集运欧线周报：航司挺价提振市场，供需趋于宽松，多空博弈市场震荡运行

市场回顾与运价分析

继上周航司巨头赫伯罗特和达飞宣涨11月1日运价后，周内多航司跟涨，提振欧线市场。但集运欧线市场仍供过于求，航司通过主动停航、减速等方式控制运力。欧洲经济疲软、需求增长疲弱，且欧盟10月底将对我国电动汽车加征关税，进一步打压欧线需求。供需博弈下，集运盘面震荡运行。截至本周五，集运欧线LH2412合约收盘价2900.7，周环比上涨16.29%。

运价持续回落

10月11日，上海出口集装箱综合运价指数为2062.57点，下跌3.4%；上海港出口至欧洲基本港市场运价下跌9.3%，至2040美元/TEU。10月14日，上海出口集装箱结算欧洲航线运价指数下跌10.2%，美西航线运价指数下跌2.5%，美东航线运价指数下跌1.3%。即期运价方面，多航司上调11月报价，马士基对WK44欧基港报价二次开舱，大柜报价调涨至4500美金。

航次取消与运价指数

德路里数据显示，未来五周主要东西贸易航线预计取消69个航次，占计划693个航次的10%。OCEAN联盟、THE联盟和2M联盟分别取消19.5、12.5和9个航次，联盟外取消28个。预计船期准班率稍有上升，约90%的船舶能如期航行。截至10月10日，德路里WCI环比下降4%，至3,349美元/TEU。国际码头工人协会罢工短暂，但导致港口运营延误，船司曾预期运费上涨但未实现。

外需疲弱与欧美经济挑战

9月我国对欧盟出口同比降幅扩大至1.3%，全球制造业PMI回落至48.8%，反映外需走弱。美国9月零售销售环比增加0.4%，高于预期，表明消费者支出强劲，但降息预期降温。欧央行如期降息25个基点，将存款机制利率降至3.25%，主要再融资利率降至3.4%。欧元区经济疲软，德国经济连续第二年收缩，私营部门活动疲软。

后市展望与风险点

多航司挺价支撑集运市场，但市场供应宽松，运力持续交付，10-11月为传统淡季，欧线海运需求低迷。欧元区经济疲软，欧盟对我国电动汽车征税影响需求，供需端无较大支撑。中东局势持续，但市场对地缘冲突敏感度降低，短期扰动情绪端。风险点包括地缘局势变化、货量需求变化、航司跟随涨价情况。