工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024年11月5日 每日观点 1.基本面： 供应端来看,9月产量环比减少4.3%，但预计10月产量或有反弹，当前供给北增南减，总体影响轻微，持续关注厂家停减产对市场的影响；旧标421仓单持续注销，新标标准仓单持续入库，合格率较好。 需求端来看，多晶硅亏损下持续减产，多晶硅库存有所增加，硅片库存开始减少，下游电池片及组件持续亏损，多晶硅整体需求仍偏弱；有机硅供应有所减少；铝合金受汽车以旧换新政策影响，有所复苏；“银10”或刺激整体需求，当前需求处于弱势。 成本上看，成本支撑有上行空间；硅石成本有所下调。偏空。 2.基差：11月04日，华东不通氧553现货价11650元/吨，12合约基差-1260元/吨，现货贴水期货。偏空。 3.库存：社会库存为50.2万吨，环比增加0.80%；样本企业库存为214600吨，环比增加1.10%；主要港口库存为15.5万吨，环比增 加3.33%；社库略有累库，上游企业略有累库，港口略有累库，总体依旧持续高位。偏空。 4.盘面：MA20向下，12合约期价收于MA20上方。中性。 5.持仓：主力持仓净空，空减。中性。 6.预期：供给端10月产量预计较9月有所增长，持续关注停减产动态；需求未见明显复苏迹象；多晶硅持续亏损，多晶硅库存有所增加，硅片库存有所去化，同时电池片及组件端依旧疲弱，支撑有限；成本随着丰水期的结束或将有所上升；“银10”或将对需求有所刺激，光伏端利好消息吸收殆尽，盘面逐渐回归基本面,建议工业硅2412合约在12760-13060区间操作。 2 每日观点 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 3 类别 指标 期货收盘价 基差 部分合约价差近月-连1 连1-连2 仓单注册仓单数 周度DMC产量（万吨） 现值 12885 12875 12890 12935 12960 13005 13025 13080 13150 13110 10205 12910 -1235 -1225 -1240 -1285 -1310 -1355 -1375 -1430 -1500 -1460 1445 -1260 -2705 25 53494 4.46 前值 12860 12860 12885 12895 12915 13000 12990 13045 13090 13065 10100 12905 -1260 -1260 -1285 -1295 -1315 -1400 -1390 -1445 -1490 -1465 1500 -1305 -2805 45 54434 4.22 涨跌 涨跌幅 01合约 02合约 03合约 04合约 05合约 06合约 07合约 08合约 09合约 10合约 11合约 12合约 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 25 15 5 40 45 5 35 35 60 45 105 5 25 35 45 10 5 45 0 -13 -14 0 129 45 100 -20 -940 0.24 0.19% 0.12% 0.04% 0.31% 0.35% 0.04% 0.27% 0.27% 0.46% 0.34% 1.04% 0.04% -1.98% -2.78% -3.50% -0.77% -0.38% -3.21%0.00%/0.00% 0.90%/0.50% 0.90%/0.50% 0.00%/0.00% 8.90%/-2580.00% -3.45% -3.57% -44.44% -1.73% 5.69% 日度生胶（元/吨） 1525015300 -50 -0.33% 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 现货价 华东不通氧553#硅（元/吨）华东通氧553#硅（元/吨）华东421#硅（元/吨）华东有机硅用421#硅（元/吨）421-553价差（元/吨） 11650 11600 50 0.43% 11850 11850 0 0.00% 12200 12200 0 0.00% 12850 12850 0 0.00% 550 600 -50 -8.33% 库存 周度社会库存（万吨）周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨）周度样本企业库存（吨）周度昆明港（万吨）周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨）周度主要港口库存（万吨） 50.2 49.8 0.4 0.80% 23950 22910 1040 4.54 % 170200 169550 650 0.38% 20450 19800 650 3. 28% 214600 212260 2340 1.10% 6.8 6.6 0.2 3.03% 5.7 5.6 0.1 1.79% 3 2.8 0.2 7.14% 15.5 15 0.5 3.33% 产量/开工率 周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨）周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（%）周度新疆样本开工率（%）周度云南样本开工率（%） 53250 53880 -630 -1.17% 4055 4285 -230 -5.37% 42040 42040 0 0.00% 7155 7555 -400 -5.29% 61.9 65.41 -3.51 -5.37% 86.76 86.76 0 0.00% 84.08 88.78 -4.7 -5.29% 成本利润 月度新疆553平均成本（元/吨）月度云南553平均成本（元/吨）月度四川553平均成本（元/吨）月度新疆421平均成本（元/吨）月度云南421平均成本（元/吨）月度四川421平均成本（元/吨） 12373 12350 23 0.19% 12451 12521 -70 -0.56% 12399 12334 65 0.53% 12849 12870 -21 -0.16% 13039 13093 -54 -0.41% 12915 12894 21 0.16% 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 日度产能利用率（%） 73.66 73.66 0 0.00% 日度DMC（元/吨） 13100 13100 0 0.00% 日度107胶（元/吨） 13750 13750 0 0.00% 有机硅 日度硅油（元/吨） 15650 15650 0 0.00% 日度D4（元/吨) 14000 14000 0 0.00% 日度成本（元/吨） 13230 13230 0 0.00% 日度毛利（元/吨） -430 -430 0 0.00% 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨） 20900 20900 0 0.00% 日度进口ADC12实际即时利润（元/吨） 155 132 23 17.42% 日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨） 20000 20000 0 0.00% 铝合金 日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨） 19845 19868 -23 -0.12% 月度原铝铝合金锭产量（万吨） 13 12 0.97 7.96% 月度再生铝合金锭产量（万吨） 51 48 2.9 6.07% 周度铝合金锭社会库存（万吨） 2 2 -0.05 -2.46% 4 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 日度致密料（元/千克） 36.5 36.5 0 0.00% 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w) 0.27 0.27 0 0.00% 日度菜花料（元/千克）日度复投料（元/千克） 32.5 32.5 0 0.00% 电池片 日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 0.28 0.28 0 0.00% 38.5 38.5 0 0.00% 0.27 0.27 0 0.00% 日度N型多晶硅料（元/千克） 42 42 0 0.00% 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 0.28 0.28 0 0.00% 日度颗粒硅（元/千克） 34 34 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 日度电子级多晶硅（美元/千克） 28.5 28.5 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克） 16.75 16.75 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w) 0.7 0.7 0 0.00% 多晶硅 日度多晶硅价格指数均价（元/千克） 37.4 37.4 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 44.86 44.86 0 0.00% 0.71 0.71 0 0.00% 日度多晶硅行业平均成本（元/千克） 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 周度总库存（万吨） 24.6 24.5 0.1 0.41% 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 月度中国多晶硅供需平衡（万吨） 1.98 0.27 1.71 633.33% 日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 月度中国多晶硅出口量（万吨） 0.46 0.4 0.06 15.00% 日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w) 0.74 0.74 0 0.00% 月度中国多晶硅消费量（万吨） 10.84 12.63 -1.79 -14.17% 日度硅料成本-182mm(元/w) 0.079 0.079 0 0.00% 月度中国多晶硅进口量（万吨） 0.26 0.45 -0.19 -42.22% 日度硅片利润-182mm(元/w) -0.024 -0.024 0 0.00% 月度中国多晶硅供应量（万吨） 13.02 12.85 0.17 1.32% 组件 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w)日度电池片利润-182mm(元/w) 0.147 0.147 0 0.00% 日度N型182mm硅片（130μm）元/片 1.02 1.02 0 0.00% -0.011 -0.011 0 0.00% 日度N型210mm硅片（130μm）元/片 1.45 1.45 0 0.00% 日度组件中电池片成本-182mm(元/w) 0.29 0.29 0 0.00% 日度N-210R硅片（元/吨） 1.21 1.21 0 0.00% 日度组件总成本-182mm(元/w) 0.716 0.716 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片 1.65 1.65 0 0.00% 日度组件利润-182mm(元/w) 0.004 0.004 0 0.00% 日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片 1.08 1.08 0 0.00% 日度硅料成本-210mm(元/w) 0.082 0.082 0 0.00% 硅片 周度硅片产量（GW） 12.9 12.2 0.7 5.74% 日度硅片利润-210mm(元/w) -0.024 -0.024 0 0.00% 周度硅片库存（GW） 26.5 34 -7.5 -22.06% 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w) 0.162 0.162 0 0.00% 日度电池片利润-210mm(元/w) -0.023 -0.023 0 0.00% 日度组件中电池片成本-2