白糖市场分析
郑商所白糖期货价格走势：郑糖本周高位回落，周度跌幅0.86%。ICE期糖小幅震荡，周度涨幅0.81%。
现货价格及基差走势、月间差走势：数据来源WIND国信期货。
全国产销情况：2023/24榨季，9月累计销糖率96.41%，同比上升1.31个百分点。数据来源WIND国信期货。
食糖进口情况：8月进口77万吨，同比增加40万吨，环比增加35万吨。ICE期糖10月合约19美分/磅价格计算，巴西配额内进口成本为5273元/吨，配额外进口成本为6726元/吨；泰国配额内进口成本为5596元/吨，配额外进口成本为7148元/吨。数据来源：中国海关国信期货。
国内工业库存：2023/24榨季，9月工业库存为35.72万吨，较去年同期增加8.28万吨。数据来源：WIND国信期货。
郑商所仓单及有效预报：本周郑糖仓单加预报总计9787张，较上一周减少210张。仓单数量为9687张，有效预报100张。数据来源：郑商所国信期货。
巴西生产进度：8月下半月累计压榨量4.23亿吨，同比增加3.93%，产糖2717万吨，同比增加3.9%。数据来源：UNICA国信期货。
巴西双周制糖比：巴西中南部双周累计甘蔗制糖比为49.15%，去年同期为49.17%。数据来源：UNICA国信期货。
巴西食糖月度出口：巴西9月糖出口量为395.38万吨，较去年同期增加74.38万吨。2024/25榨季巴西累计出口1956.25万吨，同比增加21.83%。数据来源：巴西贸易部国信期货。
国际主产区天气情况：巴西主产区降雨充沛。数据来源：NOAA国信期货。
后市市场展望
国内市场：郑糖震荡走弱。新糖上市节奏加快，内蒙古甜菜糖分降低，预计估产下调。北方强冷空气或影响甜菜糖生产。消费转为淡季，市场成交下降，现货价格下调。结转库存偏低，限制糖价下方空间。国际糖市高位震荡，对郑糖有提振。郑糖在6000元/吨一线压力较大，短期缺乏趋势性走低动力，或维持震荡。
国际市场：巴西雷亚尔走软，糖价承压。巴西甘蔗主产区后期降水充沛，缓解前期干旱。10月巴西出口预计仍同比增加，对糖价有支撑。市场对短期内贸易流偏紧的担忧降温。国际糖价仍难走出宽幅震荡。
操作建议：短线交易为主。
