亚太资源2023/24年报

目录 47公司资料 48行政总裁致辞 49管理层讨论及分析 59董事及管理层履历 64董事会报告 77企业管治报告 91独立核数师报告 100综合损益表 101综合损益及其他全面收益表 102综合财务状况表 104综合权益变动表 105综合现金流量表 107综合财务报表附注 251财务概要 公司资料47 董事会 执行董事 AndrewCharlesFerguson先生（行政总裁） 非执行董事 ArthurGeorgeDew先生（主席） （王大钧先生为其替任董事） 李成辉先生 林莲珠女士 独立非执行董事 王永权博士 王宏前先生周国荣先生 执行委员会 AndrewCharlesFerguson先生（主席）ArthurGeorgeDew先生 （王大钧先生为其替任董事） 审核委员会 王永权博士（主席） ArthurGeorgeDew先生 （王大钧先生为其替任董事） 王宏前先生 周国荣先生 薪酬委员会 王永权博士（主席） ArthurGeorgeDew先生 （王大钧先生为其替任董事） 王宏前先生 周国荣先生 提名委员会 ArthurGeorgeDew先生（主席） （王大钧先生为其替任董事） 王永权博士 王宏前先生周国荣先生 公司秘书 刘冬妮女士 核数师 香港立信德豪会计师事务所有限公司 股份代号 1104 法律顾问 Addisons ConyersDill&Pearman 胡百全律师事务所 主要往来银行 中国银行（香港）有限公司 东亚银行有限公司创兴银行有限公司 香港上海汇丰银行有限公司中国工商银行（亚洲）有限公司 总办事处及主要营业地点 香港 湾仔 告士打道138号联合鹿岛大厦23楼2304室 电话：+85225410338 传真：+85225419133 注册办事处 ClarendonHouse 2ChurchStreetHamiltonHM11Bermuda 主要股份登记及过户处 MUFGFundServices(Bermuda)Limited 4thfloor,NorthCedarHouse41CedarAvenue HamiltonHM12Bermuda 香港股份登记及过户分处 卓佳秘书商务有限公司 香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 网站 www.apacresources.com 2023/24年报亚太资源有限公司 48行政总裁致辞 亲爱的股东： 首先，本人谨此衷心感谢阁下年内的一贯支持。回顾截至二零二四年六月三十日止财政年度（二零二四财政年度），本人欣然报告，亚太资源有限公司转亏为盈，录得股东应占纯利390,000,000港元，而二零二三财政年度则录得亏损319,000,000港元。我们证券买卖及投资分部取得强劲业绩，录得分部溢利404,000,000港元，以及自策略性投资取得的业绩有所改善，均为本公司的亮丽表现提供支持。 我们对MountGibson、TanamiGold及MetalsX等公司的策略性投资在波动的市场环境中展现出韧性。其中，MountGibson录得更高的销售额，而更高的铁矿石价格推动现金及投资净额自139,000,000澳元大幅上升至441,000,000澳元，同时，MetalsX的锡矿产量十分稳健，带来强劲的资产负债表表现，并录得现金净额175,000,000澳元。然而，我们的业绩受到包括MountGibson及TanamiGold在内的若干资产的非现金减值亏损的影响，反映商品市场处于极具挑战性的环境。 展望未来，我们仍感到审慎乐观，惟全球经济前景确实挑战重重。在美国，高息率及消费放缓引发对潜在经济衰退的担忧，可能会影响行业活动及对石油、铜及铁矿石等关键商品的需求。与此同时，中国的经济尽管展现出复苏迹象，惟继续面临结构性问题带来的不利因素，尤其是房地产行业，严重拖累钢铁及相关商品的需求。该等因素导致近期商品价格预期走势偏弱。 尽管面临诸多挑战，我们深信商品的长期基本面仍然强劲。全球共同努力促进二氧化碳减排，推动绿色能源转型，带动对铜、锡及稀土等金属的需求。此外，持续的城市化及基础设施建设，尤其是在新兴市场，将为大宗商品及贱金属带来持续的需求。透过多元化的投资方案及审慎的投资方式，我们已准备就绪以期把握该等趋势。 我们的策略仍然专注于通过投资必将受惠于该等结构性趋势的特定优质资产，为我们的股东创造长期价值。由于宏观经济的不确定性，我们近期维持审慎的态度，但我们对资源领域投资的长期增长前景充满信心。 最后，本人感谢股东的信任与承诺。我们将继续以谨慎的态度面对复杂的市场环境，同时继续专注于释放我们策略性投资的价值。在我们共同踏上这段旅程时，阁下的支持仍然至关重要。 为感谢阁下的长期支持，本人欣然宣布，董事会已宣派末期股息每股10港仙，反映我们于二零二四财政年度取得强劲的财务表现。然而，我们必须指出，是次股息不能作为日后依据。我们致力于为股东带来价值，同时维持平衡及可持续的资本分配方式。 行政总裁 AndrewFerguson 二零二四年九月二十五日 亚太资源有限公司2023/24年报 管理层讨论及分析49 财务业绩 亚太资源有限公司（“亚太资源”或“本公司”）及其附属公司（统称为“本集团”）于截至二零二四年六月三十日止年度 （“二零二四财政年度”）录得本公司股东应占溢利净额390,031,000港元，而截至二零二三年六月三十日止年度（“二零二三财政年度”）则录得本公司股东应占亏损净额318,547,000港元。该溢利主要由资源投资分部的强劲表现驱动，其产生分部溢利403,722,000港元。 主要策略性投资 我们的主要策略性投资为MountGibsonIronLimited（“MountGibson”）（澳交所股份代号：MGX）、TanamiGoldNL（“TanamiGold”）（澳交所股份代号：TAM）、MetalsXLimited（“MetalsX”）（澳交所股份代号：MLX）及ProdigyGoldNL（“ProdigyGold”）（澳交所股份代号：PRX）；亚太资源分别拥有37.3%、46.3%、22.8%及44.3%权益。彼等均于澳洲上市及营运。 于本年度，亚太资源于二零二四年六月三十日增加MetalsX的持股量至约22.8%，而就会计而言，该公司仍属亚太资源的联营公司。尽管亚太资源对于澳交所上市的黄金勘探公司ProdigyGold的拥有权由二零二三年六月三十日的49.8%减少至二零二四年六月三十日的44.3%，其继续被视为亚太资源的非全资附属公司。 于二零二四财政年度，主要策略性投资应占溢利净额为28,249,000港元（二零二三财政年度：亏损净额10,632,000港元），然而，该等溢利由联营公司权益的减值亏损80,423,000港元所抵消，此乃主要由于MountGibson及TanamiGold的撇减。 MountGibson MountGibson为澳洲直运品位铁矿石产品生产商。MountGibson拥有西澳洲西北角Kimberley海岸附近的KoolanIsland矿场。MountGibson开发了位于ExtensionHill北面85公里的ShineIronOre项目，但由于低品位铁矿石折让增加及较高的货运成本而于二零二一年十一月暂停营运。 KoolanIsland重启项目已于二零一九年四月份开始销售矿石，并于二零一九年六月季度实现商业投产。该重启项目拥有2,100万吨65.5%品位的铁矿石储量。MountGibson计划提升废弃采矿阶段已结束，产能因此得以提高，并于二零二四财政年度报告销售410万湿吨，较二零二三财政年度300万湿吨大幅增加。 于二零二四财政年度，MountGibson录得除税后纯利6,000,000澳元，较二零二三财政年度5,000,000澳元稍为增加。销售吨数及铁矿石价格上升导致铁矿石销售额由二零二三财政年度450,586,000澳元增加至二零二四财政年度667,678,000澳元。然而，该增加被非现金库存成本（由二零二三财政年度回拨71,331,000澳元变为二零二四财政年度开支28,539,000澳元）及KoolanIsland账面值的非现金减值开支159,100,000澳元所抵消。 截至二零二五年六月三十日止年度的销售指引为270万吨至300万吨，而估计矿场仍有三年的生产期。 2023/24年报亚太资源有限公司 50管理层讨论及分析（续） 鉴于二零二四财政年度产生大量现金，MountGibson于二零二四年六月三十日的现金、定期存款及可买卖投资（扣除债务）为441,000,000澳元或相当于每股0.362澳元。 对于普氏指数（PlattsIODEX62%CFRChinaIndex）而言，今年又是波动的一年，二零二四年一月的交易价格高达每干公吨（“干公吨”）136美元，而二零二四年三月则跌至每干公吨95美元。于二零二四财政年度，平均价格为每干公吨114美元。铁矿石价格通常随中国经济及相关中国钢铁需求的氛围波动，由于国内房地产行业持续疲弱，中国钢铁需求一直较为疲弱。 TanamiGold 亚太资源现时拥有TanamiGold的46.3%权益。 TanamiGold之主要业务活动为黄金勘探。其持有CentralTanami项目的50%权益及现金余额25,000,000澳元，以及拥有500,000股NorthernStarResourcesLimited（“NorthernStar”）（澳交所股份代号：NST）于二零二四年六月三十日价值6,000,000澳元之股份。TanamiGold于二零二四财政年度使用6,000,000澳元，主要用于勘探、评估以及保养及维护。 于二零二一年五月，TanamiGold与NorthernStar订立具约束力协议，成立一间各占50%权益的新合营公司以涵盖CentralTanami项目。NorthernStar同意支付15,000,000澳元现金，将其在该项目的拥有权从40%增加至50%，今后双方将共同负责为勘探及开发活动提供资金。该协议已经完成，而TanamiGold已支付5,000,000澳元现金为其所占合营公司活动部份提供资金。 MetalsX 亚太资源于二零二四年六月三十日拥有MetalsX的22.8%权益。 MetalsX的营运专注于其拥有50%权益的Renison锡矿场的锡生产，该矿场自一九六五年起开始进行硬岩开采。获近期开发的第五区域向工厂提供较高品位的吨位矿石，而于二零二四财政年度，Renison已生产10,037吨锡精矿（按100%基准计算），以每吨29,141澳元的总维持成本计算，而锡价为每吨41,680澳元，推算息税折旧及摊销前利润(EBITDA)为184,000,000澳元。 二零二三年矿场寿命规划目标为于二零三二年前实现年产量略高于10,000吨，惟MetalsX将于近期更新该计划（及矿场储备量）。鉴于Rentails项目的现有地面测定资源量为2,400万吨，锡品位为0.44%，而该资源量无需开采，因此该项目的中期产量仍有上升空间。 锡价在二零二二年初急剧攀升后，由于半导体订单减少，电子消费产品需求下降，导致需求疲软，锡价有所回落。然而，由于印度尼西亚及缅甸的主要出口商遭遇生产问题，价格再次上扬。于二零二四财政年度，锡平均价格上升至每吨27,500美元。鉴于锡供应并无大幅增长，以及电动车及储能行业发展对锡的新需求，我们依然看好锡的中期前景。 截至二零二四年六月三十日止六个月，MetalsX录得除税后纯利15,000,000澳元，并维持十分稳健的资产负债表，拥有现金182,000,000澳元，而负债仅为7,000,000澳元。 亚太资源有限公司2023/24年报 管理层讨论及分析（续）51 ProdigyGold 亚太资源拥有ProdigyGold的44.3%权益。 ProdigyGold为于澳交所上市之黄金勘探公司。该公司在澳洲北领地的Tanami地区拥有大量勘探矿区，并在其位于H