公司信息更新报告：国内自有品牌快速增长，盈利规模持续扩大

国内自有品牌快速增长，2024Q3盈利规模持续扩大，维持“买入”评级。2024Q1-3公司营收36.71亿元，同比+17.96%，归母净利润4.70亿元，同比+49.64%；其中2024Q3营收12.45亿元，同比+18.92%，归母净利润1.62亿元，同比+49.11%，利润规模同比、环比均扩大。盈利能力稳步提升，2024Q1-3销售毛利率41.98%，同比+6.21pct；销售净利率12.85%，同比+2.72pct；2024Q3销售毛利率41.84%，同比+2.99pct；销售净利率13.07%，同比+2.74pct。期间费用率25.85%，同比+3.24pct，主要因销售费用增加40.30%至6.95亿元，系加大自有品牌宣传和直销渠道投放。公司拟每10股派发红利2.5元（含税），共计派发1.00亿元（含税）。麦富迪线上销售稳健，7-9月淘宝猫主粮销售额同比+36.85%/+11.72%/+27.95%；弗列加特高速增长，7-9月淘宝猫主粮销售额同比+270.47%/+196.44%/+175.26%，天猫双11预售增速行业第一。上调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为6.40/8.01/9.88亿元，EPS分别为1.60/2.00/2.47元，对应PE分别为40.5/32.3/26.2倍，维持“买入”评级。风险提示：原材料价格波动，产能扩张不及预期。