轻工社零数据月度跟踪：9月家具社零同比+0.4%，增速由负转正

2024年9月社会消费品零售总额同比增长3.2%，环比提升1.1个百分点，市场销售整体向好。其中，除汽车以外的消费品零售额同比增长3.6%，环比提升1.7个百分点。细分品类中，家具类零售额同比转正增长0.4%，环比提升4.1个百分点；日用品零售额同比增长3.0%，环比提升1.7个百分点；纺织服饰类零售额同比下降0.4%，降幅延续收窄；文化办公用品零售额同比增长10.0%，环比提升11.9个百分点。轻工各品类社零增速均有所回升，家具和文化办公用品销售改善明显。发改委已将1500亿元以旧换新特别国债资金下达地方，结合“金九银十”等消费节点，促消费政策有望持续发力。

在地产端，2024年9月住宅销售面积同比降幅收窄至11.0%（前值12.6%），住宅竣工面积同比降幅收窄至30.1%（前值33.9%），但住宅新开工面积同比降幅扩大至17.7%（前值17.0%）。整体地产数据仍承压。9月24日，央行降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例，26日政治局会议强调促进地产止跌回稳。政策组合拳有望推动市场稳定，需关注政策效果释放。

投资建议：推荐欧派家居（603833.SH）、顾家家居（603816.SH），建议关注慕思股份（001323.SZ）、居然之家（000785.SZ）、喜临门（603008.SH）。风险提示：宏观经济增长放缓、地产销售下滑、市场竞争加剧。