硅铁：预期现实博弈，偏强震荡 锰硅：宏观情绪拉涨，近期偏强震荡

【基本面跟踪】

1. 硅铁：云南昆钢11月75B硅铁采购价6890元/吨，较10月涨120-140元/吨，量900吨，付款方式为60%现金+半年20%商承+半年20%银承。10月25日72#硅铁报价区间：陕西5900-6100元/吨，宁夏6150-6200元/吨，青海6000-6150元/吨，甘肃6100-6200元/吨，内蒙6100-6200元/吨（现金含税自然块出厂）。
2. 锰硅：6517#期货上涨明显，工厂报价情绪浓厚，个别报价调整至6000-6050元/吨（涨100元，现金出厂含税）。广西龙州地区复产一台350立方米富锰渣高炉（试生产阶段），Mn40%富锰渣报价41元/吨度，Mn38%富锰渣报价38元/吨度。
3. 锰矿库存：截止10月25日，天津港库存554.45万吨（环比降5.76万吨），钦州港68.3万吨（环比增3.03万吨），曹妃甸港口南非锰矿库存4.03万吨，防城港库存3万吨（环比降1.5万吨），总量629.78万吨（环比降8.33万吨）。

【趋势强度】

• 硅铁趋势强度：0（中性）
• 锰硅趋势强度：0（中性）

【核心观点与研究结论】

• 硅铁：预期现实博弈，偏强震荡，主要受云南昆钢采购价上调及市场情绪影响，但整体趋势中性。
• 锰硅：宏观情绪拉涨，近期偏强震荡，期货上涨带动工厂报价，但广西锰矿供应恢复压制价格，趋势中性。