公司2024年前三季度实现营业收入492.91亿元,同比减少12.55%;归属于上市公司股东的净利润17.54亿元,同比增长5.31%。第三季度利润环比和同比均有所回落,但公司展现出稳健经营能力,主要得益于持续优化产品结构、提升精益生产水平等措施,毛利率持续改善。产量结构切换明显,建筑螺纹产量占比下降40%,特钢长材和专用板材产量占比分别提升3.45pct和4.12pct,高附加值产品占比持续提升。公司实控人变更后,高分红属性突出,2024年上半年度拟每股派发现金红利0.10元。参考公司近三年估值变动情况,目前处于价值偏低区域,若后期财政政策加快或产业政策出台,估值存在修复机会,中长期维持“买入”评级。风险提示包括上游原料价格大幅上涨、钢材需求不及预期、新业务发展存在不确定性。