工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024年9月2日 每日观点 1.基本面： 供应端来看,丰水期整体供给持续承压，厂家停减产或将有所扩大，持续关注厂家停减产对市场的影响，四川地区开始受限电影响，供给有下行预期；由企业开始开始生产新标553；近日合盛提价，市场接受度仍有待观察。 需求端来看，多晶硅亏损下持续减产，多晶硅库存持续去库，硅片库存高位，下游电池片及组件持续亏损，多晶硅整体需求仍偏弱；有机硅需求有所抬头，预计前期停产产线或将有所复产；铝合金仍以消耗库存为主；整体需求处于弱势。 成本上看，丰水期电价下调降低成本支撑；硅石成本有所下调；当前盘面已低于成本线。偏空。 2.基差：08月30日，华东421(不通氧553)现货价12100(11450)元/吨，11合约基差-25(1325)元/吨，现货贴水期货。中性。 3.库存：社会库存为47.9万吨，环比增加0.63%；样本企业库存为195200吨，环比减少17.98%；主要港口库存为13万吨，环比增 加2.36%；社库略有累库，上游企业去库幅度较大，其中新疆地区样本企业去库明显，港口稍有累库，总体持续高位。偏空。 4.盘面：MA20向下，11合约期价收于MA20上方。中性。 5.持仓：主力持仓净空，空增。偏空。 6.预期：供给收丰水期电价成本下行影响，供给增幅或将较为可观，持续关注停减产动态；需求未见复苏迹象；多晶硅持续亏损，多晶硅库存持续高位，硅片库存持续高位，同时电池片及组件端依旧疲弱，支撑有限；成本或仍将持续低位；当前盘面价格依然低于成本线；宏观预期刺激下，盘面有所回弹，能否持续仍有待观察；当前供强需弱格局并未改变，近日合盛提价，市场接受度仍有待观察。 2 每日观点 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 3 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 期货收盘价 01合约02合约03合约04合约05合约06合约07合约08合约09合约10合约11合约12合约 12890 12895 -5 -0.04% 现货价 华东不通氧553#硅（元/吨）华东通氧553#硅（元/吨）华东421#硅（元/吨）华东有机硅用421#硅（元/吨）421-553价差（元/吨） 11450 11400 50 0.44% 12915 12890 25 0.19% 11700 11550 150 1.30% 12940 12920 20 0.15% 12100 12050 50 0.41% 12985 13035 -50 -0.38% 12600 12600 0 0.00% 13025 13010 15 0.12% 650 650 0 0.00% 13010 12970 40 0.31% 周度社会库存（万吨） 47.9 47.6 0.3 0.6 3% 13075 13020 55 0.42% 库存 周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨）周度样本企业库存（吨）周度昆明港（万吨）周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨）周度主要港口库存（万吨） 16350 15700 650 4.1 4% 13100 13035 65 0.50% 164150 208650 -44500 -21.3 3% 10015 10070 -55 -0.55% 14700 13650 1050 7.6 9% 10095 10110 -15 -0.15% 195200 238000 -42800 -17.9 8% 10125 10130 -5 -0.05% 5.1 4.8 0.3 6.2 5% 12875 12890 -15 -0.12% 5.1 5.1 0 0.0 0% 基差 010203040506070809101112 -1440 -1495 55 -3.68% 2.8 2.8 0 0.0 0% -1465 -1490 25 -1.68% 13 12.7 0.3 2.3 6% -1490 -1520 30 -1.97% 产量/开工率 周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨）周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（%）周度新疆样本开工率（%）周度云南样本开工率（%） 53235 53570 -335 -0.6 3% -1535 -1635 10 0 -6.12% 5075 5370 -295 -5 .4 9% -1575 -1610 35 -2.17% 39760 39760 0 0.0 0% -1560 -1570 10 -0.64% -1625 -1620 0 0.00%/0.00% 8400 8440 -40 -0.4 7% -1650 -1635 -15 0.90%/0.50% 77.47 81.97 -4.5 -5 .4 9% 1435/85 1330/-20 130 9.10%/152.90% 82.05 82.05 0 0.0 0% 1355/5 1290/-60 6 0.40%/120.00% 98.71 99.18 -0.47 -0.4 7% 1325/-25 1270/-80 120 9.10%/-480.00% 成本利润 月度新疆553平均成本（元/吨）月度云南553平均成本（元/吨）月度四川553平均成本（元/吨）月度新疆421平均成本（元/吨）月度云南421平均成本（元/吨）月度四川421平均成本（元/吨） 12562 13107 -545 -4 .1 6% -1425 -1490 65 -4.36 % 12733 14158 -1425 -10.0 6% 部分合约价差 近月-连1连1-连2 -80 -40 -40 100.00% 12546 13164 -618 -4 .6 9% -30 -20 -1 0 50.00% 13089 13716 -627 -4 .5 7% 仓单 注册仓单数 64557 64492 65 0.10% 13242 14589 -1347 -9.2 3% 有机硅 周度DMC产量（万吨）日度产能利用率（%）日度DMC（元/吨）日度107胶（元/吨）日度硅油（元/吨）日度生胶（元/吨）日度D4（元/吨)日度成本（元/吨）日度毛利（元/吨） 4.04 4.28 -0.24 -5.61% 13113 13803 -690 -5 .0 0% 73.00 73.00 0 0.00% 13750 13750 0 0.00% 14000 14000 0 0.00% 15300 15300 0 0.00% 14600 14600 0 0.00% 14300 14300 0 0.00% 12635 12635 0 0.00% 865 865 0 0.00% 铝合金 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨）日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨）月度原铝铝合金锭产量（万吨）月度再生铝合金锭产量（万吨）周度铝合金锭社会库存（万吨） 20200 20150 50 0.25% 24 -63 87 -138.10% 19400 19400 0 0.00% 19376 19463 -87 -0.45% 11 12 -1 -8.42% 48 50 -2.09 -4.20% 2 2 -0.06 -3.30% 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 4 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 日度致密料（元/千克） 36.5 36.5 0 0.00% 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w) 0.29 0.29 0 0.00% 日度菜花料（元/千克）日度复投料（元/千克） 32.5 32.5 0 0.00% 电池片 日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 0.29 0.29 0 0.00% 38.5 38.5 0 0.00% 0.28 0.28 0 0.00% 日度N型多晶硅料（元/千克） 41 41 0 0.00% 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 0.29 0.29 0 0.00% 日度颗粒硅（元/千克） 33 33 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 日度电子级多晶硅（美元/千克） 28.5 28.5 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克） 16.75 16.75 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w) 0.76 0.76 0 0.00% 多晶硅 日度多晶硅价格指数均价（元/千克） 36.4 36.4 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 47.27 47.27 0 0.00% 0.76 0.76 0 0.00% 日度多晶硅行业平均成本（元/千克） 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 周度总库存（万吨） 20.8 22.9 -2.1 -9.17% 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w) 0.77 0.77 0 0.00% 月度中国多晶硅供需平衡（万吨） 2.48 4.01 -1.53 -38.15% 日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w) 0.78 0.78 0 0.00% 月度中国多晶硅出口量（万吨） 0.58 0.37 0.21 56.76% 日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w) 0.79 0.79 0 0.00% 月度中国多晶硅消费量（万吨） 12.23 11.1 1.13 10.18% 日度硅料成本-182mm(元/w) 0.079 0.079 0 0.00% 月度中国多晶硅进口量（万吨） 0.29 0.38 -0.09 -23.68% 日度硅片利润-182mm(元/w) -0.024 -0.024 0 0.00% 月度中国多晶硅供应量（万吨） 15 15.1 -0.1 -0.66% 组件 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w)日度电池片利润-182mm(元/w) 0.147 0.147 0 0.00% 日度N型182mm硅片（130μm）元/片 1.11 1.11 0 0.00% -0.01 -0.01 0 0.00% 日度N型210mm硅片（130μm）元/片 1.48 1.48 0 0.00% 日度组件中电池片成本-182mm(元/w) 0.29 0.3 -0 .01 -3.33% 日度N-210R硅片（元/吨） 1.27 1.27 0 0.00% 日度组件总成本-182mm(元/w) 0.716 0.726 -0 .01 -1.38% 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片 1.68 1.68 0 0.00% 日度组件利润-182mm(元/w) 0.004 -0.006 0.01 -166.67% 日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片 1.15 1.15 0 0.00% 日度硅料成本-210mm(元/w) 0.082 0.082 0 0.00% 硅片 周度硅片产量（GW） 12.9 12.2 0.7 5.74% 日度硅片利润-210mm(元/w) -0.025 -0.025 0 0.00% 周度硅片库存（GW） 26.5 34 -