聚烯烃日报：PE开工逐步恢复，未来短期将回升

策略摘要

华泰期货研究院化工组研报指出，聚烯烃市场短期预计区间整理。核心观点如下：

市场分析

• 库存：石化库存83.5万吨，下降1.5万吨。
• 基差：LL华东基差270元/吨，PP华东基差20元/吨。
• 生产利润及开工：国际油价弱势整理，成本端支撑减弱。聚烯烃检修损失量中等，PE开工率逐步恢复，PP开工率中等偏下，供应压力减轻。新装置中石化英力士PE与PP各有一套装置投产。
• 进出口：LL进口利润微利，PP出口窗口关闭。

策略

• 单边：无。
• 跨期：无。

风险

地缘政治影响，原油价格波动，下游需求恢复情况。

数据与研究结论

• 生产利润：国际油价弱势整理，成本端支撑减弱。
• 开工率：PE开工率逐步恢复，PP开工率中等偏下。
• 进出口：LL进口利润微利，PP出口窗口关闭。
• 库存：石化库存83.5万吨，下降1.5万吨。
• 下游需求：终端刚需较好，但下游工厂延续刚需采购，上游生产企业去库较慢。

总结

短期聚烯烃市场受供应压力减轻和下游需求旺季支撑，预计区间整理。长期来看，新装置投产和内外盘供应均有增量预期，需关注地缘政治、原油价格波动和下游需求恢复情况。