煤焦日报：需求担忧仍存，煤焦大幅下挫

核心观点

焦炭：政策端扰动暂告一段落，市场逻辑回归现实，焦炭主力合约快速回调。现货市场提涨顺利落地，供需两增，基本面边际好转，但需求担忧再现，短期主力合约或偏弱震荡。 焦煤：政策利好阶段性兑现，市场逻辑回归弱现实。现货市场线上竞拍氛围好转，但蒙煤市场氛围提振缓慢。供需方面，供应维持高位，需求改善但冬季环保限产风险存在，短期国内支撑有限，主力合约或维持偏弱震荡。

关键数据

• 焦炭：港口准一级湿熄焦平仓价升至1940元/吨，期货仓单成本约2100元/吨。
• 焦化厂吨焦盈利：Mysteel最新一期独立样本焦化厂吨焦盈利为30元/吨，国庆期间扭亏为盈。
• 钢厂盈利率：247家样本钢厂盈利率达71.43%，为年内最高水平。
• 焦炭产量：样本焦化厂日均产量113.9万吨，周环比增2.7万吨。
• 钢厂铁水产量：全国247家钢厂铁水日均产量233.1万吨，周环比增5.1万吨。
• 焦煤：蒙古国ER公司蒙3#精煤起拍价1090元/吨，溢价40元成交。

研究结论

焦炭：短期内主力合约或偏弱震荡，关注后续实际需求情况。 焦煤：近期主力合约或维持偏弱震荡，关注后续实际需求及冬季环保限产情况。