2024年三季报点评：前三季度业绩增幅明显，看好再生循环事业发展

公司2024年前三季度业绩稳步增长，盈利能力提升。具体数据如下：营业总收入9.39亿元（同比+1.60%），归母净利润2.61亿元（同比+23.44%），扣非净利润2.62亿元（同比+26.61%），销售毛利率43.02%（同比+3.30pct），销售净利率28.31%（同比+3.55pct）。其中，2024Q3单季度实现营业总收入2.97亿元（同比+0.27%，环比-10.38%），归母净利润0.87亿元（同比+28.08%，环比-7.33%），扣非净利润0.87亿元（同比+28.15%，环比-8.54%），单季度销售毛利率43.79%（同比+1.92pct），单季度销售净利率29.66%（同比+5.07pct）。

新央企中国资源循环集团有限公司成立，推动国内资源循环利用。该集团将设立多家专业化子公司，业务涵盖线下资源回收网络建设、废钢、电子产品、新能源汽车废旧电池、退役风电光伏设备、废有色金属及废塑料回收加工等，旨在打造全国性资源回收再利用平台，并带动行业规范发展。三联虹普在再生循环领域积极布局：化学法循环再生尼龙材料项目成功交付客户使用，子公司Polymetrix与日本Circular PET Co.,Ltd签署的食品级再生rPET项目顺利投产，均为公司再生事业的重要里程碑。央企成立将完善国内资源回收网络，促进行业高质量发展，为公司再生业务提供助力。

投资建议：看好公司“原生+再生”双线发展，预计2024-2026年归母净利润分别为3.46/4.90/5.83亿元，对应10月28日收盘价PE分别为16/11/9倍，维持“推荐”评级。

风险提示：公司订单进展不及预期；环保政策变动影响再生产品下游需求；新技术工业应用进展不及预期。