Q3符合预期，稳健成长

华测导航（300627）2024年第三季度业绩点评

基本数据

• 2024年10月23日收盘价：36.64元
• 流通股本：4.53亿股
• 每股净资产：6.13元
• 总股本：5.48亿股

业绩概览

• 2024年前三季度

  • 营业收入：22.68亿元，同比增长24.22%
  • 净利润：3.90亿元，同比增长37.84%
  • 每股收益：0.7159元，同比增长35.64%

• 2024年第三季度

  • 收入：7.83亿元，同比增长26.90%
  • 净利润：1.38亿元，同比增长29.42%
  • 毛利率：60.59%，环比提升2.41个百分点
  • 净利率：17.67%，环比提升0.59个百分点

• 费用率

  • 销售费用率：18.08%
  • 管理费用率：7.69%
  • 研发费用率：17.88%
  • 合计环比增长0.62个百分点

业务发展

• “+北斗”农业与基建：业务稳健增长。
• 自动驾驶：公司在自动驾驶领域积极拓展，2023年机器人与自动驾驶业务同比增长61%。

盈利预测

• 2024-2026年
  • 营业收入：33.16亿元、42.11亿元、53.44亿元
  • 净利润：5.75亿元、7.40亿元、9.60亿元
  • PE：35倍、27倍、21倍

财务指标

• 2022-2026年

  • 营业收入：2236.25亿元、2678.34亿元、3315.97亿元、4210.63亿元、5343.64亿元
  • 净利润：361.29亿元、449.14亿元、574.74亿元、739.86亿元、959.74亿元

• 毛利率：56.6%、57.8%、57.4%、57.7%、58.1%

• 净利率：16.1%、16.6%、17.1%、17.4%、17.7%

资产负债表

• 2022-2026年
  • 总资产：4017.81亿元、4412.05亿元、5054.66亿元、5849.17亿元、6890.48亿元
  • 负债总额：1438.15亿元、1368.45亿元、1618.78亿元、1917.21亿元、2320.15亿元
  • 资产负债率：35.8%、31.0%、32.0%、32.8%、33.7%

分红情况

• DPS（每股分红）：0.27元、0.35元、0.33元、0.43元、0.57元
• 股息收益率：1.0%、1.1%、0.9%、1.2%、1.5%

评级与投资建议

• 投资评级：维持“增持”
• 主要风险：市场竞争风险、汇率波动风险、行业政策变化风险、核心技术变化风险、限售股解禁风险、全球经济波动风险等。

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以上内容基于华测导航2024年第三季度的业绩报告及相关财务数据，全面反映了公司的经营状况和发展前景。