国金晨讯

行情回顾 图表1：10月29日主要市场指数行情回顾 2024/10/29 上证指数 深证成指 北证50 科创50 创业板指 中小综指 恒生指数 收盘点数 3,286.41 10,543.33 1,317.41 975.37 2,177.31 11,021.21 20,701.14 当日涨跌幅 -1.08% -1.33% 3.68% -1.13% -2.32% -0.91% 0.49% 年初至今涨跌幅 10.47% 10.69% 21.68% 14.48% 15.12% 3.67% 21.43% 数据来源：Choice，国金证券研究所整理 研报精选 重点关注 【汽车首席分析师陈传红】关注电池、机器人新技术持续催化 【金工首席分析师高智威】基金量化观察：中证A500指数增强型基金陆续发行 公司研究 【汽车首席分析师陈传红】地平线机器人-W港股公司深度研究：智驾芯片龙头，奔赴星辰大海 【食品饮料/农林牧渔首席分析师刘宸倩】东鹏饮料公司点评：第二曲线蓄力，Q3业绩再超预期 【基础化工首席分析师陈屹】赛轮轮胎公司点评：经营稳健，布局柬埔寨贡布经济特区 【电新首席分析师姚遥】阿特斯公司点评：大储量利创季度新高，股权激励彰显信心 【金属首席分析师李超】北方稀土公司点评：量价环比齐升显著改善业绩，继续看多稀土涨价 【金属首席分析师李超】中国铝业公司点评：铝业利润同比上行，产能释放业绩可期 【交通运输首席分析师郑树明】宁沪高速公司点评：投资收益提前确认Q3业绩下降 【食品饮料/农林牧渔首席分析师刘宸倩】牧原股份公司点评：业绩如期兑现分红回报股东 【机械首席分析师满在朋】中信重工公司点评：盈利能力提升，海外订货破新高 【金属首席分析师李超】中金黄金公司点评：金铜价上行驱动业绩，资源端增量空间可期 【金属首席分析师李超】金钼股份公司点评：计提管理费用影响业绩表现，继续看多钼涨价 【电子首席分析师樊志远】新洁能点评：3Q24收入利润同比持续增长，产品结构优化带动毛利率持续改善 【基础化工首席分析师陈屹】万华化学公司点评：收入增长，业绩下滑为价差收窄所致 【机械首席分析师满在朋】中集集团公司点评：三季度业绩高增，盈利能力持续提升 行情回顾 指数跟踪 截至收盘日（2024/10/29），上证指数下跌1.08%，深证指数下跌1.33%，北证50上涨3.68%，科创50下跌1.13%，创业板指下跌2.32%，中小综指下跌0.91%，恒生指数上涨0.49%；沪深两市成交额20621亿元。 图表2：各指数涨跌幅表现 现价 当日涨跌 当日涨跌幅 成交金额（亿元） 年初至今涨跌幅 000001.SH 上证指数 3,286.41 -35.79 -1.08% 8,065.74 10.47% 399001.SZ 深证成指 10,543.33 -142.56 -1.33% 12,555.36 10.69% 899050.BJ 北证50 1,317.41 46.76 3.68% 532.96 21.68% 000688.SH 科创50 975.37 -11.19 -1.13% 1,365.69 14.48% 399006.SZ 创业板指 2,177.31 -51.81 -2.32% 6,316.39 15.12% 399101.SZ 中小综指 11,021.21 -100.95 -0.91% 3,653.15 3.67% HSI.HI 恒生指数 20,701.14 101.78 0.49% 702.55 21.43% 资料来源：Choice，国金证券研究所整理 板块表现 分板块，10月29日，申万31个一级行业中，综合（0.65%）、银行（0.03%）涨幅居前，钢铁（-3.45%）、煤炭（-2.47%）、医药生物（-2.36%）、石油石化（-2.32%）、建筑材料（-2.28%）跌幅居前。 图表3：申万一级行业日涨跌幅 日涨跌幅 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% -2.5% -3.0% -3.5% 综合银行计算机汽车电子 家用电器商贸零售非银金融社会服务公用事业 通信纺织服饰有色金属机械设备交通运输美容护理国防军工农林牧渔电力设备建筑装饰食品饮料 传媒房地产轻工制造 环保基础化工建筑材料石油石化医药生物 煤炭 钢铁 -4.0% 来源：Choice，国金证券研究所 研报精选：重点关注 【汽车首席分析师陈传红】关注电池、机器人新技术持续催化 核心观点：持续看好竞争格局好的赛道龙头以及国际化（国际化的供需和竞争格局好）两大方向；重点关注品类扩张能力强的汽零龙头；电池关注各赛道龙一以及龙一产能利用率比较高的赛道龙二；机器人关注TIER2\TIER3\技术迭代和定点进展。 风险提示：行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期。 【金工首席分析师高智威】基金量化观察：中证A500指数增强型基金陆续发行 核心观点：上周主动量化基金上周收益率中位数为1.51%，2024年以来收益率中位数为7.16%。行业主题基金中，上周制造主题基金业绩最佳，收益率中位数为3.36%。2024年以来，金融地产与周期行业主题基金业绩领先，收益率中位数分别为26.58%、14.43%。又一只中证A500指数增强型基金本周发行，基金管理人为国金基金。首只中证A500指增产品华商中证A500指数增强A已于10月25日开始募集。 风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF二级市场价格波动风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 研报精选：公司研究 【汽车首席分析师陈传红】地平线机器人-W港股公司深度研究：智驾芯片龙头，奔赴星辰大海 核心观点：市场领先的智能驾驶解决方案供应商，围绕着以人工智能芯片为核心，为辅助驾驶（ADAS）和高阶自动驾驶（AD）提供包括智能芯片、专用的软件、算法和开放工具链等在内的核心技术和服务。智能驾驶大时代，芯片底座厚雪长坡。1、中高阶智驾提速放量，重大算力芯片需求旺盛。2、公司高中低端同步布局，国产替代趋势明显。 风险提示：技术发展进度不及预期、市场需求不及预期、主机厂自研超预期、竞争加剧、与大众的合资公司运营不畅等。 【食品饮料/农林牧渔首席分析师刘宸倩】东鹏饮料公司点评：第二曲线蓄力，Q3业绩再超预期 核心观点：24Q3实现营收46.85亿元，同比+47.29%；实现归母净利润9.77亿元，同比+78.42%；扣非归母净利润 9.56亿元，同比+86.91%,业绩靠近此前预告上限。特饮维持高增长，补水啦Q3超预期。成本下行+规模效应，盈利能力大幅改善。 风险提示：食品安全风险；新品放量不及预期；市场竞争加剧等风险。 【基础化工首席分析师陈屹】赛轮轮胎公司点评：经营稳健，布局柬埔寨贡布经济特区 核心观点：2024年10月29日公司发布了2024年3季报，2024年前三季度实现营业总收入236.3亿元，同比增加 24.3%；归母净利润32.4亿元，同比增长60.2%；其中3季度单季度实现营业总收入84.7亿元，同比增长14.8%，环比增长7.8%，归母净利润10.9亿元，同比增长11.5%，环比下滑2.3%；扣非归母净利润10.7亿元，同比增长11.4%，环比增长3.6%。公司为国内轮胎龙头企业，随着海外在建产能陆续投放和“液体黄金”轮胎对公司品牌力的增强，看好公司全球市占率进一步提升。 风险提示：原料价格大幅波动；新产能释放低于预期；国际贸易摩擦；“液体黄金”轮胎推广不及预期；海运价格大幅波动；汇率大幅波动；大股东质押；担保风险。 【电新首席分析师姚遥】阿特斯公司点评：大储量利创季度新高，股权激励彰显信心 核心观点：10月29日公司披露2024年三季报，前三季度实现营收342亿元，同比-13%，实现归母净利19.55亿元，同比-31%。其中Q3实现归母净利7.16亿元，同比-22%、环比+8%，实现扣非归母净利6.56亿元，同比-22%、环比 +11%，连续三个季度实现环比增长。 风险提示：国际贸易环境恶化；新技术进展不及预期；人民币汇率波动。 【金属首席分析师李超】北方稀土公司点评：量价环比齐升显著改善业绩，继续看多稀土涨价 核心观点：10月29日公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营收215.60亿元，同比-13.50%；归母净 利润为4.05亿元，同比-70.64%。3Q24收入为85.70亿元，环比+18.56%，同比+1.54%；归母净利润为3.60亿元，环比+3.67亿元、同比+10.94%。量价环比齐升，业绩显著改善。 风险提示：原材料价格波动；需求不及预期；项目推进不及预期。 【金属首席分析师李超】中国铝业公司点评：铝业利润同比上行，产能释放业绩可期 核心观点：10月29日，公司发布24年三季报，前三季度实现营收1737.78亿元，同比-7.76%；归母净利90.17亿 元，同比+68.46%；扣非归母净利87.16亿元，同比+76.81%。3Q24实现归母净利20.00亿元，环比-58.21%，同比 +3.34%。前三季度铝产品业绩同比显著增长，Q3成本上行影响利润表现。 风险提示：铝价大幅下跌；新增产能投产不及预期；生产成本大幅上涨。 【交通运输首席分析师郑树明】宁沪高速公司点评：投资收益提前确认Q3业绩下降 核心观点：2024年10月29日，宁沪高速发布2024年第三季报告。2024Q1-Q3公司实现营业收入140.6亿元，同比增长21.1%；实现归母净利润41.2亿元，同比增长2.1%。其中Q3公司实现营业收入41亿元，同比下降8.4%；实现归母净利润13.7亿元，同比下降11.8%。 风险提示：经济修复不及预期、在建工程进度不及预期、高速公路收费政策变化、市场风格转换风险。 【食品饮料/农林牧渔首席分析师刘宸倩】牧原股份公司点评：业绩如期兑现分红回报股东 核心观点：公司披露2024三季报，前三季度实现营收967.75亿元，同比+16.64%；实现归母净利润104.81亿元， 同比扭亏为盈。24Q3实现营业收入399.09亿元，同比+28.33%；实现归母净利润96.52亿元，同比扭亏为盈。公司 拟以未来实施分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利8.31元，分红总额占公司 2024年1-9月净利润的40.06%，并拟将未来三年现金分配利润占可供分配利润比例提升至40%。 风险提示：猪价波动风险；动物疫病风险；原材料价格波动风险。 【机械首席分析师满在朋】中信重工公司点评：盈利能力提升，海外订货破新高 核心观点：2024年10月29日，公司发布24年三季报，24Q1-Q3公司实现收入58.77亿元，同比-15.87%，其中单 Q3实现收入19.87亿元，同比-14.77%。24Q1-Q3公司实现归母净利润2.84亿元，同比+6.72%；扣非后归母净利润 2.28亿元，同比+35.32%；其中单Q3实现归母净利润0.93亿元，同比+22.07%，单Q3实现扣非后归母净利润0.65 亿元，同比+30.77%。 风险提示：铜、金价格波动风险；中资矿商海外扩张不及预期；能源转型进展不及预期；海上风电招标不及预期；汇率波动风险。 【金属首席分析师李超】中金黄金公司点评：金铜价上行驱动业绩，资源端增量空间可期 核心观点：10月29日，公司披露24年三季报，前三季度实现营收460.45亿元，同比+1.08%，归母净利26.43亿 元，同比+27.55%，扣非归母净利26.18亿元，同比+24.84%；3Q24实现归母净利9.00亿元，环比-6.18%，同比 +29.24%。金、铜价格大幅增长，Q3业绩同比显著提升。 风险提示：金铜价格波动风险；成本抬升超预期；资源注入不及预期。 【金属首席分析师李超】金钼股份公司点评：计提管理费用影响业绩