核心观点
以苹果为代表的手机品牌商将组装产能全球化布局,主要转移至印度及东南亚地区,以提升供应链韧性、布局增量市场并降低成本。此举将拉动新一轮设备投资,尤其利好国产3C设备商。
关键数据
- 2023年,苹果代工产能约90%在中国大陆,计划2025年将印度代工份额提升至25%。
- 2024年,印度代工苹果手机比例降至13%,低于苹果目标。
- 印度手机人均销量为0.11部,ASP为255美元,与中美存在较大差距。
- 印度未来人均可支配收入有望持续提升,高端手机市场成长空间巨大。
研究结论
- 苹果代工产能转移将拉动SMT段设备、组装测试及检测等设备需求,相关环节设备厂商有望充分受益。
- 短期内,受印度产业工人素质较低、营商环境有待提升等因素影响,苹果代工产能转移进度有所放缓。
- 中长期看,基于印度巨大的成长空间及印度营商环境向好的预期,苹果将稳步推进全球化布局,利好国产3C设备厂商。