核心观点与关键数据
- 市场表现:隔夜美铜价格大幅下挫,带动国内铜价低开,今日沪铜价格震荡上行,收盘重心上移。
- 供给端:墨西哥集团第三季度铜产量增长10.6%,至28万吨,2024年产量预期上调至109万吨;国内TC/RC费用快速上涨,供给边际好转但整体仍低位;精铜矿港口库存刷新逾4年新高。
- 需求端:9月国内精铜杆、再生铜杆、铜管产能利用率环比回升,新能源汽车消费强劲;但节后市场消费情绪走弱,铜现货价格小幅贴水,全球显性库存环比抬升,需求支撑边际走弱。
- 库存数据:SHFE阴极铜库存5.8万吨,涨跌-0.1万吨;LME官方价9509美元/吨,贴水-145美元/吨。
- 成本数据:现货TC 12.9美元/干吨,RC 1.29美分/磅。
研究结论与操作建议
- 市场矛盾:当前市场主要矛盾为需求边际走弱与宏观情绪面仍偏暖。
- 价格预测:预计铜价偏强震荡。
- 操作建议:沪铜主力合约参考区间74000-80000,多头逢低轻仓试多。