高频数据跟踪（2024年10月第3周）：楼市销售边际改善

生产：开工率多数回升。 （1）电厂日耗回落至近年同期水平。10月22日，6大发电集团的平均日耗为80.1万吨，较10月15日的81.5万吨下降1.7%。 10月15日，南方八省电厂日耗为191万吨，较10月10日的 182.7万吨上升4.5%。气候因素影响，民用电开始加速减弱，沿海八省电厂日耗降至200万吨以下。工业端来看，地产、基建等行业新开工不足，也不足以支撑用电量。 （2）高炉开工率升至年内高位。10月18日，全国高炉开工率 81.7%，较10月11日上升0.9个百分点；产能利用率88.0%， 较10月11日上升0.5个百分点。10月18日，唐山钢厂高炉 开工率91.1%，较10月11日上升2.3个百分点。近日北方多地启动重污染天气Ⅱ级应急响应，部分钢厂有停限产措施，供给增速有放缓预期。 （3）轮胎开工率大幅回升。10月17日，汽车全钢胎（用于卡车） 开工率60.7%，较10月10日回升11.0个百分点；汽车半钢 胎（用于轿车）开工率79.5%，回升4.5个百分点。 （4）江浙地区涤纶长丝开工率持稳。10月17日，江浙地区涤纶长丝开工率89.3%，较10月10日持平；同期，下游织机开工率 68.7%，较10月10日回升0.2个百分点。 （5）全国整车货运流量温和回升。10月22日，全国整车货运流量指数均值较10月15日上升0.1%；其中，上海/江苏/浙江/北京/广东分别上升5.1%/上升1.4%/上升4.8%/上升0.04%/上 升1.4%。 需求：楼市销售边际改善。 （1）楼市销售边际改善。10月1-22日，30大中城市商品房日均销售面积为26.9万平方米，较9月同期（18.5万平）环比上升 45.1%，较去年10月（28.6万平）下降6.2%，较2022年10月（30.8万平）下降12.9%，较2021年10月（39.3万平）下降31.7%。国庆期间楼市一线调研数据已显示到访和成交热度有回升迹象，但由于成交备案数据的滞后性，30城商品房成交直至10月下旬才开始回升。10月虽然同比仍然为负，但差距已较前期大幅收敛。 （2）车市零售强于预期。10月零售同比增长16%。10月第三周， 全国乘用车市场零售达到日均6.3万辆，同比增长9%，环比 9月同期增长4%；今年以来累计零售同比增长3%。在地方以旧换新政策的拉动下，10月市场表现强于此前预期。10月批发同比增长25%。10月第三周，全国乘用车市场批发达到日均 9.2万辆，同比增长37%，环比9月同期增长29%；今年以来累计批发同比增长5%。 尹睿哲分析师 2024年10月23日 楼市销售边际改善_高频数据跟踪(2024年10月第3周) 经济增长：楼市销售边际改善 定期报告 证券研究报告 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 刘冬分析师 SAC执业证书编号：S1450523120006 liudong1@essence.com.cn 赵心茹分析师 SAC执业证书编号：S1450524040006 相关报告 zhaoxr@essence.com.cn （3）钢价转涨为跌。10月22日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较10月15日分别下跌5.7%、下跌4.2%、下跌3.6%和下跌2.2%。 10月以来，上述品种环比分别上涨9.5%、上涨8.2%、上涨11.7%和上涨12.8%，同比分别下跌3.2%、下跌6.2%、下跌5.8%和下跌9.8%。钢市需求整体表现依然平淡，尤其东北气温骤降，下游工地陆续停工，钢材需求量少。此外，焦炭首轮提降开启，成本端有下移空间。钢材继续去库。10月18日，五大钢材品种库存876.1吨，较10月11日下降38.6万吨。 （4）水泥价格延续偏强走势。10月22日，全国水泥价格指数较10 月15日上涨2.3%；其中，华东和长江地区水泥价格分别上涨 3.6%和上涨0.8%。 （5）玻璃价格震荡运行。10月22日，玻璃活跃期货合约价报1259.0元/吨，较10月15日下跌0.9%。10月以来，玻璃价格环比上涨11.1%（前值下跌13.7%），同比下跌24.8%（前值下跌35.6%）。 （6）集运运价指数持续8周下跌。10月18日，CCFI指数较10月 11日下跌4.9%；同期SCFI指数下跌0.02%。上周欧美四大主 要航线运价均下跌，美东线船舶装不满，拖累运价跌幅较大。通货膨胀：猪价温和回落 CPI：猪价温和回落。 （1）猪价温和回落。10月22日，猪肉平均批发价为24.6元/公 斤，较10月15日下跌1.2%。猪价回归成本线以上后，集团 场资金压力缓解，已无主动去产能意愿，且部分中型集团场和上市猪企，对栏舍利用率及补产、扩产存在一定预期，行业整体回归增产模式，2025年上半年供给大概率有明显增量。 （2）农产品价格指数加速下跌。10月22日，农产品批发价格指数 较10月15日下跌2.3%。分品种看，鸡蛋（上涨2.5%）>水果 (上涨0.1%）>鸡肉（下跌0.7%）>猪肉（下跌1.2%）>羊肉（下跌1.5%）>牛肉（下跌1.7%）>蔬菜（下跌5.1%）。 PPI：油价反弹。 （1）油价反弹。10月22日，布伦特和WTI原油现货价报75.8和 71.7美元/桶，较10月15日分别上涨2.7%和上涨1.6%。供 需层面来看，因OPEC后续的增产计划，以及全球需求进入季节性淡季，供给存在偏宽松的市场预期，但市场对于地缘局势升温的担忧仍对油价产生较强的支撑效果。 （2）铜铝上涨。10月22日，LME3月铜价和铝价较10月15日分 别上涨1.0%和上涨2.9%。10月以来，LME3月铜价环比上涨 3.8%，同比上涨21.6%；LME3月铝价环比上涨5.6%，同比上涨17.6%。 （3）国内商品指数环比转涨。10月22日，南华工业品指数较10 月15日下跌2.0%；10月22日，CRB指数较10月15日上涨 0.02%。10月以来，南华商品指数环比上涨6.1%（前值下跌 3.8%），同比下跌3.1%（前值下跌11.1%）；CRB指数环比上涨 0.1%（前值上涨0.1%），同比下跌1.9%（前值下跌3.2%）。风险提示：统计口径误差。 内容目录 1.经济增长：楼市销售边际改善5 1.1.生产：开工率多数回升5 1.1.1.生产端：电厂日耗回落至近年同期水平5 1.1.2.生产端：高炉开工率升至年内高位6 1.1.3.生产端：轮胎开工率大幅回升6 1.1.4.生产端：全国整车货运流量温和回升7 1.2.需求：楼市销售边际改善7 1.2.1.需求端：楼市销售边际改善7 1.2.2.需求端：车市零售强于预期8 1.2.3.需求端：钢价转涨为跌8 1.2.4.需求端：水泥价格延续偏强走势9 1.2.5.需求端：玻璃价格震荡运行9 1.2.6.需求端：集运运价指数持续8周下跌10 2.通货膨胀：猪价温和回落11 2.1.CPI：猪价温和回落11 2.1.1.猪价温和回落11 2.1.2.农产品价格指数加速下跌12 2.2.PPI：油价反弹12 2.2.1.油价反弹12 2.2.2.铜铝上涨13 2.2.3.工业品价格普遍修复13 图表目录 图1.行业环比（阴影：环比走弱）5 图2.本周6大发电集团日耗回落至近年同期水平5 图3.10月15日，南方八省电厂日耗191万吨5 图4.钢厂高炉开工率加速回升6 图5.全国钢厂产能利用率持续回升6 图6.轮胎厂开工率大幅回升6 图7.江浙地区涤纶长丝开工率持稳6 图8.全国整车货运流量温和回升7 图9.10月整车货运流量指数同比降幅收窄7 图10.楼市销售边际改善7 图11.一线、三线楼市销售同比转正7 图12.10月以来，乘用车零售同比增长16%8 图13.10月以来，乘用车批发环比9月增长9%8 图14.钢价转涨为跌8 图15.钢材继续去库8 图16.水泥价格继续走强9 图17.水泥价格同比涨幅扩大9 图18.玻璃价格转为震荡9 图19.玻璃价格同比跌幅收窄9 图20.集运运价指数持续回落10 图21.SCFI指数同比涨幅收窄10 图22.行业环比（阴影：环比走弱）11 图23.猪价调整11 图24.猪价同比涨幅走阔11 图25.农产品批发价格指数加速下跌12 图26.10月以来，农产品价格同比涨幅走阔12 图27.油价反弹12 图28.油价同比跌幅收窄12 图29.铜铝上涨13 图30.国内商品指数同比跌幅收窄13 图31.10月以来，工业品价格普遍转涨13 图32.10月以来，工业品价格同比跌幅多数收窄13 1.经济增长：楼市销售边际改善 环比 24-10 24-09 24-08 24-07 24-06 24-05 24-04 24-03 24-02 24-01 23-12 23-11 23-10 土地成交面积三月移动平均 3.9% 4.4% 5.8% 6.4% -3.5% -2.0% -5.8% -39.5% -2.3% -9.8% 70.5% 3.9% 10.8% （周） 一线 -17.0% 0.5% 2.4% 10.8% 1.0% 3.4% -8.5% -29.0% -8.3% -11.1% 19.4% -7.6% 10.2% 二线 -0.2% -6.5% 10.7% 6.5% 6.0% -7.5% -6.4% -40.4% 2.1% -8.1% 81.6% 1.0% 12.0% 房地产 三线 6.7% 10.2% 3.6% 6.1% -7.6% 0.3% -5.4% -39.5% -4.1% -10.5% 68.8% 5.8% 10.3% 房地产销售面积（周） 16.6% -0.7% -10.2% -23.6% 27.7% 1.8% -8.5% 104.1% -46.8% -37.1% 27.7% -3.8% -0.6% 一线 28.2% -15.2% -5.1% -14.6% 42.8% -11.7% 0.9% 154.0% -58.9% -20.2% 13.0% -3.8% -13.7% 二线 3.6% 0.7% -13.9% -26.8% 18.2% 7.2% -11.6% 89.2% -43.6% -42.3% 32.6% -5.1% 6.6% 三线 27.4% 17.6% -9.0% -27.4% 34.1% 7.0% -11.9% 96.2% -39.2% -39.7% 31.4% -0.1% -2.1% 电力 南方八省电厂日耗（周） -24.4% -4.6% 8.3% 20.3% 5.7% -1.7% -7.7% 10.5% -21.2% 0.5% 18.2% 6.1% -15.6% 焦煤价格（日） 11.3% -5.8% -11.0% -4.3% -7.9% 4.4% 1.0% -3.8% -5.1% -7.1% -1.8% 13.4% -1.1% 煤炭 焦炭价格（日） 11.0% -2.4% -11.9% -2.2% -2.3% 5.7% -1.0% -6.0% -4.3% -4.8% -1.0% 8.5% -1.6% 动力煤价格（日） 0.1% 0.2% -0.1% -0.3% 0.1% 0.6% -0.7% -0.5% 0.0% 0.0% 0.1% -1.3% 3.1% 螺纹钢价格（日） 9.5% 3.4% -5.1% -5.1% -3.0% 2.8% -0.8% -7.2% -1.5% -2.0% 0.1% 7.0% -1.3% 线材价格（日） 8.2% -0.5% -6.0% -3.1% -2.1% 1.9% -1.6% -3.5% -0.9% -0.3% 0.1% 2.0% -1.0% 钢铁 热轧价格（日）冷轧价格（日） 11.7%12.8% -2.5% -10.1% -4.0% -2.0% 0.8% 0.0% -3.8% -2.0% 0.2% 2.6% 4.5% -2.8% -1.8% -6.9% -3.3% -2.0% -0.9%