行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

三季度确收加速，利润率显著提升

2024-10-29 满在朋,李嘉伦国金证券 Fanfan(关放）

公司2024年三季报显示，1Q-3Q24实现营业收入11.07亿元，同比减少14.54%，归母净利润为-0.67亿元。其中，3Q24实现营业收入4.78亿元，同比增长16.76%，环比增长24.05%，归母净利润扭亏为盈至0.39亿元，同比增长2546.98%。工业机器人与智能产线业务确收加速，1Q-3Q24收入4.46亿元，同比下降34.27%，但确收进度加快对营收增长形成显著贡献。数控系统与机床业务收入5.95亿元，同比增长5.11%，未来随机床行业景气度复苏，增速有望加速，高端数控系统国产替代进程加速。3Q24毛利率34.47%，净利率8.52%，同比及环比均显著提升，主要得益于期间费用率下降，销售费用率和管理费用率分别同比下降2.86pcts和1.9pcts。预计24至26年归母净利润分别为0.52/1.34/1.71亿元，对应PE为105X/41X/32X，维持“买入”评级。风险提示包括国产替代进展不及预期、景气度复苏不及预期、资产减值风险。

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