工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024年10月24日 每日观点 1.基本面： 供应端来看,9月产量环比减少4.3%，但预计10月产量或有反弹，当前供给北增南减，总体影响轻微，持续关注厂家停减产对市场的影响；旧标421仓单持续注销，新标标准仓单持续入库，合格率较好。 需求端来看，多晶硅亏损下持续减产，多晶硅库存有所增加，硅片库存持续增加，下游电池片及组件持续亏损，多晶硅整体需求仍偏弱；有机硅供应有所减少；铝合金受汽车以旧换新政策影响，有所复苏；“银10”或刺激整体需求，当前需求处于弱势。 成本上看，成本支撑有上行空间；硅石成本有所下调；当前盘面已低于成本线。偏空。 2.基差：10月23日，华东不通氧553现货价11500元/吨，12合约基差-1505元/吨，现货贴水期货。偏空。 3.库存：社会库存为49.7万吨，环比增加1.43%；样本企业库存为230550吨，环比增加0.70%；主要港口库存为14.7万吨，环比减 少0.68%；社库略有累库，上游企业累库明显，港口略有去库，总体持续高位。偏空。 4.盘面：MA20向上，12合约期价收于MA20上方。偏多。 5.持仓：主力持仓净空，空增。偏空。 6.预期：供给端10月产量预计较9月有所增长，持续关注停减产动态；需求未见复苏迹象；多晶硅持续亏损，多晶硅库存有所增加，硅片库存有所去化，同时电池片及组件端依旧疲弱，支撑有限；成本随着丰水期的结束或将有所上升；当前盘面价格依然低于成本线；“银10”或将对需求有所刺激，美国商务部或取消部分来自国内的组件关税和反倾销税，以及光伏组件0.68元/w的倡议或对多晶硅需求提供一定支撑，供强需弱的格局或将略有改善。 2 每日观点 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 3 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 现货价 华东不通氧553#硅（元/吨）华东通氧553#硅（元/吨）华东421#硅（元/吨）华东有机硅用421#硅（元/吨）421-553价差（元/吨） 11500 11500 0 0.00% 11800 11800 0 0.00% 12150 12150 0 0.00% 12850 12850 0 0.00% 650 650 0 0.00% 库存 周度社会库存（万吨）周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨）周度样本企业库存（吨）周度昆明港（万吨）周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨）周度主要港口库存（万吨） 49.7 49 0.7 1.43% 21900 20850 10 50 5.04% 189800 190200 -400 -0.21% 18850 17900 95 0 5.31% 230550 228950 1600 0.70% 6.5 6.5 0 0.00% 5.5 5.5 0 0.00% 2.7 2.8 -0.1 -3.57% 14.7 14.8 -0.1 -0.68% 产量/开工率 周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨）周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（%）周度新疆样本开工率（%）周度云南样本开工率（%） 54390 54358 32 0.06% 4585 4588 -3 -0.07% 42240 42090 150 0.36% 7565 7680 -115 -1.50% 69.99 70.03 -0.04 -0.06% 87.17 86.86 0.31 0.36% 88.9 90.25 -1.35 -1.50% 成本利润 月度新疆553平均成本（元/吨）月度云南553平均成本（元/吨）月度四川553平均成本（元/吨）月度新疆421平均成本（元/吨）月度云南421平均成本（元/吨）月度四川421平均成本（元/吨） 12373 12350 23 0.19% 12451 12521 -70 -0.56% 12399 12334 65 0.53% 12849 12870 -21 -0.16% 13039 13093 -54 -0.41% 12915 12894 21 0.16% 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 01合约12995127152802.20% 02合约12975127352401.88% 03合约13055127702852.23% 04合约13055127752802.19% 05合约13030127752552.00% 期货收盘价 基差 部分合约价差仓单 有机硅 铝合金 06合约 07合约 08合约 09合约 10合约 11合约 12合约 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 近月-连1连1-连2 注册仓单数 周度DMC产量（万吨）日度产能利用率（%）日度DMC（元/吨） 日度107胶（元/吨）日度硅油（元/吨）日度生胶（元/吨）日度D4（元/吨) 日度成本（元/吨）日度毛利（元/吨） 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨） 日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨）月度原铝铝合金锭产量（万吨） 月度再生铝合金锭产量（万吨）周度铝合金锭社会库存（万吨） 13110 13095 13345 13335 13295 9720 13005 -1495 -1475 -1555 -1555 -1530 -1610 -1595 -1845 -1835 -1795 1780 -1505 -3285 10 57204 4.05 68.64 13600 14150 15650 15300 14500 13230 370 20900 9 19900 19891 13 51 2 12665 12840 13010 13000 13100 9530 12730 -1215 -1235 -1270 -1275 -1275 -1165 -1340 -1510 -1500 -1600 1970 -1230 -3200 15 57411 4.41 68.64 13600 14250 15650 15250 14500 13230 370 20900 19 20000 19981 12 48 2 445 255 335 335 195 190 275 -280 -240 -285 -280 -255 -445 -2 -17 -17 -1 159 -275 -85 -5 -207 -0.36 0 0 -100 0 50 0 0 0 0 -10 -100 -90 0.97 2.9 -0.09 3.51% 1.99% 2.57% 2.58% 1.49% 1.99% 2.16% 23.05% 19.43% 22.44% 21.96% 20.00% 38.20% 0.10%/0.10% 0.90%/0.50% 0.90%/0.50% 0.10%/0.00% 8.90%/37.00% 22.36% 2.66% -33.33% -0.36% -8.16% 0.00% 0.00% -0.70% 0.00% 0.33% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -52.63% -0.50% -0.45% 7.96% 6.07% -4.59% 4 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 日度致密料（元/千克） 36.5 36.5 0 0.00% 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w) 0.28 0.28 0 0.00% 日度菜花料（元/千克）日度复投料（元/千克） 32.538.5 32.538.5 00 0.00%0.00% 电池片 日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 0.280.27 0.280.27 00 0.00%0.00% 日度N型多晶硅料（元/千克） 42 42 0 0.00% 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 0.28 0.28 0 0.00% 日度颗粒硅（元/千克） 34 34 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 日度电子级多晶硅（美元/千克） 28.5 28.5 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克） 16.75 16.75 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w) 0.7 0.7 0 0.00% 多晶硅 日度多晶硅价格指数均价（元/千克） 37.4 37.4 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 日度多晶硅行业平均成本（元/千克） 44.86 44.86 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 0.71 0.71 0 0.00% 周度总库存（万吨） 24.5 22.8 1.7 7.46% 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 月度中国多晶硅供需平衡（万吨） 0.27 2.48 -2.21 -89.11% 日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 月度中国多晶硅出口量（万吨） 0.4 0.58 -0.18 -31.03% 日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w) 0.74 0.74 0 0.00% 月度中国多晶硅消费量（万吨） 12.63 12.23 0.4 3.27% 日度硅料成本-182mm(元/w) 0.079 0.079 0 0.00% 月度中国多晶硅进口量（万吨） 0.45 0.29 0.16 55.17% 日度硅片利润-182mm(元/w) -0.024 -0.024 0 0.00% 月度中国多晶硅供应量（万吨） 12.85 15 -2.15 -14.33% 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w) 0.147 0.147 0 0.00% 日度N型182mm硅片（130μm）元/片 1.03 1.03 0 0.00% 组件 日度电池片利润-182mm(元/w) -0.011 -0.011 0 0.00% 日度N型210mm硅片（130μm）元/片 1.48 1.48 0 0.00% 日度组件中电池片成本-182mm(元/w) 0.29 0.29 0 0.00% 日度N-210R硅片（元/吨） 1.23 1.23 0 0.00% 日度组件总成本-182mm(元/w) 0.716 0.716 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片 1.68 1.68 0 0.00% 日度组件利润-182mm(元/w) 0.004 0.004 0 0.00% 日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片 1.15 1.15 0 0.00% 日度硅料成本-210mm(元/w) 0.082 0.082 0 0.00% 硅片 周度硅片产量（GW） 12.9 12.2 0.7 5.74% 日度硅片利润-210mm(元/w) -0.024 -0.024 0 0.00% 周度硅片库存（GW） 26.5 34 -7.5 -22.06% 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w) 0.162 0.162 0 0.00% 日度电池片利润-210mm(元/w) -0.023 -0.