工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024年11月7日 每日观点 1.基本面： 供应端来看,9月产量环比减少4.3%，但预计10月产量或有反弹，当前供给北增南减，总体影响轻微，持续关注厂家停减产对市场的影响；旧标421仓单持续注销，冲击现货市场；新标标准仓单持续入库，合格率较好。 需求端来看，多晶硅亏损下持续减产，多晶硅库存有所增加，硅片库存开始减少，下游电池片及组件持续亏损，多晶硅整体需求仍偏弱；有机硅需求持续低迷；铝合金受汽车以旧换新政策影响，有所复苏；“银10”或刺激整体需求，当前需求处于弱势。 成本上看，成本支撑有上行空间；硅石成本有所下调。偏空。 2.基差：11月06日，华东不通氧553现货价11650元/吨，12合约基差-905元/吨，现货贴水期货。偏空。 3.库存：社会库存为50.2万吨，环比增加0.80%；样本企业库存为214600吨，环比增加1.10%；主要港口库存为15.5万吨，环比增 加3.33%；社库略有累库，上游企业略有累库，港口略有累库，总体依旧持续高位。偏空。 4.盘面：MA20向上，12合约期价收于MA20下方。中性。 5.持仓：主力持仓净空，空增。中性。 6.预期：供给端10月产量预计较9月有所增长，持续关注停减产动态，但旧421仓单回流对现货市场有所冲击；需求未见明显复苏迹象；多晶硅持续亏损，多晶硅库存有所增加，硅片库存有所去化，同时电池片及组件端依旧疲弱，支撑有限；成本随着丰水期的结束或将有所上升；“银10”或将对需求有所刺激，光伏端利好消息吸收殆尽，盘面逐渐回归基本面,建议工业硅2412合约在12410-12700区间操作。 2 每日观点 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 3 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 期货收盘价 01合约02合约03合约04合约05合约06合约07合约08合约09合约10合约11合约12合约 12545 12705 -160 -1.26% 12545 12695 -150 -1.18% 12565 12700 -135 -1.06% 12610 12770 -160 -1.25% 12660 12780 -120 -0.94% 12695 12935 -240 -1.86% 12735 12940 -205 -1.58% 12765 13065 -300 -2.30% 12835 12965 -130 -1.00% 12860 13005 -145 -1.11% 9820 10000 -180 -1.80 % 12555 12715 -160 -1.26% 基差 010203040506070809101112 -895 -1055 160 -15.17% -895 -1045 150 -14.35% -915 -1050 135 -12.86% -960 -1120 160 -14.29% -1010 -1130 120 -10.62% -1045 -1285 240 -18.68% -1085 -1290 2 -0.20%/-0.10% -1115 -1415 -10 0.90%/0.40% -1185 -1315 -10 0.80%/0.40% -1210 -1355 1 -0.10%/0.00% 1830 1650 167 9.10%/43.90% -905 -1065 160 -15.02% 部分合约价差 近月-连1连1-连2 -2735 -2715 -20 0.74% 10 10 0 0.00% 仓单 注册仓单数 54678 53765 913 1.70% 有机硅 周度DMC产量（万吨）日度产能利用率（%）日度DMC（元/吨）日度107胶（元/吨）日度硅油（元/吨）日度生胶（元/吨）日度D4（元/吨)日度成本（元/吨）日度毛利（元/吨） 4.46 4.22 0.24 5.69% 73.66 73.66 0 0.00% 13100 13100 0 0.00% 13600 13600 0 0.00% 15600 15600 0 0.00% 15250 15250 0 0.00% 14000 14000 0 0.00% 13230 13230 0 0.00% -430 -430 0 0.00% 铝合金 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨）日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨）月度原铝铝合金锭产量（万吨）月度再生铝合金锭产量（万吨）周度铝合金锭社会库存（万吨） 21100 21000 100 0.48% 155 132 23 17.42% 20000 20000 0 0.00% 19845 19868 -23 -0.12% 13 12 0.97 7.96% 51 48 2.9 6.07% 2 2 -0.05 -2.46% 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 现货价 华东不通氧553#硅（元/吨）华东通氧553#硅（元/吨）华东421#硅（元/吨）华东有机硅用421#硅（元/吨）421-553价差（元/吨） 11650 11650 0 0.00% 11850 11850 0 0.00% 12200 12200 0 0.00% 12850 12850 0 0.00% 550 550 0 0.00% 库存 周度社会库存（万吨）周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨）周度样本企业库存（吨）周度昆明港（万吨）周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨）周度主要港口库存（万吨） 50.2 49.8 0.4 0.80% 23950 22910 1040 4.54 % 170200 169550 650 0.38% 20450 19800 650 3. 28% 214600 212260 2340 1.10% 6.8 6.6 0.2 3.03% 5.7 5.6 0.1 1.79% 3 2.8 0.2 7.14% 15.5 15 0.5 3.33% 产量/开工率 周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨）周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（%）周度新疆样本开工率（%）周度云南样本开工率（%） 53250 53880 -630 -1.17% 4055 4285 -230 -5.37% 42040 42040 0 0.00% 7155 7555 -400 -5.29% 61.9 65.41 -3.51 -5.37% 86.76 86.76 0 0.00% 84.08 88.78 -4.7 -5.29% 成本利润 月度新疆553平均成本（元/吨）月度云南553平均成本（元/吨）月度四川553平均成本（元/吨）月度新疆421平均成本（元/吨）月度云南421平均成本（元/吨）月度四川421平均成本（元/吨） 12373 12350 23 0.19% 12451 12521 -70 -0.56% 12399 12334 65 0.53% 12849 12870 -21 -0.16% 13039 13093 -54 -0.41% 12915 12894 21 0.16% 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 4 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 日度致密料（元/千克） 36.5 36.5 0 0.00% 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w) 0.27 0.27 0 0.00% 日度菜花料（元/千克）日度复投料（元/千克） 32.5 32.5 0 0.00% 电池片 日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 0.28 0.28 0 0.00% 38.5 38.5 0 0.00% 0.27 0.27 0 0.00% 日度N型多晶硅料（元/千克） 42 42 0 0.00% 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 0.28 0.28 0 0.00% 日度颗粒硅（元/千克） 34 34 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w) 0 0 0 #DIV/0! 日度电子级多晶硅（美元/千克） 28.5 28.5 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克） 16.75 16.75 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w) 0.7 0.7 0 0.00% 多晶硅 日度多晶硅价格指数均价（元/千克） 37.4 37.4 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 0 0 0 #DIV/0! 47.56 44.96 2.6 5.78% 0.71 0.71 0 0.00% 日度多晶硅行业平均成本（元/千克） 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 周度总库存（万吨） 26.1 24.6 1.5 6.10% 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 月度中国多晶硅供需平衡（万吨） 1.98 0.27 1.71 633.33% 日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 月度中国多晶硅出口量（万吨） 0.46 0.4 0.06 15.00% 日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w) 0.74 0.74 0 0.00% 月度中国多晶硅消费量（万吨） 10.84 12.63 -1.79 -14.17% 日度硅料成本-182mm(元/w) 0.079 0.079 0 0.00% 月度中国多晶硅进口量（万吨） 0.26 0.45 -0.19 -42.22% 日度硅片利润-182mm(元/w) -0.024 -0.024 0 0.00% 月度中国多晶硅供应量（万吨） 13.02 12.85 0.17 1.32% 组件 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w)日度电池片利润-182mm(元/w) 0.147 0.147 0 0.00% 日度N型182mm硅片（130μm）元/片 1.02 1.02 0 0.00% -0.011 -0.011 0 0.00% 日度N型210mm硅片（130μm）元/片 1.45 1.45 0 0.00% 日度组件中电池片成本-182mm(元/w) 0.29 0.29 0 0.00% 日度N-210R硅片（元/吨） 1.21 1.21 0 0.00% 日度组件总成本-182mm(元/w) 0.716 0.716 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片 1.65 1.65 0 0.00% 日度组件利润-182mm(元/w) 0.004 0.004 0 0.00% 日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片 1.08 1.08 0 0.00% 日度硅料成本-210mm(元/w) 0.082 0.082 0 0.00% 硅片 周度硅片产量（GW） 12.9 12.2 0.7 5.74% 日度硅片利润-210mm(元/w) -0.024 -0.024 0 0.00% 周度硅片库存（GW） 26.5 34 -7.5 -22.06% 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w) 0.162 0.162 0 0.00% 日度电池片利润-210mm(元/w) -0.023 -0.023