当前时点如何看生猪养殖板块20241020
当前时点如何看生猪养殖板块20241020_导读 2024年10月21日21：06 关键词 养殖企业盈利成本养殖板块产业链产能扩张三季报养殖行业动保行业疫苗猪价原材料成本经销商全文摘要 养殖板块持续被推荐，三季报显示优质企业基本面改善，成本控制成为核心竞争要素。原材料价格下降和地价上涨推动利润增厚，显示成本控制优秀的企业利润大幅改善。行业产能扩张进入缓慢增长期，具有成本优势的企业仍可实现良好盈利。 当前时点如何看生猪养殖板块20241020_导读 2024年10月21日21：06 关键词 养殖企业盈利成本养殖板块产业链产能扩张三季报养殖行业动保行业疫苗猪价原材料成本经销商全文摘要 养殖板块持续被推荐，三季报显示优质企业基本面改善，成本控制成为核心竞争要素。原材料价格下降和地价上涨推动利润增厚，显示成本控制优秀的企业利润大幅改善。行业产能扩张进入缓慢增长期，具有成本优势的企业仍可实现良好盈利。动保行业边际复苏，但面临竞争和产品同质化问题，技术和服务能力强的公司有望脱颖而出。中宝行业面临屠宰量和终端需求下降的挑战，但企业采取成本控制措施，预计随着行业调整和宏观经济改善，将展现出更乐观趋势。成本低于特定水平的企业明年有望表现良好，行业内的企业积极调整战略，提升竞争力。 章节速览 ●00：00养殖行业盈利提升与成本竞争策略 在最近的养殖行业调研中，重点关注了养殖板块的持续推荐，强调盈利长周期看好。随着三季报的陆续发布，养殖企业，尤其是优质企业，基本面明显改善，但注意到行业过去高杠杆扩张模式不再健康，未来成本将成为核心竞争要素。养殖板块正在从‘买北斗’向‘买阿尔法’过渡，关注低成本优势。原材料价格下降和地价上涨双重因素促进了企业利润增厚，显示了成本控制优秀企业的大幅改善。预计行业产能扩张进入缓慢增长期，具有成本优势的企业仍可实现良好盈利。同时，动保行业也显示出边际复苏，但面临激烈的竞争和产品同质化问题。疫苗行业集中度提升，技术和服务能力强的公司有望脱颖而出。 ●05：44中宝行业展望及成本控制策略 尽管中宝行业在当前面临一定挑战，如屠宰量和终端需求下降，但调研显示部分企业已经采取了积极的成本控制措施。预计随着行业产能的恢复和调整，以及宏观经济环境的逐渐改善，行业将展现出更加乐观的发展趋势。特别是在成本控制方面，那些成本低于特定水平的企业明年有望表现良好。此外，行业内的企业也在积极调整战略，提升竞争力，以应对当前的市场挑战。 要点回顾 在当前市场环境下，养殖行业的主要核心观点是什么？三季度养殖板块的基本面情况如何？ 我们重点推荐养殖板块，并强调其盈利长周期性。临近三季报，优质养殖企业的基本面改善幅度显著，尤其是养殖成本成为核心竞争力。随着企业进入相对平稳的增长阶段，低成本优势成为投资者关注的重点。三季度养殖板块基本面持续改善，盈利能力提升显著，尤其是具有成本优势的企业表现更佳。原材料价格下降和地价上涨等因素共同推动了利润增厚，其中优质养殖企业如牧原、温氏股份等将迎来大幅改善。 养殖行业目前产能扩张的情况如何？ 养殖行业的产能扩张已进入缓慢增长期，不再像过去那样依赖高低价和高杠杆驱动。在高盈利背景下，产能扩张是确定选择，但由于高杠杆和预期下降影响了补栏积极性。预计到2025年，具有成本优势的养殖企业仍能实现较好盈利。 动保行业在三季度的表现如何？ 动保行业三季度处于边际复苏过程中，但竞争异常激烈，产品差异性逐渐缩小。从中长期看，拥有核心产品优 势、研发能力强的企业将脱颖而出，如硕腾科技等。尽管行业面临价格波动和集中度提升挑战，但技术服务能力和产品优势突出的企业有望走出困境，实现稳定盈利。 屠宰行业今年的情况如何？ 屠宰行业的屠宰量相比去年同期下降了约20%到30%，库存量相比巨头降低了50%以上。出货量减少的原因一方面是猪价较高，另一方面是终端需求一般。这反映出当前需求相对低迷，行业面临供大于求的压力。 在四季度，供需两端的格局如何影响了短期猪价的走势？明年养猪行业的情况会如何？ 在四季度，由于需求没有明显增加，导致猪价短期内表现悲观。最大展望是明年猪价会有所回落，但这种回落对于养猪行业来说并非坏事，因为整体环境将会更为乐观。明年养猪行业肯定还是有钱赚，尤其是成本较低的企业 （14块钱以内），整体来看，明年行业表现应该会不错。不过，由于宏观经济存在一定压力和消费需求资源的不 足，加上鸡肉价格便宜，需求路线下行明显。 对于中小企业的三季报，有哪些值得关注的关键点？ 三季报中，中小企业可能会看到资产结构改善和开支增长情况等改善迹象。同时，经销商回款速度加快，但销量变化不明显，市场补栏基础较低，竞争激烈，产能回升速度慢。 湖南当地大型养猪企业的情况如何？ 湖南当地大型养猪企业三季度销量有所增加，但营收环比增长并不明显，价格竞争激烈。生猪养殖行业整体处于变革周期，未来会回到合理的利润水平，行业产能调整稳定后将进入较好状态。 对于疫苗行业以及家禽养殖业的发展情况怎么看？行业产能调整后，预计行业的发展如何？ 家禽疫苗行业已基本国产化，非洲猪瘟加速了养殖行业的层级调整。大型养猪企业预算充足，预计未来盈利能力增强，将逐步转向家具行业。健康疫苗行业也在转型，尝试增加附加服务和专业化团队建设。 随着行业产能调整的稳定，预计重点行业将调整到较好的状态。尽管中小企业进入重保行业有一定难度，但整体而言，行业将经历调整期，逐步实现健康稳定的运营和发展。 对于明年的预算情况，应持何种态度？ 对于明年预算，不必过于悲观。若东方消费有所恢复，明年养猪行业仍有盈利空间。尤其对于成本较低、三季度成本改善明显的中小型企业，值得重点关注。
