国内需求周度跟踪：实际投资需求有限、商品表现分化、菜价延续回落

国内需求周度跟踪20241028 摘要： 整体来看： 投资方面，钢厂高炉开工率持续回升，螺纹钢库存去化缓慢，需求边际回落、仍 弱于季节性，土地成交量价均有下滑，实际投资需求仍然有限，商品表现分化，郑艺鹏有色金属显著下跌，玻璃价格强势回升，水泥价格延续上行。后续重点关注增量 财政政策出台和落地对产业的传导，以及海外相关扰动情况； 生产方面，开工率表现分化，钢厂高炉开工率持续回升； 消费方面，地铁和航班出行处于季节性高位，汽车消费表现边际回落，仍强于季节性； 出口方面，各项指标表现出现分化，整体平稳； 通胀方面，猪肉价格震荡偏弱，蔬菜价格延续下行，原油价格回升。 风险提示：报告仅为市场跟踪，不构成投资建议。 1.投资：螺纹钢需求回落、库存去化缓慢，商品价格分化 螺纹钢表观消费量 ：截至10月24日，当周螺纹钢表观消费量为243.50万吨，环比前一周-14.34万吨。 螺纹钢价格 ：截至10月25日，螺纹钢价格为3,614元/吨，环比前一周-111.00元/吨。 螺纹钢库存 ：截至10月25日，螺纹钢库存为278.68万吨，环比前一周-4.27吨。 玻璃价格：截至10月25日，玻璃期货合约结算价（活跃合约）为1,351元，环比前一周+136元。 沥青价格 ：截至10月25日，沥青指数为3,274.40点，环比前一周+17.02点。 水泥价格 ：截至10月25日，水泥价格指数为129.90点，环比前一周+1.43点。 土地规划建筑面积：截至10月27日，100大中城市成交土地规划建筑面积为1,736.27万平方米，环比前一周-672.30万平方米。 土地溢价率：截至10月27日，100大中城市成交土地溢价率为2.30%，环比上一周-5.16 pct。 全国整车货运流量指数 ：截至10月27日 ，为113.46点， 环比上周同期+1.92点。 二手房出售挂牌价 ：截至10月14日，一二三线城市二手房出售挂牌价指数分别为198.38/151.03/139.22，环比前一周变化分别为-0.66/-0.13/-0.02。 图1：螺纹钢表观消费量 图2：价格:螺纹钢:HRB400 20mm:全国 图3：库存:螺纹钢(含上海全部仓库) 图4：玻璃期货合约结算价 图5：沥青指数 图6：水泥价格指数 图7：100大中城市成交土地规划建筑面积 图8：100大中城市成交土地溢价率 图9：30大中城市商品房成交面积 图10：城市二手房出售挂牌价指数 2.生产：开工率分化 10月23日，石油沥青开工率为28.70%，环比前值+0.90pct。 10月25日，钢厂高炉开工率为82.16%，环比前值+0.46pct。 10月24日，汽车轮胎开工率为62.50%，环比前值+1.78pct。 10月25日，焦化企业开工率为68.89%，环比前值-0.36pct。 10月24日，涤纶长丝开工率为89.32%，环比前值+0pct。 10月24日，PTA开工率为80.81%，环比前值-0.84pct。 图11：石油沥青开工率 图12：钢厂高炉开工率 图13：汽车轮胎开工率 图14：焦化企业开工率 图15：涤纶长丝开工率 图16：PTA开工率 3.消费：出行符合季节性，航班架次回落 汽车零售：10月20日当周，乘用车市场批发日均9.24万辆，环比前值+1.17万辆；乘用车市场零售日均6.30万辆，环比前值-1.63万辆。 出行：10月27日当周，9城地铁出行合计人数37210.5万人，环比前一周+259.3万人； 国内执行航班架次88,652架次，环比前一周-110架。 图17：乘用车当周日均厂家零售 图18：9城地铁出行 图19：当日电影票房 图20：国内执行航班（MA7） 4.出口：BDI、义乌出口价格指数回落，SCFI指数上升 上海出口集装箱运价指数：10月25日当周，上海出口集装箱运价指数为2,185.33，环比前值+123.18。 波罗的海干散货指数：截至10月25日，BDI为1,410，环比上周-166。 义乌出口价格指数：10月27日当周，义乌出口价格指数为103.50，环比前值-0.11。 图21：上海出口集装箱运价指数 图22：波罗的海干散货指数 图23：义乌中国小商品出口价格指数 图24：CRB现货指数 5.通胀：油价上行，猪价、菜价回落 猪肉价格：截至10月25日，猪肉平均批发价为24.67元/公斤，环比前一周-0.41元/公斤。 蔬菜价格：截至10月25日，28种重点监测蔬菜平均批发价为5.50元/公斤，环比前一周-0.29元/公斤。 原油价格：截至10月25日，英国布伦特Dtd原油价格为76.07美元/桶，环比前一周+3.30美元/桶。 螺纹钢价格 ：截至10月25日，螺纹钢价格为3,614元/吨，环比前一周-111元/吨。 图25：猪肉平均批发价 图26：28种重点监测蔬菜平均批发价 图27：英国布伦特原油现货价 图28：螺纹钢价格