2024三季报点评：业绩环比修复，持续拓展业务新增长空间

公司2024年三季报显示，2024Q1-Q3实现营收7.4亿元，同比下滑34.76%；归母净利润亏损3.56亿元，同比下滑9.98%，符合市场预期。单季度业绩环比修复，2024Q3营收3.2亿元，环比增长46.7%；归母净利润亏损0.97亿元，环比增长8.9%。预期随着下游客户回款、项目确收加速，公司业绩有望持续改善。

出海业务持续推进，子公司苏州可达通科技有限公司与某国内政部签署公共安全集成中心建设项目合同，公司与沙特N&B公司签订战略合作协议，筹划在沙特设立智能制造中心，共同探索智慧城市等领域合作。

公司聚焦自研创新，推出科达数图融合解决方案，融合数据、图像、大模型技术，已在20多个省落地200多个项目。科达是业界唯一全品类自研视频会议厂商，持续创新云计算、中台及GIS产品体系，推动城市治理、智能交通等领域数字化转型，相关产品已在大庆石化、河南水利等客户落地。

盈利预测显示，2024-2026年EPS为-0.11/0.14/0.30元。看好公司在AI加持、出海和国产化加速背景下，业绩有望持续修复，维持“买入”评级。

风险提示：政策推进不及预期；行业竞争加剧。