地方政府与城投企业债务风险研究报告－江西篇

江西省区位优越，自然资源和旅游资源丰富，形成了较为完善的综合交通运输网络。经济总量居全国中游，人均GDP处全国中下游水平，第二产业是拉动经济增长的主要动力。2023年，江西省一般公共预算收入规模在全国排名处于中游水平，财政自给能力偏弱，上级补助收入对综合财力的贡献较大，受房地产市场低迷影响，政府性基金收入同比有所下降。江西省整体债务负担处于全国中游水平。

从地市层面看，江西省下辖各地级市发展较不均衡，赣北地区经济发展水平总体领先，以赣州为核心的赣南地区受益于政策支持，经济发展水平次之，赣西和赣东两地经济体量相对较小，地区分化较为明显。江西省各地级市产业结构普遍呈现“三二一”的发展格局。2023年，南昌市一般公共预算收入远高于其余地级市，南昌市财政自给率最高。同期，各地市政府性基金收入整体同比有所下降，获得的上级补助收入规模较大。江西省各地级市政府债务余额均保持增长。2024年，江西省债务管控工作将重点聚焦于坚守底线思维，防范化解财政风险。

从企业层面看，江西省发债城投企业以地市级和区县级为主，其中赣州市发债城投企业数量最多，全省发债城投企业主体信用级别以AA为主。2023年，江西省整体债券发行数量和规模同比均有所增长，各地级市均保持融资净流入。2024年前三季度，南昌市城投企业债券净融资额位列江西省首位。2024年6月末，江西省各地级市发债城投企业现金类资产/短期债务指标整体表现偏弱，上饶市、赣州市、宜春市2025年债券到期规模较大，存在集中偿付压力。2023年，江西省各地级市“发债城投企业全部债务+地方政府债务”/综合财力均超过300%。整体看，江西省各地市财政收入对发债城投企业债务的支持保障能力较弱。