本周关注
- 地产销售有所改善，基建投资表现亮眼。
- 水泥、玻璃产量累计同比分别下降10.7%、增长4.9%，水泥当月产量降幅略有收窄。
- 2024年1-9月，全国水泥产量累计同比下降10.7%，玻璃产量累计同比增长4.9%，增速较前8月有所下滑。
- 下游投资情况：9月商品房销售、施工、新开工、竣工面积同比变动-11.0%、-29.5%、-19.9%、-31.4%，销售端、竣工端降幅均有收窄。
- 9月百姓住宅价格指数同比1.85%，较上月增加0.09pct；广义库存去化周期5.49年，较上月增加0.03年。
- 9月房地产投资、基建投资同比-9.4%、17.5%，房地产投资降幅略有收窄，基建投资增速明显提升。
市场回顾
- 板块涨跌幅：本周上证综指上涨1.4%、创业板指上涨4.5%、万得全A上涨3.1%、建筑材料（申万）上涨2.8%。
- 个股涨幅前五：华立股份(+61.1%)、四川双马(+29.0%)、青龙管业(+27.9%)、西部建设(+25.3%)、松发股份(+21.0%)。
- 个股跌幅前五：友邦吊顶(-18.2%)、濮耐股份(-6.0%)、ST嘉寓(-5.0%)、中国巨石(-4.9%)、坤彩科技(-4.1%)。
- 各板块估值情况：水泥、玻璃、管材、耐火材料、其他建材申万指数最新TTM市盈率分别为25.47倍、16.74倍、25.57倍、19.24倍、18.77倍。
重点数据跟踪
- 水泥：全国水泥价格周环比上升3.0%，月环比上升11.3%。
- 玻璃：玻璃期货合约收盘价周环比上升3.9%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价周环比上升9.0%。
- 原材料：动力煤价周环比持平，英国布伦特原油周环比上升9.3%。
- 地产基建：2024年前9个月全国商品房销售面积累计同比-17.1%，2024年前9个月全国商品房新开工面积累计同比-22.2%。
行业动态
- 中国人民银行发布2024年前三季度金融统计数据报告。
- 百年建筑网调研显示，水泥市场节后第二周控量稳价，部分区域水泥价格推涨。
- 百年建筑网数据显示，部分项目四季度赶工，水泥基建直供量环比上升4.12%。
- 中国房地产报报道，五部门联手打出房地产重磅“组合拳”。
- 数字水泥网表示，需求恢复较弱，9月份全国水泥产量同比仍大幅下降。
下周大事提醒
- 10.21：玉马遮阳，科顺股份分红。
- 10.22：海顺新材、西部建设三季报预计披露日期。
- 10.23：秀强股份、扬子新材三季报预计披露日期；顾地科技股东大会召开。
- 10.24：四方达、凯伦股份、福建水泥、松发股份、宁夏建材、ST嘉寓、志特新材、中铁装配三季报预计披露日期；赛特新材股东大会召开。
- 10.25：飞鹿股份、南玻A、双良节能、东宏股份、西藏天路、再升科技、中材科技股东大会召开；兔宝宝、ST先锋、红墙股份、惠达卫浴、保利国际、中复神鹰、金刚光伏、中简科技、箭牌家居、力诺特玻、蒙娜丽莎、塔牌集团、中国巨石、北新建材三季报预计披露日期。
投资建议
- 关注成长性较强的消费建材龙头：三棵树、伟星新材、东方雨虹、科顺股份、北新建材、坚朗五金、东鹏控股、蒙娜丽莎、森鹰窗业、箭牌家居等。
- 关注龙头及区位优势明显的水泥公司：海螺水泥、华新水泥、塔牌集团等。
- 关注中硼硅玻璃市场需求有望快速增长的公司：山东药玻、力诺特玻。
- 关注业绩确定性较强、成长空间较大的钢结构制造领先企业：鸿路钢构。
- 关注玻璃、玻纤供需格局有待改善的龙头公司：旗滨集团、中国巨石、长海股份等。
风险提示
- 原材料价格上涨或超预期。
- 下游需求或低于预期。
- 环保政策或出现反复。
- 行业竞争加剧。
