甲醇终端需求表现欠佳 价格震荡偏弱运行

行情复盘
10月23日，甲醇期货主力合约收涨0.37%至2424.0元，持仓量减少8668手至659332手。

市场动态

• 日内甲醇市场价格走势不一，期货盘面高位震荡，现货市场窄幅整理。内地部分地区报价上调，主产区厂家竞拍情况尚可，主消费地山东市场成交气氛好转，但现货商谈寥寥，以适价成交为主。
• 总持仓912509手，减少10712手；仓单13976张，减少230张。

基本面分析

• 供需关系：10月下半月供需偏宽松，市场情绪不佳，动力煤价格预计偏弱。需求延续低位，电煤库存同比走高，非电煤需求在地产筑底阶段释放空间有限；供给可能增长，山西煤矿生产好转，进口煤炭保持高位。
• 内地市场：后续检修及恢复装置有限，供应维持高位，主产区厂家短期以排库为主，但终端下游需求欠佳，部分行业开工提升但整体盈利不佳，需求端短期难提供明显支撑。
• 港口市场：库存累库，下游刚需消耗稳定，但进口船货抵港量增加，短期港口库存或维持高位。

逻辑分析

• 多头逻辑：传统下游负荷提升，煤价相对坚挺。
• 空头逻辑：港口市场得到内贸及进口货源补充，内地存在出货压力。

总结
观点：震荡偏弱。关联品种甲醇所属公司：华融融达期货。