工业硅期货早报

工业硅期货早报 证券代码：839979 投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 2024年7月24日 每日观点 1.基本面： 供应端来看,进入丰水期，四川地区开工率上升明显，云南地区开工率开始增加，西北地区维持高开工率，整体供给持续承压，持续关注厂家停减产动态。 需求端来看，多晶硅持续亏损下减产，多晶硅库存仍处高位，硅片库存高位，下游电池片及组件持续亏损，多晶硅整体需求仍偏弱；有机硅需求持续弱势，成本支撑走弱，库存有所增加；铝合金仍以消耗库存为主；整体需求处于弱势。 成本上看，丰水期电价下调降低成本支撑；硅石成本有所下调；当前盘面已低于成本线。偏空。 2.基差：07月23日，华东421(不通氧553)现货价12800(11750)元/吨，09合约基差480(1430)元/吨，现货升水期货。偏多。 3.库存：社会库存为45.5万吨，环比增加0.89%；样本企业库存为259300吨，环比增加1.49%；主要港口库存为12.1万吨，环比增 加3.42%；整体库存持续累库，港口再度累库库。偏空。 4.盘面：MA20向下，09合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：主力持仓净空，空增。偏空。 6.预期：供给收丰水期电价成本下行影响，供给增幅或将较为可观，持续关注停减产动态；需求未见复苏迹象；多晶硅持续亏损，7月减产确定，多晶硅库存持续高位，硅片库存持续高位，同时电池片及组件端依旧疲弱，支撑有限；成本或仍将持续低位；当前盘面价格依然低于成本线；供给持续增加背景下，盘面短期内仍将偏空震荡调整。 2 每日观点 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 3 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 类别指标 01合约 02合约 现值 13580 13635 前值 13465 13630 涨跌 115 5 涨跌幅 类别 0.85% 0.04% 指标 华东不通氧553#硅（元/吨）华东通氧553#硅（元/吨） 现值 11750 12000 前值 11900 12150 涨跌 -150 -150 涨跌幅 -1.26% -1.23% 期货收盘价 03合约 04合约 05合约 06合约 07合约 08合约 09合约 13715 13820 13850 13915 13900 10245 10320 13695 13820 13790 13845 13800 10200 10275 20 0 60 70 100 45 45 0.15%现货价 0.00% 0.44% 0.51% 0.72% 0.44% 0.44% 华东421#硅（元/吨） 华东有机硅用421#硅（元/吨）421-553价差（元/吨） 周度社会库存（万吨） 周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨） 12800 13100 1050 45.5 14200 233300 11800 12900 13200 1000 45.1 13850 230600 11050 -100 -100 50 0.4 350 2700 750 -0.78% -0.76% 5.00% 0.89% 2.53% 1.17% 6.79% 10合约 11合约 12合约 01 02 03 04 05 10405 10485 13560 -1830 -1885 -1965 -2070 -2100 10355 10440 13460 -1565 -1730 -1795 -1920 -1890 50 45 100 -265 -155 -170 -150 -210 0.48%库存 0.43% 0.74% 16.93% 8.96% 9.47% 7.81% 11.11% 周度样本企业库存（吨）周度昆明港（万吨） 周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨） 周度主要港口库存（万吨） 周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨） 259300 4.2 5 2.9 12.1 57253 5950 42885 255500 3.8 4.9 3 11.7 57265 5280 43695 3800 0.4 0.1 -0.1 0.4 -12 670 -810 1.49% 10.53% 2.04% -3.33% 3.42% -0.02% 12.69% -1.85% 基差06 07 08 09 10 11 12 近月-连1 -2165 -2150/-31001505/555 1430/480 1345/395 1265/315 -1810 -75 -1945 -1900/-29001700/700 1625/625 1545/545 1460/460 -1560 -75 -220 -2 133 127 -20 112 -250 0 11.31产%量/开工率 0.10%/0.10% 8.80%/24.00% 8.90%/26.50% -1.50%/-5.10%8.90%/35.60% 16.03%成本利润 0.00% 周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（%）周度新疆样本开工率（%）周度云南样本开工率（%） 月度新疆553平均成本（元/吨）月度云南553平均成本（元/吨）月度四川553平均成本（元/吨）月度新疆421平均成本（元/吨） 8418 90.82 88.5 98.92 13107 14158 13164 13716 8290 80.6 90.17 97.42 13242 15508 14791 13866 128 10.22 -1.67 1.5 -135 -1350 -1627 -150 1.54% 12.68% -1.85% 1.54% -1.02% -8.70% -11.00% -1.08% 部分合约价差 连1-连2 -85 -80 -5 6.25% 月度云南421平均成本（元/吨） 14589 15858 -1270 -8.01% 仓单 注册仓单数 66327 66682 -355 -0.53% 月度四川421平均成本（元/吨） 13803 15330 -1527 -9.96% 周度DMC产量（万吨） 4.67 4.67 0 0.00% 日度产能利用率（%） 69.90 69.90 0 0.00% 日度DMC（元/吨） 13400 13400 0 0.00% 日度107胶（元/吨） 13650 13650 0 0.00% 有机硅 日度硅油（元/吨） 14900 14900 0 0.00% 日度生胶（元/吨） 13800 13900 -100 -0.72% 日度D4（元/吨) 14350 14350 0 0.00% 日度成本（元/吨） 12970 12970 0 0.00% 日度毛利（元/吨） 130 130 0 0.00% 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨） 19650 19700 -50 -0.25% 日度进口ADC12实际即时利润（元/吨） -532 -503 -29 5.77% 日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨） 18800 18800 0 0.00% 铝合金 日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨） 19332 19303 29 0.15% 月度原铝铝合金锭产量（万吨） 12 13 -1.53 -1 1.41% 月度再生铝合金锭产量（万吨）周度铝合金锭社会库存（万吨） 50 3 53 3 -3.39 0.13 -6.38% 4.59% 4 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 多晶硅 指标日度致密料（元/千克）日度菜花料（元/千克）日度复投料（元/千克） 日度N型多晶硅料（元/千克）日度颗粒硅（元/千克） 日度电子级多晶硅（美元/千克） 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克）日度多晶硅价格指数均价（元/千克） 现值 35.5 32.5 37.5 39 32 28.5 16.75 34.21 前值涨跌 35.50 32.50 37.50 390 320 28.50 16.750 34.210 涨跌幅 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 类别电池片 指标 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w)日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 现值 0.3 0.3 0.29 0.3 0.75 0.76 0.77 0.75 前值 0.3 0.3 0.29 0.3 0.75 0.76 0.77 0.75 涨跌涨跌幅 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 日度多晶硅行业平均成本（元/千克） 周度总库存（万吨） 月度中国多晶硅供需平衡（万吨）月度中国多晶硅出口量（万吨）月度中国多晶硅消费量（万吨）月度中国多晶硅进口量（万吨）月度中国多晶硅供应量（万吨）日度N型182mm硅片（130μm）元/片日度N型210mm硅片（130μm）元/片日度N-210R硅片（元/吨） 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片 硅片周度硅片产量（GW） 周度硅片库存（GW） 48.43 23.5 4.61 0.3 13.2 0.41 17.7 1.11 1.63 1.28 1.73 1.15 12.9 26.5 48.54 27.8 3 0.2 15.27 0.37 18.1 1.11 1.63 1.28 1.73 1.15 12.2 34 -0.11 -4.3 1.61 0.1 -2.07 0.04 -0.4 0 0 0 0 0 0.7 -7.5 -0.23% -15.47% 53.67% 50.00% -13.56% 10.81% -2.21% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 5.74% -22.06% 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w)日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w)日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w)日度硅料成本-182mm(元/w) 日度硅片利润-182mm(元/w) 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w)组件日度电池片利润-182mm(元/w) 日度组件中电池片成本-182mm(元/w)日度组件总成本-182mm(元/w) 日度组件利润-182mm(元/w)日度硅料成本-210mm(元/w)日度硅片利润-210mm(元/w) 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w)日度电池片利润-210mm(元/w) 日度组件中电池片成本-210mm(元/w) 日度组件总成本-210mm(元/w)日度组件利润-210mm(元/w) 0.77 0.78 0.81 0.82 0.074 -0.019 0.147 -0.002 0.3 0.762 -0.012 0.077 -0.019 0.166 0 0.32 0.794 -0.02 0.77 0.78 0.81 0.82 0.074 -0.019 0.147 -0.002 0.3 0.761 -0.011 0.077 -0.019 0.166 0.001 0.32 0.794 -0.02 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0.001 -0.001 0 0 0 -0.