光大证券多家央企斥巨资回购增持中字头能否扛起进攻的大旗20241017

光大证券多家央企斥巨资回购、增持，中字头能否扛起进攻的大旗？20241017_导读2024年10月17日21：10 关键词 科技股地产产业链增持上市公司市场热点宏观经济数据GDP工业企业利润工业增加值固定资产投资房地产投资消费数据华为概念股信创数据安全自主可控英伟达半导体行业市值台积电 问答回顾 发言人问：今天市场整体情况如何，有哪些值得关注的热点？ 发言人答：今天市场相对弱势但未至极度疲软，整体上涨的个股数量达到1800只，其中科技股表现亮眼。上午国新办会议聚焦于楼市政策，但地产产业链并未如预期般强势表现，而是走出了买预期卖事实的状态。因此，市场热点集中在科技股领域。 发言人问：目前有哪些基本面变化值得关注？ 发言人答：近段时间内，多家央企发布了回购或增持公告，这表明上市公司对公司价值的认可，并认为当前估值相对低估。此外，不仅仅是央企，招商系等企业也发布了相关公告，显示出上市公司回购行为对当前市场的重要信号意义。 发言人问：当前市场面临哪些压力和风险点？ 发言人答：市场主要压力来自地产产业链及食品饮料板块的相对弱势表现，而主要动力则来自科技股领域。市场从高位回落幅度接近500点，表明空头力量较强，不确定市场是否乐观或存在风险，但缠论分析显示昨日形成第二个短线中枢，今天进入背驰段，明天有可能酝酿重要区间套行情，建议关注明天上午即将公布的三季度宏观经济数据对市场的影响。 发言人问：华为概念股以及信创、数据安全等领域的表现如何？ 发言人答：华为概念股、信创领域、数据安全等相关热点事件刺激了部分板块，如华为欧拉、鲲鹏、升腾等涨幅超过2%，消费电子涨幅也超过2%，这些板块表现出色，反映了自主可控研发力度的加强以及对科技安全性的重视。 发言人问：英伟达近期股价表现及GB200超级芯片出货情况如何？ 发言人答：英伟达股价创历史新高，CEO黄仁勋表示投产已满负荷，同时披露了生产挑战的信息，这显示新产品从研发到大规模生产过程中的复杂性和挑战性。此外，英伟达GB200blackwel服务器的出货节奏顺畅，市场对其市值高度关注。 发言人问：在当前发展AR芯片的过程中，铜缆高速连接器技术线路有何重要作用？ 发言人答：铜缆高速连接器技术线路在AR芯片的发展中至关重要，它能够帮助整体AR芯片表现更高的计算效率。这种连接器技术对于提升AR芯片性能具有决定性影响，并且英伟达等公司在产业链中的合作，以及涉及玻璃基板等领域的投资机会，都是由AR芯片发展带来的。 发言人问：当前市场环境下，投资者应如何看待科技股的表现以及未来投资方向？ 发言人答：科技股的走强为当前相对弱势的市场局面带来了活跃契机，投资者可以从历史经验中吸取教训，回顾九月中下旬市场的低点，并在政策面引导下期待更多利好因素落地。对于未来投资方向，即使经历了十天左右的回落进程，仍需保持相对乐观态度，因为熊市能量超过牛市能量意味着下行周期中的利空基本消化完毕，可能迎来修复行情。 发言人问：对于“牛跑了”的疑问，您怎么看？ 发言人答：从长期视角出发，从今年2月份开始提醒大家，当前处于牛市周期中。关键观察到A股回落走势的能量已经超过上一轮牛市周期，熊市跌势能量消化完毕后，有理由期待一轮修复行情的出现。因此，我们并不认可“牛跑了”的说法，尤其是对于跨年或数年轮回的行情而言，当前仍处于早期阶段，未来有较长的时间窗口和空间进行做多。 发言人问：定投策略在低位市场的应对方式是怎样的？ 发言人答：当市场处于低位时，坚持定投的投资者可以利用这个机会分批建仓，因为奥尔兰和股神巴菲特都强调在别人恐惧时要贪婪。对于满仓低位的投资者，可以调整仓位以减少利润损失，而对于定投者，则可通过逐步买入降低成本，利用市场低位入场。 发言人问：央企控股上市公司近段时间释放了哪些信号？ 发言人答：近段时间，中字头上市公司表现出高光表现，其中基础在于去年中字头企业在A股的上市潮以及监管层积极推进中特估中国特色估值体系建设。央企控股的上市公司数量虽少，但市值规模庞大，在A股中发挥着至关重要的作用，代表了国内A股的核心资产。同时，央企带头发布增持或回购公告，反映了政策背景以及打造具有长期投资价值制度性设计的决心，有利于长期向好市场。 发言人问：市值管理指引的作用是什么？ 发言人答：市值管理指引是监管层为了应对当前市场存在的问题而制定的制度性安排，其目的是帮助上市公司解决市值低落、估值不佳的问题。通过提供预案指导，让上市公司能够找出市值管理中的问题所在，并针对性地进行解决，从而提升自身的市值和估值。 发言人问：回购与增持有何区别？招商系上市公司为何积极进行回购或增持？ 发言人答：回购和增持虽都是上市公司购买自己股票的行为，但主体范围和实施方式有所不同。回购仅限于上市公司进行，而增持则不仅限于上市公司，还包括大股东和重要股东。此外，回购后的股份主要用于股权激励、注销等特定用途，而增持的方式更为多样，可以通过二级市场购买、定增、再融资等多种途径实现。招商系多家上市公司在近期披露回购或增持公告，主要是因为它们认为自身被市场低估，希望通过回购注销股份来提振市场信心，并通过回购或增持传递出公司对其自身价值的认可信号。这些央企控股的招商系上市公司在A股市场中占有较大比重，且涉及多个领域，如地产、港口、轮船、公路、物流、物业服务等，其积极行动反映了市场对于央企价值的认可和投资机会的存在。 发言人问：央企控股上市公司总市值规模有多大？ 发言人答：目前，央企控股的A股上市公司总市值已经突破33万亿元，占A股总市值的约37%，显示了这些公司的整体规模和影响力。 发言人问：哪些类型的央企控股上市公司值得关注？ 发言人答：值得关注的央企控股上市公司主要包括两类：一类是资产丰富但上市公司规模较小，存在资产注入预期的小公司大集团特征的公司；另一类是细分领域龙头央企控股上市公司，因其在所属领域 的领先地位对相关板块行情有重要影响。此外，一些央企改革相关的ETF也为投资者提供了投资便利，分散风险的同时有机会分享企业红利。 发言人问：目前市场是否有可能在部分细分领域开始修复？今天的市场表现对后市有何预示？发言人答：目前市场在某些细分领域有可能出现修复的可能性，这可以从技术面走势分解的角度看出。今天的市场收盘价处于较低位置且尾盘走势弱势，通常情况下若无重大事件影响，第二天市场可能低开以寻找底部，并通过市场的力 量来消化压力。 发言人问：当前市场走势结构有何特点？ 发言人答：近期市场经过回落形成了两个短线中枢，并出现了第一个超短线中枢，目前处于背驰阶段，有可能形成教科书式的背驰区间套行情。 发言人问：9月30日和9月27日形成的缺口是否会回补？ 发言人答：这个缺口在3153点附近，与今天收盘价3169点相差0.5%，明天会观察缺口是否能提供支撑力，并下探至缺口位置。 发言人问：如何判断明天的走势关键点？ 发言人答：明天重点关注多级别走势分解是否出现背驰，不懂缠论的投资者可以关注指标背离情况，特别是分钟级别图上的走势。 发言人问：对于个股操作有何建议？ 发言人答：对于个股操作，特别是市场波动加剧时，建议普通投资者采用定投或分批建仓策略，保持投资成本线下的止盈止损，并关注不同板块间的轮动机会。 发言人问：如何衡量地产板块及其投资机会？ 发言人答：地产板块目前涨幅较大，随着市场整体走势压力消化，景盘地产行业可能会出现政策组合拳等边际改善信号，投资者可关注这些政策变化以衡量地产板块及购房需求。 发言人问：在投资中如何识别并寻找强势三板的机会？ 发言人答：在投资过程中，通过观察K线图中的三连阳、四连阳等强势表现，特别是在低级别低周期的K线图上连续上升，可以判断在一轮上行回踩过程中可能会出现强势三板。投资者应规避相对弱势的买点，而是寻找真突破的机会，即缠论中的强势三板机会。此外，在进行走势级别分解时，建议根据操作级别递归至中线级别进行不同级别的划分，并关注背驰转而形成的盘整或同级别上涨过程中的高点卖出机会。 发言人问：如何有效进行走势级别的分解及操作决策？ 发言人答：在走势级别分解中，应根据操作级别进行递归分析，并结合高级别的图表如日线、30分钟图等感受市场力量对比，选择多头能量更高时寻找真突破机会。对于低级别的走势，若发现其在震荡后可能形成更高级别的中枢扩张或走势类型延伸，则在低级别图上尽量保持延伸和扩展，然后递归到更高级别的走势类型。同时，在操作上，应从高级别图表出发，如日线或30分钟图，去发现和捕捉更多准确的买卖点。 发言人问：有色板块未来走势的关键因素是什么？ 发言人答：有色板块未来的走势关键在于关注大宗商品价格的变动，尤其是黄金价格的强势表现对有色板块如贵金属有直接影响。此外，未来的行情发展还要看11月份美联储降息节奏的变化，这对大宗商品价格变动有重大影响。同时，关注主营产品价格变化、期货市场波动、经济变动情况以及红利板块等领域的表现也是判断有色板块走向的重要依据。 发言人问：红利板块的投资机会如何把握？ 发言人答：红利板块具有明显的周期性波动特征，通常升幅或跌幅在百分之二三十左右。虽然近期红利指数有所回落，但如果能回到之前提示的底部位置，可能是一个较好的投资机会。红利板块具有一定的价值，其周期性的波段属性明显，投资者可以结合红利指数的表现来判断介入时机。 发言人问：券商行业的未来发展趋势如何？ 发言人答：券商行业因并购重组、市场格局变化等因素受到关注，尤其是在头部券商合并重组后，其市值和股价创下历史新高。尽管目前行情有所回落，但若市场活跃度提升、常态化新股发行以及其他积极信号出现，券商行业仍有望受到基本面支撑。随着三季报密集披露期临近，届时可以观察本轮上行周期对券商行业的影响程度。尽管券商行业整体不会上演极致暴涨行情，但作为金融权重股，在长期或可持续发展的状态下，其表现仍值得期待。 发言人问：目前市场是否符合均值回归现象？ 发言人答：很多行业存在周期性特征，有时确实会出现符合均值回归的情况。但需要注意的是，上一轮券商行业的基本面状态与当前已有所不同，因此需要动态看待当前市场。 发言人问：周期理论对投资判断有何影响？ 发言人答：周期理论对于投资判断具有重要意义，它源自于熊比克等经济学家的研究，尽管其背后的驱动因素可能源于百年前的经典著作，但在当前市场环境下仍能提供有价值的参考。对于具备周期性特征的行业，投资者需基于历史经验做出投资决策。 发言人问：福利材料中包含哪些内容？ 发言人答：福利材料涵盖了多个行业的未来发展趋势、行业背景逻辑，如楼市政策组合拳、生猪养殖行业的发展状况等干货信息。此外，还将详细介绍五部门关于房地产政策组合拳的重要特征，以及城中村改造和危旧房改造、白名单项目贷款规模等关键政策信息。 发言人问：房地产政策组合拳中的亮点有哪些？ 发言人答：政策组合拳中的亮点包括新增实施100万套城中村改造和危旧房改造计划以及将白名单项目的贷款规模年底前增至4万亿，这两个增量政策对未来楼市产生较大影响。同时，预计十月份楼市数据积极乐观，监管层正积极传递信心信号，楼市将迎来止跌回稳的趋势。 发言人问：楼市未来发展趋势如何？ 发言人答：从当前楼市数据来看，降幅收窄，中央政策部署明确止跌回稳，严控增量并优化存量提升质量。虽然目前行业状态艰难，但随着一系列政策加持，市场有望边际向好改善，预计未来将会有更多增量政策出台。同时，可以参考日本楼市历史变化，判断国内部分区域楼市回调后仍有修复空间。 发言人问：生猪养殖行业四季度发展趋势如何？ 发言人答：根据九月份生猪养殖数据，部分公司业绩向好，出现扭亏为盈的情况。预计四季度可能迎来新一轮补库阶段和二次繁育的进场，带动猪价回升。因此，研究团队对于未来生猪养殖行业持相对积极态度。