公司2024年Q1-Q3实现营业收入5.10亿元(同比增长43.66%),净利润3595.57万元(同比增长18.01%)。业绩增长主要得益于可变信息标生产建设项目投产释放产能,以及境内外营销力度提升带动销售额增长。公司加大营销投入(销售费用同比+55.81%),主要来自展销会、差旅费及境外费用增加。业务覆盖全行业,受益于邮政快递行业增长(2024H1快递业务量同比增长23.1%),公司加强与顺丰、京东等合作,电子面单等业务实现增长。公司进入产能释放周期,首批生产线产能达6亿平方米,8条产线投产后效率提升8-10倍,新工厂规划8条产线将助推产业链延伸。公司采用自动化生产线及国际先进设备,提升产品质量及精度。盈利预测下调,预计2024-2026年归母净利润分别为0.63/0.84/1.05亿元(EPS 0.49/0.65/0.82元/股),对应PE分别为45/34/27倍,维持“买入”评级。风险提示包括原材料价格波动、汇率波动及物流行业波动。