大类资产运行周报：10年期美债收益率抬升 债市承压回落

2024年10月28日 大类资产运行周报（20241021-20241025） 10年期美债收益率抬升债市承压回落 全球大类资产表现情况：股债双双回落商品上涨10月21日—10月25日当周，美国近期经济数据表现良好，美元指数周度上涨。股债皆出现回落， 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 商品上涨。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 大类资产运行报告 全球主要资产表现 国内大类资产表现情况：股市商品上涨债市回落10月21日—10月25日当周，增量政策持续发力支撑经济增长，国内经济稳步复苏。股市商品上涨，债市有所回落。综合来看，股＞商品＞债。 近一周变动 新兴市场股市指数 -1.75% 发达市场股市指数 -1.26% 全球债券指数 -0.33% 全球国债指数 -0.81% 全球信用债指数 -1.22% 美元指数 0.83% RJ/CRB商品价格指数 1.84% 标普高盛商品全收益指数 2.78% 丁沛舟 高级分析师 大类资产价格展望：关注国内外宏观数据变化情况综合来看，短期重要数据公布，或对大类资产价格产生一定影响，关注近期国内外宏观数据变化趋势。 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20240722-20240726)-市场情绪降温风险资产价格回落 大类资产运行周报（20240729-20240802)-避险情绪升温全球股市承压运行 大类资产运行周报（20240805-20240809)-避险情绪有所缓解国际油价周度反弹 大类资产运行周报（20240812-20240816)-海外市场情绪趋缓权益资产价格上涨 大类资产运行周报（20240819-20240823)-美元指数周度回落大类资产价格上涨 大类资产运行周报（20240826-20240830)-10年期美债收益率抬升债市承压运行 大类资产运行周报（20240902-20240906)-市场情绪不佳风险资产明显回落 大类资产运行周报（20240916-20240920)-美联储开启降息风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20240930-20241004)-美国9月非农数据超预期债市承压 大类资产运行周报（20241007-20241011)-美国通胀数据超预期美元指数涨势延续 大类资产运行周报（20241014-20241018)-美国经济仍存韧性美元指数周度上涨 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债双双回落商品上涨3 １.１、全球股市概况：主要股票市场集体回落3 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度上涨4 １.３、全球汇市概况：美元指数涨势延续4 １.４、全球商品市场概况：国际油价大幅上涨5 ２、国内大类资产表现情况：股市商品上涨债市回落6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数集体上涨6 ２.２、国内债市概况：债市有所回落6 ２.３、国内商品市场概况：商品市场反弹延续6 ３、大类资产价格展望：关注国内外宏观数据变化情况7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（10月21日—10月25日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（10月21日—10月25日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（10月21日—10月25日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（10月21日—10月25日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（10月21日—10月25日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）5 图11：国内股市涨跌情况（10月21日—10月25日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（10月21日—10月25日当周）6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（10月21日—10月25日当周）7 1、全球大类资产整体表现情况：股债双双回落商品上涨 10月21日—10月25日当周，美国近期经济数据表现良好，美元指数周度上涨。股债皆出现回落，商品上涨。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 图1：全球主要资产变动情况（10月21日—10月25日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场集体回落 10月21日—10月25日当周，美债收益率及美元指数上涨，市场风险偏好有所回落。从地域来看，美股跌幅较小。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度攀升。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（10月21日—10月25日当周） 资料来源：Wind，国投期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 -2.53% -1.62% 10.13% MSCI欧洲 -1.38% -3.03% 6.13% 富时100 -1.31% -0.24% 6.67% 德国DAX -0.99% 2.88% 16.19% 法国CAC40 -1.52% -0.90% -0.61% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 上证综指 1.17% 13.93% 10.92% 意大利指数 -1.26% 2.58% 13.61% 恒生指数 -1.03% 7.64% 20.78% 西班牙IBEX35 -0.95% 0.17% 16.93% 台湾加权指数 -0.59% 2.58% 30.21% 葡萄牙PSI希腊ASE综指 -2.61% -3.69% -6.00% -4.91% -6.44%7.51% 日经225 -2.74% 0.12% 13.30% 爱尔兰综指 -1.07% -3.00% 11.45% 韩国综合指数印度SENSEX30 -0.41% -2.24% -0.50%-6.77% -2.71% 9.91% 荷兰AEX比利时BFX瑞士SMI -0.51%-0.71% -1.16% -0.80% 0.82%0.29% 14.23%15.79% 9.39% 富时新加坡STI -1.29% 0.28% 10.90% 卢森堡LUXX -0.80% -3.01% -10.54% 丹麦OMX20 -1.98% -5.43% 8.13% 雅加达综指泰国综指胡志明指数马尼拉综指澳洲标普200新西兰NZ50 -0.84% -1.77% -2.55% -1.37% -0.87% -0.41% -0.60%5.80% 0.13%3.36% -2.70%10.87%-0.66%13.40% 1.04%8.17% 4.48%8.51% 芬兰OMX全指挪威OSEAX瑞典OMX全指俄罗斯MOEX奥地利ATX 华沙WIG布拉格综指布达佩斯股市指数 -1.55% 2.15% -0.66%-3.33% -1.22% -2.29% 1.25% 0.05% -1.21% 4.03% -1.58% -6.00%-0.24% -3.61% 3.63% -0.15% -0.71% 10.76% 9.66% -14.16% 4.31% 2.93% 16.53%22.51% MSCI亚太地区 资料来源：Wind，国投期货资料来源：Wind，国投期货 -0.99% -0.96% -1.45% 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 MSCI美国标普500多伦多300 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 1.58%21.53%1.50%21.77% 2.33%16.72% 墨西哥MXX圣保罗IBOVESPA指数阿根廷MERV委内瑞拉IBCIPSA智利40 -2.34%-2.64%-9.76%-0.46%-1.29%-3.20% 2.71%7.38%101.44% 2.22%4.36%69.63% 1.67%4.87%8.99% 沙特全指 -0.18% -3.71% -0.68% 以色列TA125 0.97% 4.50% 14.09% 阿联酋DFM综指 0.22% -0.21% 10.33% 伊斯坦堡ISE100 1.31% -9.93% 19.25% 资料来源：Wind，国投期货资料来源：Wind，国投期货 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度上涨 10月21日—10月25日当周，美联储官员表态美元降息应谨慎温和。中长期限美债收益率抬升。10年期美债收益率周度抬升17bp至4.25%。债市承压回落。全球范围内，国债＞高收益债＞信用债。 图7：重要债券指数涨跌情况（10月21日—10月25日当周图8：主要国债收益率涨跌情况（10月21日—10月25日当 周） （%） 1年期 2年期 5年期 10年期 中国 -0.03 0.03 0.06 0.05 美国 0.10 0.16 0.19 0.17 日本 0.03 0.01 -0.01 -0.02 欧元区 -0.02 0.03 0.06 0.08 法国 -0.01 0.02 0.12 0.15 德国 -0.05 0.02 0.06 0.07 印度 0.06 0.07 0.05 0.04 全球债券指数 -0.33% -0.39% 8.88% 全球国债指数 -0.81% -2.55% 2.59% 全球信用债指数 -1.22% -3.17% 0.30% 全球高收益债指数 -0.92% -3.15% 0.40% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 资料来源：Bloomberg，国投期货资料来源：Wind，国投期货 １.３、全球汇市概况：美元指数涨势延续 10月21日—10月25日当周，美国10月Markit制造业及服务业PMI初值高于市场预期。欧美经济的差距有所扩大，欧元兑美元回落。美元指数周度延续涨势。主要非美货币兑美元集体贬值，人民币汇率回落。美元指数周涨幅0.83%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（10月21日—10月25日当周 资料来源：Wind，国投期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价大幅上涨 中东地缘紧张局势有所升温，国际油价周度转涨。有色金属、贵金属及农产品价格涨跌互现。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 CRB现货指数：综合 -0.24% -1.55% 3.76% CRB现货指数：食品 -0.49% -3.03% 7.06% 现货价格指数 CRB现货指数：油脂 -1.48% -4.12% -3.90% CRB现货指数：家畜 -0.50% -2.05% 12.52% CRB现货指数：金属 0.71% 0.49% 4.61% CRB现货指数：工业原料 -0.08% -0.52% 1.54% CRB现货指数：纺织品 0.26% -0.22% -0.39% RJ/CRB商品价格指数 1.84% -0.52% 7.90% 标普高盛商品全收益指数 2.78% 1.97% 8.03% 标普高盛贵金属全收益指数 1.06% 3.25% 32.88% 期货价格指数 标普高盛工业金属全收益指数 0.41%4.71% 0.70%3.70% 10.09% 7.56% 标普高盛能源全收益指数标普高盛牲畜全收益指数 1.17% 3.66% 17.65% 标普高盛农业全收益指数 -0.02% -3.99% -5.20% 标普高盛软商品全收益指数 -2.56% -7.01% 31.62% 布伦特原油 3.73% 3.82% -1.53% WTI原油 4.14% 2.65% 0.50% CBOT小麦 -0.61% -3.47% -9.42% CB