策略摘要
研究员蔡劭立分析海外市场，美国达拉斯联储制造业指数创30个月新高，三大股指上涨，关注科技巨头财报。央行推出公开市场买断式逆回购，反映机构资金需求。大盘震荡上涨，市场轮动明显，现低位补涨行情，预计温和回升，维持滚动操作期指策略。
核心观点
高聪分析，央行推出公开市场买断式逆回购操作，操作对象为一级交易商，期限不超过1年，采用固定数量、利率招标、多重价位中标，标的包括国债、地方政府债券等。美国财政部预计10-12月借款5460亿美元，2024年底现金余额7000亿美元，2025年3月底现金余额8500亿美元，第一季度借款8230亿美元。
市场分析
宏观经济
- 央行启用公开市场买断式逆回购操作，原则上每月开展一次，期限不超过1年。
- 美国财政部预计10-12月借款5460亿美元，2024年底现金余额7000亿美元，2025年3月底现金余额8500亿美元，第一季度借款8230亿美元。
现货市场
- A股三大指数走势分化，沪指震荡上涨，收复3300点，创业板指跌0.44%。
- 板块指数基本飘红，仅银行行业收跌，综合、钢铁、商贸零售、房地产行业涨幅居前。
- 市场成交小幅增加，沪深两市成交金额1.86万亿元。
股指期货
- 期指当月合约基差分化，仅IC当月合约基差回落。
- 期指成交量和持仓量均减少。
策略
风险
- 国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险。
要闻
- 财政部：1-9月国有企业营业总收入同比增长1.2%，利润总额同比下降2.3%。
- 香港证监会：预计年底前向虚拟资产交易平台申请者发出第一批正式牌照。
- 深圳前三季度GDP同比增长5.4%，规模以上工业增加值同比增长10.2%。
- 欧洲央行副行长金多斯表示，通胀居高不下，预计今年晚些时候因基数效应再度上升，随后逐步降至2%目标。
- 美国10月达拉斯联储商业活动指数为-3，预期-9，前值-9。
- 英国10月CBI零售销售差值-6，前值4。
- 加拿大上周全国经济信心指数56.7，前值56.41。
图表
- 图1: 美元指数和A股走势
- 图2: 美国国债收益率和A股走势
- 图3: 人民币汇率和A股走势
- 图4: 美国国债收益率和A股风格走势
- 图5: A股行业日度涨跌幅
- 图6: 沪深两市成交金额
- 图7: 两融余额
- 图8: IF基差（期货-现货）
- 图9: IH基差（期货-现货）
- 图10: IC基差（期货-现货）
- 图11: IM基差（期货-现货）
表格
- 表1：国内主要股票指数日度表现
- 表2：主要股票指数估值
- 表3：主要股票指数情绪指标
- 表4：股指期货日度表现
- 表5：股指期货持仓量和成交量
- 表6：股指期货基差
- 表7：股指期货跨期价差
