山推股份机构调研纪要

山推股份机构调研报告 调研日期:2024-10-18 山推工程机械股份有限公司成立于1952年,总部位于山东省济宁市。公司是山东重工集团权属子公司,产品覆盖推土机系列、道路机械系列、混凝土机械系列、装载机系列、挖掘机系列等十多类主机产品和底盘件、传动部件、结构件等工程机械配套件。现年生产能力达到1万台推土机、6000台道路机械 、500台混凝土搅拌站、15万条履带总成、100万件工程机械“四轮”、8万台套液力变矩器、2万台套变速箱。山推拥有健全的销售体系,完善的营销服务网络,产品远销海外160多个国家和地区。在全国建有27个营销片区,80余家专营店,设立360余个营销服务网点。在海外发展代理及经销商100余家 ,先后在南非、阿联酋、巴西、美国等地设立了十余个海外分支机构。在服务模式上,山推股份以“打造最关注客户个性化需求、最关注服务的企业”为目标,为客户提供一体化施工解决方案,人性化、智能化的优质服务赢得了客户口碑,提升了企业的品牌价值。近年来,山推坚持用科技创新推动可持续发展 ,致力于远程遥控、智能网联、新能源、大马力产品等领域的研究,引领行业前行。2019年,全球首台5G远程遥控大马力推土机实现商业化,5G技术应用和智能制造水平进一步提升;全国最大马力推土机顺利交付客户,填补了国内大马力推土机的技术空白,为大马力推土机国产化奠定了基础。同时数字化转型取得阶段性成果,通过5G网络打造的智能工厂日渐成熟,自主设计的智能生产线和装配检测设备投产应用。未来,山推工程机械股份有限公司将努力打造推土机、道路机械、装载机、挖掘机、混凝土机械国际一流品牌,成为新能源、智能装备的领航者,具有核心技术的工程机械制造商。 2024-10-18 2024-10-18 董事会秘书袁青,财务副总监宋强, 智慧施工与工法研究院院长姜雨田,品牌与市场部副部长周琦,进出口公司副总经理杨少璞,工程机械研究总院院长助理金轲,产品首席宣传官宋润州, 证券事务代表秦晓莉 走进上市公司公司股份大楼109会议室 中信证券 证券公司 - 投资者代表 - - 一、参观公司主机装配车间、智慧施工与工法研究院二、中信证券行业分析师介绍行业及公司情况 三、互动交流1、对工程机械行业未来发展的看法 从目前来看,国内市场方面,在大规模设备更新政策和地产政策多因素共振下,经济回升向好态势不断巩固增强,行业企业发展信心明显增强 ,产业结构持续优化,技术水平大幅度提升,已从跟跑、并跑到部分领域实现国际领先。科技创新引领行业高质量发展取得新成绩。同时,随 着高端化、智能化、绿色化发展提速,新的竞争优势也正在逐步形成。国际市场方面,工程机械市场景气度存在区域差异性,伴随我国工程机械制造水平的提升、产品竞争力提高,以及国内工程机械制造企业持续开拓海外市场,海外市场占比持续提升。在经历了连续两年的高速增长过后,工程机械出口市场由快速增长期逐步过渡到平稳发展期,但总体向好的趋势没有变。 2、公司的核心竞争力是什么 公司始终致力于打造工程机械国际一流品牌,在“客户满意是我们的宗旨”的核心价值观下,凭借强大的集团协同优势、产品优势、品牌优势以及文化优势,在行业内具备了较强的竞争力,加之有丰富管理经验的核心管理团队,使公司在行业内具备了较强的综合竞争实力和优势 。 公司在集团强大的资本、技术、人才及渠道协同支持下,不断强化资源与业务协同,实现资源共享,发挥“1+1>2”的集合效应。 产品方面,公司推土机产品市场占有率连续多年始终保持60%以上,推土机产品以绝对优势领先其他生产制造商。同时,公司不断提升产 品研发和创新能力,形成了推土机、压路机、平地机、摊铺机、铣刨机、装载机六大系列主机产品及工程机械零部件全面发展的产品链,致力于让施工更简单,为客户创造价值。 3、未来公司海外业务的拓展情况 公司海外市场深耕多年,产品远销160多个国家和地区,在海外主要采取代理制营销模式,现已发展了160余家海外代理商、10个海外子公司、31家海外办事处和服务站,形成完善的海外营销渠道。 公司在强化“家门口”市场渠道的同时,积极布局海外渠道,在迪拜、比利时、乌兹等地建立子公司,重点拓展非洲、欧洲、美洲、东南亚等区域海外经销商24家,其中非洲、欧洲、美洲区域经销商占比有所提升,区域结构更为合理,有效提升了目标市场的覆盖率。同时未来要升级服务政策,进一步提升海外服务水平,深化品牌形象提升,助力海外市场销售;优化人力资源配置,补充海外销售、技术、服务人员,国内国外协同揽获了一批海外大项目,海外收入占比超过55%。 4、海外业务增速较快的同时如何管控风险 在国际业务方面,进行区域结构调整,加大新兴市场开发,加快海外本地化建设,各区域市场均衡发展。同时,联合中信保国家风险评估,制定合理的区域发展规划,降低非预期因素带来的损失。汇率风险管控方面,加快回收货款,缩短货款回收期、扩大人民币结算、贸易融资、合 同约定、加强对外汇存款的管理。5、公司未来研发投入的方向 山推始终贯彻“让施工更简单”的使命,利用集团资源优势,在强链、补链上下功夫,进一步完善推、道、装、挖、矿卡等系列主机产品及工程机械零部件等产品链;持续加大研发投入,依靠集团黄金内核资源,协同研发,坚定不移的推进产品结构差异化调整战略,产品加速向高科技、高附加值等大马力、新能源、智慧施工产品转型。 6、海外业务的毛利率情况 海外业务的毛利率高于国内业务。2024年上半年,海外业务毛利率比国内业务高11.75个百分点。