金融周报：股债双双转震

研报总结

行情回顾

• 上证50、沪深300大幅震荡。
• 中证500波动加大，国债期货震荡回升。

行情动能分析

• 成交额：上证50成交额稳定，沪深300成交额下降但高于大涨前水平；中证500、中证1000成交额大幅攀升；融资融券余额上升。
• 换手率：上证50、沪深300、中证500、中证1000换手率快速回升。
• 板块Alpha：可选、金融、信息板块Alpha为正，多数板块不同周期Alpha不一致。
• 新增上市家数：9月上市公司净增加3家。
• 股指持仓与升贴水：数据未详细展开。
• 国债成交与基差：数据未详细展开。

基本面

• 公开市场操作：数据未详细展开。
• 国债收益率：国债Wind收益率小幅波动。
• 国债期货IRR：10年期IRR回落，5年期IRR稳定。
• 银行间回购加权利率、Shibor：数据未详细展开。
• 宏观经济数据：
  • CPI：9月为0.4%，PPI为-2.8%。
  • PMI：9月制造业PMI为49.8，非制造业PMI为50。
  • 消费：9月社会消费品零售总额同比3.2%。
  • 消费者信心：趋势回落。
  • 货币投放：9月M2同比6.8%，M1为-7.4%。
  • 新增贷款：9月新增人民币贷款1.59万亿。

后市展望

• 股指期货：股市成交额回落至2万亿，市场活跃度上升，科技板块成为新龙头，IM反弹力度较大，IH力度相对较弱。
• 国债期货：央行逆回购净投放，部分银行下调存量房贷利率和存款利率，股市大幅回落导致资金转移需求减弱，市场维持低利率环境，国债缓慢回升。