公司信息更新报告：储能业务持续高增，消费电池明显改善

公司2024Q1-3实现营业收入340.49亿元，归母净利31.9亿元，单季度毛利率环比提升3.5个百分点至19.01%，主要得益于储能业务高速增长及消费电池稼动率回升。考虑行业竞争加剧，下调2024-2025年归母净利预测至40.1/55.5亿元，新增2026年预测72.73亿元，对应2024-2026年PE为24.5/17.7/13.5倍，维持“买入”评级。

储能业务：公司积极参与国内电网建设，与林洋能源、阳光电源合作，海外与POWIN、Wärtsilä、ABS签署供货协议。前三季储能电池出货35.7GWh，同比+116%，全球电芯出货量排名提升至第二；动力电池出货20.7GWh，同比增长5%，首个CLS产能基地在美国动工，产能约21GWh，对标北美商用车客户。

消费电池业务：受益下游电动工具客户去库存结束，单月销量超1亿只。发布全极耳18650 30PL小圆柱电池，满足头部客户需求，预计Q4景气度提升，稼动率提升推动量利齐升。

新产品：Omnicell大圆柱电池实现6C快充、毫秒级响应，低温续航提升20%；eVTOL飞行器领域研发出能量密度320Wh/kg、10C功率输出、＜10分钟快充能力，未来增长空间广阔。

风险提示：储能市场景气度不及预期、客户开拓不及预期。