,预计将于2025年逐步上量; 同期,低成本、？性能？代产品已突破技术瓶颈,实现？循环寿命的同时,成本进？步降低,满？动？电池纯？要求,？前已获得头部企业的商？？定点,规模化后有望成为正极领域中瓦时成本最低的材料。 4、钠电业务？？ 前三季度,公司加？钠电研发投？,层状氧化物和聚阴离？类材料取得多项技术突破,综合性能？业领先。公司钠电产品低温和倍率性能优异,多款动？和储能端产品在海内外头部客户完成卡位并持续？规模交付。下？代180wh/kg体系完成初步技术储备,公司？主研发的？体化？产？艺,将在现有基础上进？步降低加？成本,量产产线及产品已通过国内外重要头部客户审核,并获得批量订单。 5、全球化战略？？ 前三季度,公司全球化战略稳步推进,海外订单饱满,韩国基地？期2万吨/年三元材料产量持续爬坡,有望在第四季度实现满产满销。为配合欧美及？韩客户的需求,公司正在加快推进韩国？期4万吨/年三元材料产能项？建设,？期？程将在？期基础上,进？步提升产线能效及？动化？平,在增强公司盈利能？的同时,更好地为全球客户提供稳定、优质的产品。 公司通过投资并购？段开展欧洲？？选址布局,？前已完成英国JM公司波兰？？的收购,并开始进？？期2万吨项？建设论证。项？原有？区？积？阔,？房、实验楼、公辅配套等基础设施完整,环评？续完备,可？幅加速欧洲？？的建设进度,有望在2025年底前率先完成？ 期建设。该项？已具备完善的电？设施及电？连接,项？可最终实现100%绿电。同时,公司已完成北美？公司注册？作,北美区域？？选址稳步推进,？前已经完成多轮选址筛选并与重点区域政府接洽推动项？进展。 6、组织管理？？ ？从成？以来,公司持续推进组织变？