华熙生物：两大新品发布，构建医美新增长曲线

事件：2024年10月13日华熙生物发布医美新品针剂“润致·格格”与“润致·斐然”。2024年10月17日，华熙生物发布《致大家的一封信》，宣布2024年有序推进48个变革项目落地。 润致·格格：国内第二张复合溶液械三批证，纠正颈部皱纹定位颈部抗衰。润致·格格主要成分为非交联透明质酸、甘氨酸、脯氨酸、赖氨酸、亮氨酸。以“高粘度透明质酸魔方结构”为载体，包裹科学配比的功能性氨基酸簇，有效缓释利用，避免短时间内被人体迅速吸收代谢，提高成分利用率，减少人体不耐受，低刺痛低红肿，有效改善颈部凹、松、暗、干。润致品牌产品矩阵从专注面部年轻化扩展为面颈同龄，标志着润致在抗衰领域再下一城。 润致·斐然：提供专业的唇部填充解决方案，进一步拓展品牌空间矩阵。 润致·斐然是一款全新获批的专用于唇部注射的玻尿酸，主要成分为交联透明质15mg/mL、盐酸利多卡因3mg/mL、磷酸盐缓冲剂，注射后柔软不肿胀，既可丰盈唇体，也可唇廓塑型，而且它还拥有较低的吸水性，注射后效果自然，兼顾层次感和立体感，而且产品本身含有麻药，可以降低注射的痛感。 当前求美需求趋向精细化、个性化，此次重磅发布的两个新品，针对颈部、唇部年轻化治疗，为行业和求美者带来更多抗衰解决方案 国寿成达减持属于基金正常到期，改善二级流动性：基金到期减持，有利流通性提升。10月8日公司公告国寿成达拟减持股份数量占总股本不超过2.50%，国寿成达持股接近6年，IPO前的投资者锁定期到期后退出，增加了二级市场流通的筹码，有利于上市公司的流通性。 十二年科技革新，持续领跑透明质酸赛道发展，华熙生物2000年首创微生物发酵法，2007年华熙生物就已成为全球最大的透明质酸研发、生产和销售企业，已经连续17年稳坐全球最大透明质酸原料供应商宝座；自2011年研发“酶切法”以来，通过精准控制透明质酸分子量，实现了其原料医药级、化妆品级、食品级等多种分子量段的生产。20多年研发沉淀，成就华熙生物在透明质酸领域技术全球龙头地位。公司为透明质酸龙头企业，原料业务稳健，护肤品板块短期调整后续有望迎来拐点，润致新品发布，产品矩阵拓展，有望带动医美业务加速前进，建议关注（华熙生物为医药组覆盖标的）。 风险提示：宏观经济波动风险、经营不及预期风险、市场竞争加剧风险