- 核心观点:恺英网络2024年三季报业绩超预期,公司产品推进节奏加快,预计对2024Q4及2025年业绩增长有积极支撑。
- 关键数据:
- 2024Q3归母净利润同比增长22.97%,超出市场预期。
- 营业收入39.28亿元,同比增长29.65%;归母净利润12.80亿元,同比增长18.27%。
- 2024下半年开始出海进度加快,多款产品在海外地区上线。
- 在手储备丰富,2024年Q4及2025年有多款产品推进或上线。
- 研究结论:
- 预计2024-2026年EPS预测值分别为0.84/0.99/1.13元,维持“增持”评级。
- 以2024年传媒游戏行业平均估值为20.56xPE为参考,给予公司相对2024年21xPE估值,目标价上调至17.64元。
- 风险提示:新品上线节奏或表现不及预期,游戏行业竞争加剧,海外发行政策风险。