周度要点小结
- 豆一：主力合约2501合约下跌0.05%，收报3975元/吨。东北产区大豆收割进入尾声，售粮高峰结束，农户挺价惜售情绪增强，市场期待收储政策。下游企业采购心态谨慎，建仓信心未恢复，价格预计低位震荡。策略建议：豆一供应宽松，震荡整理。
- 豆二：主力合约2411合约下跌0.06%，收报3614元/吨。美国干旱天气利于大豆收割，进度快于往年，USDA报告显示收获进度达67%。巴西降雨天气有利于播种进度，播种进度达8.2%。美豆季节性供应压力及巴西土壤干燥缓解，CBOT大豆承压回落。策略建议：美豆供应压力限制大盘上涨，短期逢高短空。
- 豆粕：主力合约2501合约上涨0.71%，收报2995元/吨。9月进口大豆总量1137.10万吨，同比增加58.95%，压榨产能持续，豆粕去库任重道远。下游饲料企业豆粕库存低，刚性补库需求存在，提货积极性提高。但CBOT大豆承压、终端养殖利润不佳、饲料需求不及预期，国内大豆、豆粕供应宽松，现货市场购销情绪一般。豆粕预计震荡偏弱。策略建议：豆粕去库困难，豆粕承压运行。
- 豆油：主力合约2501合约下跌0.27%，收报8244元/吨。国内豆油库存较高，去库迹象不明显，供给充足。CBOT大豆持续承压。马棕产量下滑、出口强劲提振棕榈油价格，反倾销政策消化中，未来菜籽到港量收紧对油脂有所支撑。但豆油供给充足，供强需弱，对油脂行情脱累。策略建议：基本面偏弱，建议逢高短空。
期货市场情况
- 豆一主力2501合约下跌0.05%，收报3975元/吨。
- 豆粕主力2501合约上涨0.71%，收报2995元/吨。
- 豆油主力2501合约下跌0.27%，收报8244元/吨。
- 豆粕1-5月价差震荡扩大，截至10月18日为197元/吨。
- 豆油1-5月价差扩大，截至10月18日为388元/吨。
- 豆一期货净持仓增加，仓单减少。
- 豆粕期货净持仓增加，仓单减少。
- 豆油期货净持仓减少，仓单减少。
现货市场情况
- 国产大豆现货价格下降，基差缩小。
- 豆粕现货价格下降，基差扩大。
- 豆油现货价格下跌，基差扩大。
- 进口大豆升贴水变化：美湾大豆FOB升贴水下降，阿根廷大豆FOB升贴水上涨，巴西大豆FOB升贴水持平。
- 美豆进口大豆到港成本下降：美国大豆到港成本4711.54元/吨，南美大豆到港成本3795.33元/吨，二者到港成本价差916.21元/吨。
天气情况
- 北美大豆产区干旱加深，严重干旱及以上区域约15%。
- 美国中西部未来几天温暖干燥，利于收获。
上游情况
- 美豆新年度产量预期12480.7万吨，库存1496.5万吨。
- 巴西新年度大豆产量预期15300万吨，库存2786.9万吨。
- 阿根廷新年度大豆产量预期4810万吨，库存2434.7万吨。
- 巴西大豆播种落后美豆收获进度良好：巴西播种进度9.1%，美国收获进度67%。
- 美豆出口检验量增加，出口净销售下降。
- 巴西出口下降：9月出口量611.01万吨，较8月减少193.15万吨。
产业情况
- 港口库存增加：大豆库存670万吨，增幅6.45%；豆粕库存101.64万吨，减幅17.13%。
- 豆油库存小幅下降：全国重点地区豆油商业库存114.01万吨，降幅1.4%。
- 油厂开机率预计提升：第42周开机率61%，压榨量214.01万吨。
- 8月大豆进口量增加：1214.4万吨，增幅20%。
- 大豆到港量预计环比减少：9月到港量891.7万吨，环比-4.20%。
- 国产大豆利润好转，美湾进口大豆压榨利润上涨。
- 棕榈油价格上涨，菜油价格下跌。
- 豆棕、菜棕以及菜豆现货、期货价差缩小。
- 菜粕价格下跌，豆菜粕价差上涨：豆粕-菜粕报672元/吨，豆粕/菜粕报1.23。
- 油粕比下跌：豆油/豆粕报2.77。
- 豆粕现货成交增加：周内成交226.90万吨，日均成交45.38万吨。
- 豆油终端成交增加：周期内散油成交13.9万吨，日均成交量2.32万吨。
下游情况
- 生猪价格下跌，仔猪价格上涨。
- 生猪养殖利润下跌，鸡禽养殖利润上涨。
- 饲料产量环比上升：8月产量2788.5万吨，环比上涨4.49%。
- 能繁母猪存栏上涨，生猪存栏量环比上涨。
- 中国大豆2023/24年度国内消费量118百万吨，同比增长5.3百万吨。
- 中国豆油2023/24年度食品用量17100百万磅，同比增长800百万磅。
期权市场
